政策变调信号确认 吃饭行情渐行渐近

　　昨日，一度流传在市场的宏观政策微调的说法，终于得到确认，大盘也因此而实现 “三连阳”反攻形态。市场人士表示，市场底部已经形成，四季度 “吃饭”行情或许初露端倪。

　　昨日，A股顶住隔夜外围股市收跌压力继续上扬，传媒行业继续扮演领头羊角色，并带动三网融合、水泥、黄金等板块上攻。然而，大盘在冲击2450点时，遭遇短线获利盘回吐压力而回落。截至收盘，上证综指报2427.48点，上涨0.74%，成交985.8亿，继续小幅放大。

　　分析人士告诉《金融投资报》记者，目前市场相继传出宏观政策放松信号，不断给做多力量提供支撑，昨日冲击2450高点回落后，大盘将会在2400点-2450点整理，积蓄下一步上攻动能。

　　底部或已形成

　　浙商证券策略分析师张延兵告诉记者：“此轮反弹由宏观政策放松传言开始，而昨日中央高层的讲话被市场解读为‘传言’变‘官方说法’。因此，宏观政策出现放松苗头是此轮反弹最重要的原因，并将作为后续反弹的有力支撑。”

　　据悉，中央高层在天津、内蒙古、江苏、山东四省(区、市)召开经济形势座谈会时要求，要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点，适时适度进行预调微调。分析人士称，这是自2010年年初我国经济政策从紧以来，官方首度释放变调信号。

　　交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为，从近期出台的政策来看，政策基调可能没变，但的确已经开始放松，未来政策微调最可能的方式，就是由相关部门继续出台一些细则和措施，落实此前国务院出台的“国九条”，以帮助企业融资，稳定发展速度。“正是因为宏观政策的放松从传言变成官方说法，市场做多力量才会一触即发，并持续活跃。由此，很多市场人士断言，今年底部已经形成，四季度的‘吃饭’行情来了。”英大证券研究所所长李大霄昨日在微博(http://weibo.com)称：“2307点成为今年之完美的市场底部，在政策及估值底的积极配合下，成功的可能性增大了。”

　　冲高回落消化压力

　　华西证券蒋劲松说：“周三成交量继续小幅放大，满足了我昨日说的此轮反弹会延续的第一个条件。但第二个条件，即热点的增多继而形成轮动态势，这一点还表现得不太充分。”蒋劲松表示，周三在文化传媒继续带领下，水泥、三网融合、黄金等板块也相继“冒”了一下，但终究不太突出，没有能接棒文化传媒板块，所以仍然是文化传媒一枝独秀。“经过三天的大涨，文化传媒板块的市盈率也不低了，周四、周五能否继续上攻还有待考证。此时，如果没有接棒的板块，那么，继续上攻的可能性就要降低了。”

　　不过，蒋劲松对后续大盘的判断仍偏乐观，“短期大盘可能会在2400-2450点之间震荡。如果这个震荡期成交量能继续保持，热点不至于太涣散，那么上摸60日均线的可能性还是很大的。”

　　中证投资张索清也认为，反弹延续的可能性大增，但上升斜率或将有所变化。从K线走势上可以看到，沪指自7月份震荡下挫以来首次冲上30日线，且量价配合较好，同时，连续大涨有效调动了场外资金热情，短期股指仍将延续升势。不过，连续上涨后，短期市场积累了一定的获利盘，上方套牢盘的压力也较重，昨日尾盘的回落说明短期压力已开始显现。