证券通01月16日市场投资多空分析

　　证券通

　　看多因素：

　　1.本周到期资金仅10亿，逆回购有望启动  ★☆☆

　　看空因素：

　　1.标准普尔下调法国意大利等九国主权评级，欧债危机升级  ★★☆

　　2.本周解禁市值477亿，农行135亿今上市  ★☆☆

　　证券通一语道破

　　上周在国务院总理温家宝及证监会主席郭树清明确支持股市的言论提振下，A股前三个交易日一改颓势，呈现一片欣欣向荣的景象，沪指最高涨幅达5.66%，板块热点纷纷接力表现。但后半周市场表现不佳，周五沪深股市出现深度回调，题材概念股大幅下跌，因“新股发行改革重启”的消息使投资者对于再融资审核权下放加快的担忧再次升温；再加上银行间资金价格吃紧(周五各期SHIBOR大涨)，外汇占款余额超市场预期下降1003.3亿元，显示流动性在春节之前出现了阶段性紧张的情况。

　　国际金融市场方面，周末S&P宣布调低欧洲九国的主权信用评级，法国、奥地利失去AAA级，意大利、西班牙、葡萄牙遭连降两级。同时希腊与民间债券人的进一步“自愿减债”谈判濒于破裂。这些负面消息，为下周的市场表现布满了阴云。法国信用评级被降，并非超预期因素，但此举依然具有历史性意义，因为欧债危机已由欧猪国家蔓延到欧洲核心国家。这个意味着欧债危机在向纵深发展、蔓延，欧洲银行的潜在风险更大。

　　我们认为，新股发行制度改革已成为市场关注的焦点，这项牵涉市场各方利益的重大改革，初期将对二级市场构成较大压力，不过就长远而言则有望改变当前“重筹资、轻回报”的股市定位。短期来看，上证综指在冲击2300点后遭遇了明显阻力，对于“新股发行制度改革”制度做出了负面解读说明投资者信心仍较为脆弱，人气也受到明显压制；外汇占款数据不佳虽使市场对央行在节前下调存款准备金的预期再度升温，但不管春节前降与不降，预期都在那里，只是时间早晚的问题，预计届时市场反应不如上次降准来得强烈，维持震荡整理概率较大。本周市场关注焦点在于欧债危机的最新发展及周四中国的第四季度GDP数据。

　　整体操作上不宜过分激进，在适当参与热点的同时，应注意市场中一些缺乏业绩和估值支撑的概念股存在的结构性风险仍在释放。可关注具备稳定分红预期、低估值的周期、金融蓝筹板块，主题层面，关注1号文件、年报高送转、具备国资背景的增持概念股。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小