股商财富报告：短线面临变盘 反弹一触即发

　　北京股商

　　股商视点：反弹契机或不期而至

　　今日大盘继续维持在5日线下方的小幅震荡走势，虽然盘中第4次冲击5日线，但终因量能释放缺乏持续性而再次失败，午后强势股出现集中杀跌动作，天舟文化等龙头股跌幅超过6%，但中石油、银行等指标股均出现护盘动作，强行将股指拉红。截至收盘，沪综指报收2383.03点，上涨2.81%，涨幅0.12%。虽然股指波动不大，但强势股补跌使得场内压力有所增加，中钢吉炭、中发科技跌停，天舟文化等龙头股午后出现跳水。但盘中中石油等指标股频繁出现护盘动作，结合近期政策面利好不断，多项十二五规划出台等等，因此，当前位置不宜过分看空。

　　从政策面看，近期频频出现利好，小微企业获得财政支持，银行对浙江五家银行定向调准，纺织、生物制药等多项十二五规划频繁出台，加上汇金增持早就的政策底依然有效支撑，因此，目前就是底部区域，而大盘始终保持反复的原因主要在于欧债危机的不确定性，但近期德国已经同意发行“精锐债券”，以帮助欧盟摆脱困境，因此欧债危机是解决并非遥远。A股市场迎来反弹的契机也越来越大。

　　从盘面运行看，近期股指持续在5日线下方震荡，虽然在平台构筑期间，杀跌动力越来越弱但市场屡次冲击5日线失败，会对短线资金形成较强的心理压力，因此，短线不排除还有一次下探，且今日强势股跳水动作较猛烈，补跌动作对大盘的杀伤力较大，短线人气能否迅速活跃还有待观察。

　　从技术面看，近期股指在2380点附近横向整理，但久盘必跌，若持续没有领涨品种的出现，则短线跌破2380点平台的概率大增，不过即使向下破位，回调的空间也不会太大，2350点附近将有强支撑。若农业、环保等热点品种能够再度活跃，激发场内做多动能，短线依然存在上爆发的动力。

　　综上所述，大盘正在构筑底部区域，近期市场频出政策性利好，大盘很难再出现深幅下探，短线走势受外围影响较大，今日强势股普遍出现杀跌，短线具有不确定性，若环保等热点能够重新激活人气，则短线将展开快速反弹，否则，有可能先破后立，回探2350点附近再翻身向上。激进的操作者可继续关注环保等前期热点的表现，快进快出。

　　深度直击：从全球视角看中国A股IPO募资

　　A股自2007年10月6124点高点以来，就开始处于漫漫熊途之中。那么近三年中国A股IPO募资情况如何呢？

　　2009年，A股IPO募资总额即高居全球第一。A股一共有129起IPO，合计募资总额2189亿元，合计募资净额2110亿元，合计超募706.3亿元；排名第二是中国香港IPO募资合计296.9亿美元，约合人民币1885亿元；同年美国排名第三，IPO募资额达到201.6亿美元，现折合人民币1280亿元；西欧和日本则IPO募资总额分别为人民币367亿元和35.5亿元。

　　2010年，A股更迎来IPO历史上的井喷。A股一共有338起IPO，合计募集资金4830亿元，合计募资净额4621.5亿元，合计超募资金1965亿元；中国香港市场仍是全球第二，其合计募资折合人民币3290亿元；美国紧随其后，募资折合人民币为3062亿元；西欧与日本募资额折合人民币分别为1801亿元和916亿元。这意味着中国股市当年IPO募资量已占上述四个市场的53%，接近美国和西欧市场总和。而同期市场表现，沪指在全年累计下跌14%，而同期恒生指数上涨5%、道琼斯工业指数涨幅为11%、德国DAX指数涨幅16%。

　　时至2011年，截至2011年11月23日，A股IPO募资总额近2233亿元，领先于第二名美国2076亿元的募资总额；排名第三是西欧IPO融资总额335.9亿美元，折合人民币2133亿元；排名第四是中国香港地区IPO则折合人民币1535亿元；日本由于受到大地震影响，IPO折合人民币仅217亿元。值得注意的是，今年以来，全球市场IPO一共募资1258亿美元，同比大幅下滑41%。其中，亚太IPO占全球IPO的48%，北美占比25%，欧洲及拉美分别为22%和4.8%。同时，今年9月美国IPO市场的成绩是0美元，这也是自2002年以来美国第9次出现单月无IPO。

　　从以上数据可看到，中国A股IPO募资自2009年以来连续3年位居全球首位，A股市场一共通过IPO方式募集到9252.17亿元。这比同期美国市场IPO募资总额高出56%，比西欧所有IPO募资总额还高出115%、分别为日本及中国香港地区的7.9倍和1.4倍。

　　南华期货宏观总监张一伟认为：A股市场IPO之所以能连续领先全球，很大原因还是新股发行制度的存在；由于现在IPO实行审批制，大家都愿意发行新股；另外，A股新股发行的估值在全球都算是高的；这就意味着在A股做IPO有赚钱效应；预计在未来数年内股市高速扩容都将继续下去。

　　中国A股IPO募资自2009年以来连续3年居全球之冠，此涨彼消，这或许也是中国A股市场长期持续低迷现状的真实写照。

　　主力动向：石墨烯概念股资金出逃

　　今天收盘市场主力增仓板块32家，减仓板块56家，资金呈现小幅流出态势。流入前三名的行业为是：酿酒行业、农林牧渔、有色金属；流出前三名的行业为：电子信息、化工行业、石墨烯。今日大盘维持震荡，银行地产护盘动作明显，消极信号为中钢吉炭、银河磁体、天舟文化、浪潮软件等近期热点龙头股票出现大幅下跌，宣告进入调整，这对市场人气伤害十分严重，短期内关注是否有新的热点产生或者近期主流热点调整能快速结束调整。近日来看，券商、充电桩、化纤、核电等有望尽快结束调整，可谨慎参与。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是电子信息、传媒娱乐、发电设备；流出前三名的是：煤炭行业、有色金属、水泥行业。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤。中钢吉炭、银河磁体、天舟文化、浪潮软件等近期热点龙头股票出现大幅下跌，宣告进入调整，但是下跌渐缓后可大胆参与。

　　板块机会：节能环保政策进入密集出台期

　　周一股指维持强势震荡，成交量继续萎缩，说明市场惜售心理浓重，从板块上看，以新材料为首的老热点股出现大幅补跌，计数机软件、云技术、手机支付、文化传媒等跌幅靠前，但是环保股却表现相对较强，我们认为这个板块可重点关注：

　　一、政策支持，市场期待已久的《节能环保产业“十二五”发展规划》也有望在近期出台，规划指出到“十二五”末期，国内节能环保产业总产值要达到4.5万亿元，增加值占GDP比重达到2%左右，产值年均增长15%以上。其中，核心领域的环保装备产业和环境服务业产值分别各达5000亿元。同时，国家鼓励有实力的节能环保类公司做大做强，“十二五”期间，要形成100家左右年产值在10亿元以上的环保企业，其中包括50家环境服务型企业。

　　二、联合国气候变化大会以及环保大会成了重要的催化剂。为期12天的《联合国气候变化框架公约》第17次缔约方会议于11月28日在南非开幕，与会各方将继续讨论全球气候变化及应对措施等问题，这将给碳减排三个领域(清洁发展机制、碳捕捉与封存、林业碳汇)的公司带来历史性的机遇。新能源、节能环保以及林业三个板块值得关注。另外国家层面规格最高的全国环境保护大会将于2011年12月召开，市场预期此次会议期间有关部门或将出台相关意见进一步促进我国环境保护工作。除此之外，由环保部牵头制定的“十二五”环境保护规划也可能于大会前后发布。

　　那么究竟如何选择个股呢？我们梳理了4条选股思路。

　　一、超跌，因为目前的行情性质还只能定性为超跌反弹，出于安全的考虑，超跌股更容易受到资金的青睐。

　　二、低价小盘，因为盘子小，价格低，所用资金较少，拉伸起来更容易，最好是流通盘小于3个亿，价格不高于20，流通市场不部超过60亿。

　　三、细分领域龙头。

　　四、放量，成交量大代表市场的参与度高，主力一旦拉升很容易吸引跟风盘。

　　按照这几个选择原则，再结合收益跌的大小，操作上可以重点关注，龙净环保、维尔利、中原环保、永安林业、永清环保、长青集团、巴安水务等，但不宜盲目追高。

　　操作策略：反弹随时出现，不宜盲目割肉

　　市场回顾：周一股指依然在5日均线下方震荡整理，盘中振幅有所加大。盘面上，中国石油、中国平安等权重股出现拉抬，前期强势的中钢吉炭、中发科技、银河磁体、天舟文化等题材股出现深幅补跌。农林畜牧、水利建设、供水供电、医药、酿酒食品等板块涨幅居前，云计算、机械、通信、计算机、锂电池等板块跌幅居前。两市仅5家个股涨停，跌幅超过5%的个股13家。成交量较上一交易日基本持平。K线呈阴十字星形态。

　　仓位管理：从中期来看，股指月线虽呈空头排列，周线依然处于下降趋势之中，但5周线金叉10周线，周线连续两根放量阳线和三根缩量阴线，阶段性筑底特征明显，中线可逢低布局，持股为主，仓位控制在五到六成。从短期来看，1、股指连续四日在5日均线下方横盘整理，盘中震荡幅度加大，短线面临变盘；2、股指连续两日没创新低，做空动能衰竭，做多动能积聚，多方盘中跃跃欲动；3、股指连续多日下跌，没有像样反弹，指标严重超卖，分时结构多种指标一再背离，构筑短期底部迹象明显。总之，短线筑底迹象明显，反弹一触即发。短线控制仓位，逢低买入，持股为主。

　　品种选择：建议关注1、环保板块，板块有会议题材，调整较为充分，逢低关注；2、文化传媒；2、充电桩概念股、锂电池、新能源汽车等新能源汽车产业链品种；4、云计算、物联网、软件等科技板块；5、光电设备等前期资金介入较深，近期调整充分的五大主流板块品种。

　　交易策略：短线面临变盘，反弹一触即发。操作上，逢低买入，持股为主。仓位较重者，持股为主，盘中观察反弹力度，视手中个股情况，进行仓位增减或调仓换股；仓位较轻者，短线不要追高，逢低买入，持股为主。