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瑞银证券:预计今年沪指在2000—3200间波动

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-09 16:30 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 1月9日消息,瑞银证券首席策略分析师陈李今日在上海表示,全年上证综指波动区间为2000—3200。上半年行业配置仍偏防御,大盘股或将显著跑赢小盘股,先周期的汽车、地产、重卡和水泥或在上半年反弹中有所表现。

  瑞银证券预计2012年全部A股利润增长12%:其中金融行业利润增长14%,非金融行业利润增长8%;非金融企业利润增速在2012年4个季度中预计将有较大差异,1-4季度预计利润同比增速分别是-10%,0,5%和20%。

  陈李认为,根据历史经验盈利拐点常与物价拐点同步发生:预计2012年2季度是A股非金融企业毛利率最低点,年中是盈利拐点。同时2012年资本市场流动性或将转好:居民存款重回银行体系,社会资金价格下行,债券收益率下降,股票估值略有上升。

  他预计全年上证综指波动区间为2000—3200。如指数突破一致预期的上限,可能的原因包括经济从“类衰退”过渡到“复苏”,企业毛利率快速恢复,企业盈利增速在2012年4季度、2013年上半年大幅上升;固定收益市场膨胀大量分担股票市场融资压力;地产政策在2012年下半年明显转向。

  上半年的行业配置方面,他认为可持续增长的消费类股票预计最晚在2季度会显现出稳定增长的估值溢价。大盘股或将显著跑赢小盘股。先周期的汽车、地产、没有库存问题干扰的重卡和水泥,或许能够在上半年反弹中有所表现,但不确定反弹能够带来多大收益。(王霄 发自上海)

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