证券通01月12日市场投资多空分析

　　证券通

　　看多因素：

　　1. 创业板首现发行失败，郭树清严查“盗贼”  ★☆☆

　　2. 12月份CPI今日公布，节前或再降存准率  ★☆☆

　　看空因素：

　　1. 多项数据印证境外资金流入持续下降  ★☆☆

　　2. 银监会暂停票据信托业务，预警信贷规模管控失效  ★☆☆

　　证券通一语道破

　　周三A股收盘走低，主要因之前的强劲上涨后获利回吐。我们于本周初从经济层面、制度层面及流动性三个角度分析后认为，由于市场乐观信号正逐步积累(12月PMI环比回升、地产销售好于预期、货币供应量开始改善、各期限各市场的资金价格水平相对稳定、央行为平稳 春节前的银行间市场首次公告将暂停央票发行并同时开展逆回购、金融工作会议温总理提出要“提振股市信心”、产业资本持续的增持行为也在不断发生等等)，春节前市场格局将明显回暖；而在周一、周二连续大涨之后，我们指出A股或将面临一定震荡，以修复调整压力，不过无论是市场行为和情绪都有其惯性，反弹尚不会就此终结。从实际表现来看，与我们的预测基本相符。

　　周四市场焦点在于新股发行改革重启及公布的中国12月CPI数据：前者目前处于监管部门研讨阶段，不过权威人士分析认为，市场关注的再融资审核权下放或很快成行，该事件对市场将产生较大影响，需保持跟踪。后者(中国12月CPI)市场预期为4.3%，环比略升，如符合预期，则对市场影响有限。此外，11日晚间报道，朗玛信息IPO发行失败，询价机构仅18家，这标志着A股IPO市场“高价不愁卖”发行境况已发生质变，对于新股高估值泡沫投资者已勇于说“NO！”，是市场的一大进步。从资金面来看，伴随着股市大幅反弹，近期银行间市场债券收益率也在同步走低，预示资金面正朝有利于股市的方向变化。

　　综合来看，短期市场在短暂回调之后仍有望活跃，只是指数上涨幅预计将缩小，总体呈现振荡上扬态势，板块在普涨之后表现很可能进一步分化。操作策略上，可在市场震荡中加强波段操作。行业方面可关注现代服务、民生保障、新兴产业及具备稳定分红预期银行保险板块，主题层面，关注1号文件、大数据、年报高送转等。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小