招商：上证指数反弹高度或在2600之下

　　招商证券11月3日发布的研究报告认为，随着宏观面风险的逐步缓解，宏观紧缩政策明显出现了定向宽松的迹象，特别是针对涉及到就业和经济结构转型的中小企业。投资者开始期待10月份的CPI回落后，货币政策出现真正的松动，但是在维持紧缩大方向不变的情况下，定向宽松的幅度有限。大盘将以逐步反弹的姿态迎接接下来大盘股的发行。但是因为在2600附近有大量的筹码，反弹的高度应该会在2600之下，从2300的底部算起大约会有300点的反弹空间，其中个股将会出现分化行情，中小盘股的进攻性将会得到充分的体现。

　　操作上，研报建议投资者保持谨慎，逢低吸纳具有长期稳定增长前景，预期年报有良好表现的中小盘成长股，以及受益于财政政策和货币政策定向宽松的相关板块。热点方面重点关注纺织服装，食品饮料，软件，医药，LED，物联网，旅游，环保，文化传媒，金融等行业。