市场发出短期见底信号

　　□本报记者 殷鹏

　　本周的A股市场如同一架失控的飞机，虽然全体乘客惊恐万状，却无能为力。面对周五市场最后一小时的放量反弹，资深投资人士名道表示，在一轮加速下跌的末段出现持续放量现象，则发出短期见底信号。但无论如何都要记住，这仅仅是超跌反弹。

　　中国证券报：2307点跌破以后，市场何处是底部？或者说哪些信号出现后可以确认市场的底部？

　　名道：上证指数跌破2300点具有两个意义：一是宣告股市2300点“历史大底论”彻底破灭，二是新的寻底之路开始。仅仅从“黄金率动量交易”技术上看，月线、周线、日线均呈现空头排列，而且2300点之下是一片空旷地带，第一支撑位是2038点-2052点，第二支撑位是1664点-1726点。

　　至于“可以确认的底部”信号，从A股市场的历史经验看有三个思路：政策底信号出现，并且对股市产生直接的利好，如停发新股，这表明股市下跌引起管理层的高度重视；汇金公司带头实质性买入而不是象征性做做样子，这意味着国家队真金白银的进场；市场恐惧情绪得到安慰，目前的杀跌力量主要是机构，很多清盘的私募基金成为新一轮杀跌主力，遗憾的是散户又一次成为陪葬品。

　　中国证券报：经济增速下滑的拐点会出现在什么时候？股市对此会作何反应？

　　名道：按照下滑周期测算，拐点产生在明年下半年的可能性最大，股市将会提前3至6个月做出反应。就是说，预期在明年的四五月之前股市将止跌反弹。

　　中国证券报：若存款准备金率再次下调，是否能给股市带来上升动力？

　　名道：存款准备金率下调对股市刺激作用有限，货币政策依然是有限度的宽松，2009年那种“四万亿”刺激造成流动性泛滥的时代已经过去，以后的存款准备金率调整基本上会围绕着经济运行的实际需要来进行。从这个意义上说，由于流动性宽松而导致股市大幅度上升的时机，在可以预见的2012年还看不到。政策让市场止跌还需实质性利好。停止抽血，增加供血，市场才能稳定。

　　中国证券报：外围市场中，目前最不确定的因素就是欧债危机，你认为这一问题短期内是否可以得到解决，它是否会成为影响A股走势的一项重要因素？

　　名道：欧债危机并不是影响A股走势的最重要因素，内因是A股变化的根本，只要我们的政策措施得当，执行力度到位，就完全可以走出欧债危机的阴影。应当看到，欧债危机的深层次原因是，强国与弱国交错，经济与政治交织，货币与财政纠缠，不是一时可以解决的。

　　中国证券报：对于中国的房地产市场你如何看待？

　　名道：必须遏制房地产泡沫上升，必须降低房地产在国民经济中的产业地位。这是日美等国房地产泡沫造成经济伤害的前车之鉴。因此，国家对房地产的调控力度不会减弱。保持经济增长不能仅仅依靠房地产业，还需要回到“十二五”规划的增长点上来，其中包括一系列的新兴产业规划。

　　中国证券报：接下来，你的投资思路和逻辑是什么？

　　名道：按照市场规律，在一轮加速下跌的末段出现持续放量现象，则发出短期见底信号，此时有两个稳健的选择，一是国家政策长期支持的产业，如节能环保、文化创意、新能源、水利建设、农业科技等；二是超跌，跌幅超过50%、下跌交易日超过20天的个股，尤其是创业板和中小板中的超跌股。当然，如果两个选择叠加，加上市场的强烈反应，强势股就有可能产生。

　　中国证券报：对一名二级市场的投资者来说，目前该如何操作？

　　名道：我的建议是空仓以待。如果你之前离场，那么可以回到市场中来，对下跌的板块和个股做些研究，以期把握超跌区域的反弹行情。然而，无论如何要记住，这仅仅是超跌反弹。