股商财富报告：放量长阴释放风险

　　北京股商

　　股商视点：放量长阴释放风险

　　今日大盘低开低走，开盘即受到10日线附近的强大压力，随着做多动能迟迟不能释放，市场重心开始逐步向下，10点半左右B股率先跳水，A股紧随其后，快速跌破5日线及前期平台支撑，银行、证券等指标股成为做空主要动力，而文化、农业等热点品种均被从高位大幅杀跌，场内恐慌情绪非常浓厚，午后股指虽然跌势减缓，但黄白二线之间的差距逐步放大，创业板、中小板指数跌幅大于大盘，个股压力明显，截止收盘，沪综指报收2333.41点，下跌78.98点，跌幅3.27%，深成指盘中创出年内新低，两市共24家个股跌停，仅85只个股翻红。

　　今日市场出现大幅下挫，表面上同以下四个因素有关：

　　第一，市场传言，国际板马上要走内部流程，预计12月中旬要到证监会内部商议，现在技术方案对接，上市流程已拟定好，导致A、B股全线大跌。

　　第二，市场融资不断，1、工行拟发行不超700亿次级债；2、监管层放松券商借壳上市的“限制”，新的券商上市潮或将来临。大盘股不断向本已羸弱的市场抽血，势必造成资金面再度紧张，针对这种持续不断的融资行为，投资者纷纷“用脚投票”来表明态度。

　　第三，12月末解禁股迎小高峰，年底A股迎解禁股数环比翻番，18公司实现全流通，对场内资金形成了巨大的压力。本月多家公司高管减持，导致市场出现担忧情绪，即将在12月到来的解禁潮更加重了看空预期。

　　第四，高盛看空中国股票，建议短线减持中资股。同时建行H股月内二度遭到减持，在欧债危机没有得到实质性解决，明年地方政府债务集中到期的情况下，银行系统的风险系数开始抬头，大象被持续减持，加剧了市场恐慌情绪。

　　从技术的角度讲，股指曾在2400点附近构筑一个小平台，下破是大概率的事件，但是周二欧美股市大涨带动A股上涨，延长了下破的时间。我们在昨日也谈到“仅仅是技术性的反弹，需要速进速出”。但客观而言，跌幅之大超出我们的预期。

　　尽管今日的大幅下挫，投资者需要保持适当的谨慎，关注998和1664连线形成的上升趋势线的支撑。但是也没有必要过于悲观，今天个股跌幅较大，市场出现了一定程度的恐慌，明日盘中会有反弹的要求，另外证件会也对“国际板传言”进行了辟谣。从操作上来讲，不宜盲目杀跌，仓位过重的可利用反弹适当减仓，而仓位一般者可以观望为主。后市如果再度收复2400点则证明今日指大跌是主力的刻意而为，大胆回补仓位。

　　深度直击：一则国际板谣言引发的暴跌

　　今天早盘，市场内部流传一则传闻：“国际板马上要走内部流程，预计12月中旬要到证监会内部商议，现在技术方案对接和上市流程已拟定好。”国际板的传闻再起，大盘再度暴跌最大跌幅达3.8%，而B股指数更是最大跌幅达到7%。国际板题材龙头股东睦股份盘中一度冲击涨停，引发国际板块盘中集体逆势大涨。此后在14点左右，上交所一位权威人士表示，“该传闻纯属谣言”，但是大盘最终以暴跌3.27%收盘。这正是一则国际板谣言引发的大盘暴跌，两市市场一天损失逾8000亿元。

　　今年11月16日，上海证券交易所副总经理徐明接受媒体采访时表示，国际板“基本准备就绪”，“将在时机成熟时尽可能快地推出”。当天上证综指大跌2.48%，除国际板概念飘红外，其他板块尽数飘绿。两市市场一天损失逾6000亿元，相当于西部省份一年的GDP。市场的暴跌也是缘于对一则消息的误读。但是市场对此的理解却为：国际板“随时推出”。国际板的资金挤占效应使A股随之应声大跌。

　　2007年10月17日，中国证监会副主席屠光绍在“十七大”大会间隙接受中外媒体记者的采访，在回答内地与香港两地证交所股权互换进展的提问时，他表示，由于港交所属公司制，而内地两大证交所目前均属会员制，尚不具备股权互换的条件，因此对该说法予以否认。采访过后，有报道却称：屠光绍在采访中表示，管理层正在研究允许在内地和香港交易所同时交易的公司股票之间互换的提议(即A股H股互换)，证监会不久将公布研究结果。此消息迅速被市场解读为对A股的利空，对H股的利好。10月18日(星期四)开盘，A股H股股市严重分化，A股市场大幅杀跌，上证综指急剧跌破6000点大关。而港股市场早盘则大幅高开714点，直接开在30000点大关之上，创出历史新高。截至当日收盘，沪指暴跌211点。跌幅为3.50%。随后，证监会晚上紧急发布澄清通知，表示中国目前并无A股H股换股的计划。

　　消息之于股市，相当于炸弹之于战场。一颗重磅炸弹足以扭转一场战争的走向，投资者过分看重消息面、“炒概念”，而不是基于经济基本面及公司业绩作出判断，也会因为一个“可靠消息”引起股市的暴涨暴跌。

　　在国内对非办不可但是又会使大家不理解的事情，舆论先行是通常的做法，而在吹风阶段，往往是利益攸关者说得最起劲。就目前来说，国际板还处在造舆论阶段，吹风最积极的还是上海市和上交所的有关人士，而从目前的市场反应来看，国际板开张仍需要较长的时间。

　　主力动向：市场资金大幅流出

　　今天收盘市场主力增仓板块3家，减仓板块96家，资金呈现大幅流出态势。流入前三名的行业为是：国际板、通用航空、摩托车；流出前三名的行业为：电子信息、电子器件、机械行业。今日大盘在某股力量造谣、刻意做空之下大幅下跌，收出一根大阴线，个股呈现普遍资金出逃态势，近期热点大幅回落，成为重灾区。后市大盘下跌空间依然不大，但是不排除个股杀跌走势，密切关注近期政府声音，以及市场反应。国际板在谣言之下涨幅较大，但是尾盘已然辟谣，后市操作上留意新出现的热点，关注军工概念。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是传媒娱乐、金融行业、房地产；流出前三名的是：煤炭行业、4G、液晶面板。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤。近期热点出现大幅下跌，成为重灾区，后市继续杀跌概率较大，但是一旦在政府出现护盘声音后应声大幅上涨可以理解为强势震盘，即可大胆参与。

　　板块机会：关注三类股交易性机会

　　周三空头以科技股、文化传媒、新能源汽车，节能环保为杀跌先锋，一路攻城拔寨，从板块上看，林业、证券、舟山新区、手机支付等跌幅超过6%，新能源汽车、创业板、电子元器件等跌幅靠前，两市无一板块上涨。

　　市场上很多投资者甚至职业投资者把今天的下跌，归结于传国际板流程已经拟好这一消息的影响，从技术上看股指周二就该调整，但受外围股指大涨的影响，昨天出现了上涨，这虽然延缓了下跌的时间，但却积聚了做空的动能，因此今天的大跌主要是技术原因所致。

　　但是股指经过今天的大幅宣泄，做空动能得到释放，并且面临前期2307点重要支撑，多头将会在这一带展开激烈反击。那么什么样的板块可能率先展开反攻呢？我们认为可重点关注以下三条方向：

　　一、新热点能否出现，从历史经验看，如果这是阶段性底，一般情况下会出现主流的热点，比如今天10月份的文化传媒，六月份的水泥，二月份的高铁水利等率先启动引领大盘展开一轮反攻。重点关注盘中能否出现同板块内多只个股出现涨停，一旦这种情况出现，赚钱效应将会蔓延，底部将会确立。

　　二、老热点能否梅开二度，如果没有新热点出现的话，职业投资者将会退而求其次只能市场选择老热点，目前文化传媒、环保、科技股、新能源汽车等前期的主流热点出现了较大程度的调整，一旦他们他们做空动能得到释放，反弹将一触即发，但是对于那些调整不充分的个股，短线规避风险，防止出现补跌。

　　三、主力资金深度介入，但突遇利空遭错杀的个股一般是率先反弹，今天中钢天源、莱应生物尾盘已做了表率作用，选择这类股要符合以下几个原则：

　　1、底部放量，绝对涨幅不大，

　　2、突遇利空在高位横盘时间较短，时间越短越好，

　　3、最好是市场上的明星股，

　　4、流通盘要小，

　　5、如果能否热点沾上边更好，

　　根据这几条，我们梳理以下几只个股以供参考：如新华联、新研股份、大湖股份、嘉欣丝绸、神农大丰、南方轴承等，逢低可关注，切忌追高。

　　操作策略：除非重仓，否则观望

　　市场回顾：对于周二的反弹我们指出“短线反弹，速进速出”，但客观而言，周三的下跌来的如此突然，幅度如此之大超出我们的预期。沪综指最终下跌78.98点，跌幅3.27%，导致市场大幅下挫的原因表面原因在于国际板的传言，证监会后来予以了辟谣。所有板块悉数下跌，教育传媒、电子支付、券商、LED等板块跌幅居前，前期强势股集体出现杀跌。两市上涨个股仅有约100家，跌停24家。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线处于下降趋势之中，但是已经触及998和1664连线形成的原始上升趋势线，在有效跌破之前，不过分看空，中线仓位可以保持5左右，持股观望。从短期来看，形态不容乐观，但并不排除是主力刻意而为，并且今日个股普遍下挫，跌幅较大，在证监会辟谣后，有望出现反弹。仓位较重的可利用反弹适当降低仓位，等待市场验证，如果未来几个交易日再次超越2400点，则可认定是周三的大跌是主力刻意制造的恐慌，届时再及时回补仓位。

　　品种选择：1、中长期的超跌股，特征是近一年来跌幅50左右，基本面没有恶化，这类品种由于处于相对的低位，风险相对较低 2、短线超跌，以前期的主流品种为主，文化传媒、环保概念、充电桩、电子商务等经过周三的大幅下挫，短线风险进一步释放，会有一个回探前期高点的动作。3、密切关注市场新热点的状况，在目前位置如果出现具有联动效应的板块和龙头品种，可以及时介入。

　　交易策略：中线交易者半仓观望，做到进可攻退可守，但需要有自己的标准，什么情况下退出，什么情况下坚守，什么情况下加仓；短线交易者，逢低买入博取超跌反弹，但要快进快出；仓位过重的可利用反弹适当降低仓位，争取主动。