南京证券：受制于20日均线 股指高开低走

　　南京证券 温丽君

　　小长假期间消息面基本平稳偏暖，首先，物流联合会公布的数据显示，12月中国制造业PMI50.6%，环比上涨1.3个百分点，超越市场预期，此外，非制造业PMI为56%，也好于此前市场预期，节日效应下，使得先行景气指标指数并未出现快速下滑，中国经济继续平稳回落，这有助于缓解市场恐慌气氛，与此同时，小长假期间外盘走势明显强势，有利于A股。

　　多重利好之下，早盘股指顺势高开，沪指成功站上2200点之上，不过由于市场 资金面依然紧张，20日均线短期也对市场形成较大的抑制，股指冲高遇阻回落，沪指2200点得而复失。板块上看，权重股依然是两市表现相对强势的品种，石油石化板块涨幅居前，此外，银行股走势也相对强势，除此之外，国防军工、传媒等前期强势品种在前期补跌过后早盘继续有所企稳，也成为两市为数不多的翻红板块，而拖累股指明显的则依然是高估值的防御品种，食品饮料板块继续跌幅居前，电子元器件、计算机等板块也继续强势补跌，而建筑建材、纺织服装等也都遭遇一定幅度调整，对市场人气形成较大挫伤，总体而言，个股依然跌多涨少，两市成交量继续呈现萎缩局面。

　　总体来看，短期受制于资金面压制之下，早盘股指高开低走，依然维持相对弱势格局，而由于市场对于基本面及政策面的预期仍未出现实质性改善，短期市场仍难形成较强的做多合力，短期20日均线继续对大盘形成较大压制。不过需要指出的是，权重股走势依然相对强势，估值中枢的稳定有利于大盘企稳，此外，1月流动性将面临拐点可能，政策继续微调预调的概率依然较大，因此，我们依然认为股指跌幅已经有限，如果有进一步的利好政策刺激，如再度下调存准率等，则股指随时有超跌反弹、止跌回升的可能。因此，建议短期可继续保持一定谨慎，但此时应避免再盲目杀跌，后续可逐渐逢低关注超跌之后、低估值的受益于政策利好的个股机会。