利多纷至沓来 A股反弹会否一日游

　　本报记者 宋璇 发自上海 《 国际金融报 》

　　“红周一”如期而至，市场信心大受鼓舞，但这样的反弹能否持续，谁的心里都没底。

　　昨日收盘，上证综指上涨53点，涨幅为2.29%；深证成指上涨260点，涨幅为2.69%。

　　利多纷至沓来

　　事实上，周一的反弹在意料之中。“从沪市成交情况看，虽然日成交金额较年内最高水平仍处于比较低的水平，但是相比近期最低400亿元左右则有大幅度的提高，显示指数上行过程中资金做多的信心有恢复的迹象，市场自身有超跌反弹的要求。”大智慧投资顾问谢祖平在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　除了A股自身的反弹需求之外，消息面也为指数反弹起到了助推作用。

　　汇丰预测，10月份PMI初值为51.1，出现小幅回升。谢祖平认为，这在一定程度上降低对国内经济的担忧。

　　与此同时，有媒体报道称，中国证券金融股份有限公司获得国家工商局企业名称核准。业内人士认为，这意味着转融通业务推出将提速，这将给市场带来新的交易方式和获利途径，对金融板块构成利好，有利于大盘的稳定。

　　此外，本周中农工建四大行将发布三季报。坊间传言，汇金公司会选择四大行公布三季报的时机再次入手增持。这等重磅利好对A股的影响不言而喻。

　　利空原地待命

　　众多利好捧场，A股“积忧”是否能一扫而空？在谢祖平看来，目前困扰A股的一些不利因素尚难出现改观，如外围欧债问题的不确定性；国内CPI同比数据回落，但环比仍处于上涨过程中，通胀压力尚存，限制政策松动的空间；加上持续的扩容，都将继续反映到A股市场中。

　　中金公司最新研究报告也强调，股票市场供求关系的失衡，是困扰A股市场走势的最为根本且最为长久的原因，这是2008年以来，无论政策是松是紧、经济是涨是落，A股始终处于一个大的下降通道走势中的根本原因。

　　包括中金公司、瑞银证券等在内的研究机构，以及不少私募基金似乎都达成了某种共识——第四季度市场只有脉冲性反弹的机会，而无反转的可能。每一波反弹，最后可能只是新一波再创新低的下跌的开始。

　　投机进投资退

　　“中国水电怎么还不破发，它不破发就显示不出‘杀一儆百’的作用，大盘股照发。A股别想翻身。”昨日，在东方证券某营业部采访时，股民冯霖对记者抱怨。而与冯霖持有同样看法的投资者不在少数。

　　目前，作为大盘股发行的“排头兵”，投资者将A股扩容的怨气集中到了中国水电身上。从“一唱三叹”到昨日强势保发，谢祖平认为，中国水电的表现可以理解为资金的短线运作。

　　“毕竟第一天高换手后，连续几个交易日股价跌幅比较大，自救也好，博短线机会也好，自然会有资金关照。”谢祖平表示，“从投资的角度来看，还要等等，中国水电相比其他的大盘股估值还是偏高。”

　　“中国水电的表现能从侧面反映出A股现在的投资风向，即A股并不是没有投资机会，但现在的格局就是‘高风险、低收益’。”杭州某私募基金人士对《国际金融报》记者表示，“为确保资金安全，一般投资者可以适度参与一些三季报预增和扭亏的个股、低估值蓝筹股以及估值合理、成长性明确的战略性新兴产业的股票。”