东吴证券：短线有反弹 力度看权重

　　东吴证券 罗佛传

　　周三大盘延续震荡调整的走势，早盘在国务院批准社保运营广东千亿养老金消息刺激下，两市小幅高开，略作下探后在有色金属板块奋力拉升带动下股指快速拉升，但在2400点附近遇到明显阻力，随后股指震荡回落，并再次下探至半年线附近，午后在权重企稳带动下，大盘展开弱势反弹，最终上证综指微幅上涨，深成指则小幅下跌，两市成交量较上一个交易日略有萎缩。

　　炒新热情降温

　　随着证监会和交易所一系列限制炒新组合拳的实施，新股和次新股炒作热情明显降温，政策效应正在逐步显现。从两市涨跌幅排行榜来看，跌幅前列的大部分是新股和次新股，其中朗玛信息、中威电子跌停，汉鼎股份、三六五网、环旭电子、蓝英装备、富春通信、雪迪龙、吴通通讯等个股跌幅也超过7%，还有其余近期上市的新股也遭到资金的打压。近期新股和次新股表现疲弱除了监管加强原因外，还有上市初期股价被抬的太高的原因，由于今年一月份以来，市场持续反弹，新股上市当天涨幅都比较大，有部分个股之后还经过大幅拉升，短期积累了较大的泡沫。作为市场人气的一个重要风向标，新股和次新股的大跌说明短期资金心态趋于谨慎，市场炒作热情降温，短线市场仍将维持偏弱的概率较大。

　　养老金入市长期利好

　　3月19日，经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。社会保障基金入市终于取得实质性进展，按照基金管理办法，此次1000亿的基金规模，将会有150亿左右的直接入市资金，外加100亿左右的股票性基金参与额度。社保基金的投资风格主要是价值投资，时间较长，对于稳定市场的波动有一定的促进作用，对市场的发展也形成中长期的利好。但预计离真正的操作还有一段距离，而且投资品种多为固定收益类产品，短期市场反映比较平淡也就在情理之中。

　　权重决定短线反弹力度

　　大盘经过持续几天的调整后，短期做空动能减弱，下方半年线初步获得支撑。从盘中分时走势来看，下跌放量而反弹缩量，空方力量仍占据上风。从技术指标来看，大盘15分钟和30分钟MACD形成了小级别的底背离态势，同时60分钟KDJ指标触底后拐头向上，短线大盘有技术性反弹的需要。反弹的力度取决于权重板块表现，其中持续调整的银行和保险板块能否止跌反弹尤其值得关注，周三盘面显示有色金属板块做多意愿较强，后市若有其余权重板块合力做多，大盘则有望挑战2400点压力。操作上，鉴于技术性反弹力度尚难判断，建议稳健的投资者继续耐心等待形势明朗，对于新股和炒作过度的题材个股保持应有的警惕。