申银万国：短线2300点附近有压力

　　盘中特征：

　　周五沪深股指平开低收，个股普跌，中小板和创业板股票跌幅较大。上证指数收盘2244.58点，跌1.34%，成交640.3亿元；深成指收盘9030.59点，跌1.85%，成交578.8亿元。申万23个一级行业指数全线下跌，跌幅较小的为金融服务、有色金属和采掘行业指数，跌幅超过4%的有信息服务、电子和信息设备行业指数。创业板指数大跌6.17%。终盘115只上涨，103只平盘，2193只下跌，其中8只涨停，36只跌停。沪深股指的日K线均为阴线，反弹之路崎岖不平，首攻2300点无功而返。

　　后市研判：

　　反弹行情较复杂，短期上证指数2300点左右有压力。

　　沪深股市在连跌9周之后，终盘出现了反弹，本周上证指数和深成指分别上涨3.75%和4.59%。后半周上证指数两度上试2300点，分别在2290点和2295点遇阻，周五盘中回落至2225点附近，上半周刚刚挥戈上阵的多方阵营出现分道扬镳。2132点起的上升行情就其性质而言，我们姑且当作超跌反弹。从两个角度观察，一是本身阶段跌幅较大，酝酿着反弹的可能。上证指数自2536点下跌，探至2132点附近止跌，下挫404点，跌幅超过3067点至2610点的幅度。二是接近下降轨道的下轨线，出现阶段低点。3067点以来日K线组合和3478点以来构成的周K线组合显示，近期下轨线都接近2100多点。一有风吹草动，反弹水到渠成。就中期调整格局而言并没有根本改变。既然目前尚难产生大涨行情，人们对反弹的高度就难有太高的预期，不进则退。

　　市场对上市公司业绩较关注。周五涨幅居前的股票有预增的背景，如海信电器和上海梅林都有业绩预增的公告，市场对此作了积极的反应，当日股价涨停。中小板和创业板跌幅较大，在一定程度上对其业绩有某种担忧，另外对股价已表现过的高送转持相对谨慎态度。东方国信拟10转10派2元的2011年利润分配预案预披露后，股价当日封住跌停，市场博弈高送转题材的热情骤然降温，当日众多创业板和中小板股票跌幅居前，东方国信股票的短期弱势表现可能对创业板块有直接的负面影响。东方国信的股价近期本身强于大盘，它从2011年10月24日见低点42元之后一直震荡向上，2012年1月12日升至70.40元，涨幅达67.62%，可能提前消化了“利好”题材，其他小盘的股票不分青红，泥沙俱下，形成了比赛杀跌的惨状。

　　2300点附近初步显示其阻力。短期上证指数颈线位2307点左右，而且60日均线附近构成反压。2319点和2307点曾经是2010年7月和2011年10月的低点，在此点附近掀起过一定力度的反弹，但向下再度破位2307点之后，从理论上讲， 它便构成阶段性的阻力位，也就是反弹的初期阻力。另外60日均线自2011年4月28日失守后，虽然在期间的反弹过程中，有过收复，但一般是无功而返 ，目前此线的压力可能继续存在，它每个交易日以相对温和的方式向下移动，1月13日上证指数的60日均线在2342点，深成指的60日均线在9689点，它们向下运行的状态未变。在它未真正走平之前，似乎还是谨慎对待阶段反弹行情。

　　操作策略：

　　波段操作，短线不追涨，2300点附近或之上部分获利了结。

　　(主持人：魏道科 A0230511040068)