大盘冲高受阻回落 2200点再受考验

　　■ 金百临咨询 秦 洪

　　在岁末年初之时，往往是年报业绩浪即将上演的季节，建议相对激进的投资者可以适量关注一些新股与次新股，尤其是成长趋势乐观的小盘高价次新股

　　昨日，A股市场出现了震荡冲高受阻回落的走势，从而使得上证指数收出一根较长的上影线，如此就意味着上档压力较为沉重。从统计跟踪显示，资金流出的趋势依然清晰，似乎表明短线反抽或将结束。

　　强势股倒戈压制弹升空间

　　对于昨日A股市场的走势来说，其实盘中一度露出强劲反抽的苗头，尤其是早盘，地产股、水泥股、ST股等超跌品种出现了相对强硬的走势，从而推动着上证指数迅速突破5日均线，短线趋势渐趋乐观。

　　但想不到的是，强势股纷纷倒戈，体现在盘面中，主要是两类个股的杀伤力最为突出。一是文化传媒股，天舟文化在昨日跌幅居前，这既说明了文化传媒股也面临着较为沉重的估值压力影响，也说明了入驻其中的资金仍然有着见好就收的操作态度，这必然封闭了此类个股后续的弹升空间。

　　二是环保股，五年一度的环保大会顺利召开，本来是环保股再度涨升的题材催化剂。但想不到的是，存量筹码反其道而行之，利用题材的兑现而大手笔减持，从而使得先河环保、中电环保等品种均出现了冲高受阻的态势，说明了筹码在持续套现，九龙电力等个股更是跌幅居前。如此的走势折射出存量筹码对后续行情不乐观的预期，否则也不至于出现略有盈利就会利用短线利好题材而套现的操作策略。

　　而以往经验显示出，在反弹过程中，一旦强势股倒戈，就意味着多头阵营严重分化，从而使得大盘的反弹高度不宜乐观。更何况，推动着昨日涨升的地产股、水泥股所处的产业链，仍然面临着地产行业调控力度未放松的政策面压力。与此同时，ST股的反抽也仅仅是超跌反弹，弹升空间并不宜乐观。所以，随着强势股的倒戈，一轮由超跌股引导的反弹行情或将趋于结束。

　　将考验2200点支撑力度

　　据此，分析人士认为，A股市场仍将考验2200点。这也得到了这么两个层面信息的佐证，一是资金层面的信息。

　　据央行金融机构人民币信贷收支表显示，11月金融机构外汇占款达到254590.31亿元，比10月减少279亿元。这是金融机构年内继续第二个月外汇占款减少。因为在10月，外汇占款为254869.31亿元，比9月减少248.92亿元。如此的数据就意味着当前整个社会的资金面仍然趋于紧张，也就意味着短线大盘仍缺乏强劲的后续跟风买盘的支撑。而A股市场历来是不进则退，所以，在反弹无力的背景下，大盘或将进一步回落，以考验2200点的支撑。

　　二是强势股的倒戈让市场依稀看到了2001年至2005年的庄股相对崩塌的惨烈景象。

　　近期A股市场出现了黑天鹅乱飞的格局，不仅仅是基金重仓的重庆啤酒持续九跌停板，而且多伦股份、三峡新材等个股也是持续跌停板，其中三峡新材还有控股股东意欲增持的公告支撑，但股价依然持续跌停板，说明了资金持续流出A股市场。而在2001年至2005年的超级熊市中，正是因为庄股的持续崩塌，资金的持续流出，大盘一直低迷。据此，市场有理由推测，随着一个接着一个强势股的倒戈，意味着当前A股市场走势与2001年至2005年的超级熊市有着类似的特征。既如此，多头显然难以提振做多的底气，大盘进一步走低的压力也就越跌越增强。

　　据此，大盘短线的走势仍然不宜过分乐观。而且，如果文化传媒股、环保股在周三进一步走低的话，那么，在本周三，上证指数就可能考验2200点的支撑力度。

　　宜以静制动

　　正因为如此，在操作中，建议投资者仍不宜盲目乐观，尤其是在成交量仍未明显放大的背景下，说明市场的反抽只是存量资金的一次反扑，反扑过后仍将调整。所以，在成交量未明显放大之前，建议投资者仍宜谨慎，以静制动。

　　只是，目前已近年底，岁末年初，往往也是年报业绩浪即将上演的季节，因此，建议相对激进的投资者可以适量关注一些新股与次新股，尤其是成长趋势乐观，且小盘高价新股，比如说安洁科技、棒杰股份、梅安森、阳光电源等。

　　(执业证书编号A1210208090028)