华创证券：迎接经济谷底 静候市场反弹

　　华创证券1月4日发布研报称，货币角度、库存角度以及三阶段周期框架均显示出，在经历2011年三、四季度经济热度快速回落后，我们需要在一季度静待经济谷底的带来，后续将看到部分积极信号的出现，如货币相对改善、库存积极信号等，同时2011年最后几个月的调整可能偏离了正常的回落趋势，后续存在部分经济指标超预期可能。

　　研报认为，一季度尚难迎来清算过程的结束，这决定此次机会为谷底区域的反弹机会，行业机会方面，早周期的汽车、电子、家电以及部分弹性较好的周期性行业如煤炭、建材，可以作为反弹备选品种，而对于基本面并无变化的非周期行业，一季度需要暂时忍耐。