国诚投资：趋势偏空 地量难转乾坤

　　国诚投资 曾海龙

　　【大势研判】

　　上周市场连续下跌，尽管跌幅并不大，但成交量的快速萎缩表明市场人气极度涣散。由于多空双方围绕2500点进行了反复的争夺，创出今年的低点2437点到目前也已将近一个月，因此指数短期将面临突破，投资者应以谨慎的心态对待。隔夜外盘受经济数据利空继续大幅走弱，利空国内市场；就盘面总体趋势而言，目前市场进退两难，做多犹豫不决，买入后短期无利可图，而做空由于估值水平较低，斩仓于心不忍。

　　技术面，上周周K线收出长阴线，大跌3.21%，将前一周的升幅全部吞噬，后续将考验2437点年内底部支撑。周K线均线系统维持空头排列，30周均线向下接近60周均线，长期走势看淡。从日K线看，周五大盘收出长阴线，受到5日均线压力。均线系统处于空头排列，5日均线再度下穿10日均线，短期走势看淡。中期月线，周线趋势均数向弱，虽然短期成交萎缩市场预期下跌空间有限，但就目前盘面同样缺乏上涨的理由，向弱风险犹存，操作上依旧建议保持谨慎！

　　【宏观聚焦】

　　1、上市银行上缴准备金约7000亿

　　对于银行存款保证金缴存范围扩大的影响，根据部分上市银行已披露的半年报测算，14家上市银行未来6个月将缴存6958亿元准备金，占所有银行缴存额近8成。以7月的数据进行测算，所有商业银行缴款完毕，预计冻结银行体系流动性规模为9000亿元左右。

　　【点评】全国大型银行保证金存款占比并不高，而且留有较多超额准备金，即使保证金存款的21.5%要上缴央行，也不会对其流动性产生压力。

　　2、央行：对未来物价始终保持高度警惕

　　中国人民银行副行长马德伦昨日在“2011中国企业500强发布暨中国大企业高峰会”上表示，今年以来国内通胀预期压力进一步加大，央行对未来的物价始终保持高度警惕。他同时表示，央行将保持政策的稳定性，继续实行稳健的货币政策。

　　【点评】央行未来的政策会继续保持稳定性，继续实行稳健的货币政策，因为央行宏观调控目标是一定要通过各项政策的措施落实来实现的。

　　3、综述：道指下滑2.2% 纳指收跌2.58%

　　周五美国股市大幅收跌，美国8月非农就业增幅为零，令投资者担心美国经济将受到更多国会党派争斗的拖累；多家大型银行面临政府起诉，也使得美股承压。道琼斯工业平均指数下跌253.31点，收于11,240.26点，跌幅2.20%；纳斯达克综合指数下跌65.71点，收于2,480.33点，跌幅2.58%；标准普尔500指数下跌30.46点，收于1,173.96点，跌幅2.53%

　　【点评】美国股市大跌，A股将承压，但外围市场对A股的影响已逐步减小，对A股市场影响中性。

　　4、融资融券门槛大降 绝大多数券商料获业务资格

　　《关于修改<证券公司融资融券业务试点管理办法>的决定(草案)》和《关于修改<证券公司融资融券业务试点内部控制指引>的决定(草案)》公开征求意见截止日期为9月4日。根据草案，证券公司开展融资融券业务门槛将大幅降低，绝大多数证券公司都符合要求。

　　【点评】与融资融券有关的法规制度、技术系统和监管方法总体上是切实可行、健全有效的，这项业务已经具备转向常规的基本条件，利好券商板块。

　　【环球财经】

　　道琼斯工业平均指数，收于11240.26点，跌幅2.20%；

　　纳斯达克综合指数，收于2480.23点，跌幅2.58%；

　　标准普尔500指数收于1173.97点，跌幅2.53%。

　　纽约黄金期货收盘上涨2.6% 报1876.90美元，纽约原油期货收盘下跌2.8% 报每桶86.45美元