金百临：大盘持续缩量 变盘在即

　　金百临咨询 秦洪

　　昨日A股市场出现了缩量整理的格局。其中，上证指数在盘中一度因为指标股的崛起而有所脉冲，但奈何跟风买盘不振，大盘在尾盘再度走低。从技术上看，上证指数在半年线上方收出一根阴十字星，似乎意味着短线走势不宜过分乐观。

　　获利盘潮涌

　　昨日A股因为有色金属股在盘中的调整，从而出现了较为强大的做空能量。上证指数在早盘再次逼近了半年线，此时此刻，市场的技术指标股也再度岌岌可危。于是，多头启动了包括银行股在内的诸多蓝筹股来了一波急拉。多头的策略似乎起到了作用，大盘一度顽强翻红。但是，盘面显示出，就在指标股拉升之际，获利盘蜂拥而出。在此背景下，最终大盘无奈收低。

　　从百临全息金融博弈模型来看，昨日的获利盘或许主要是来自两个方向：一是近期市场相对活跃的页岩气概念股，包括恒泰艾普、江钻股份等品种。此类个股在近期一度成为游资热钱关注的主线，进而成为市场的人气股。所以，此类个股的回落，较大程度上挫伤了市场人气。二是锂电池、稀土材料等新材料概念股，昨日获利盘也较多。

　　大盘正积蓄能量

　　基于上述走势特征，有分析人士指出，市场降温已是大势所趋，甚至A股市场已进入到反弹结束后的整理蓄势阶段。在此阶段，有两种可能：一种可能是为新一轮涨升行情蓄势做多能量，另一种可能则是为未来下跌行情蓄积做空能量。而就目前来看，似乎并不利于第一种可能。

　　首先，市场赚钱效应减弱，意味着市场人气已经开始快速回落。这主要体现在热点的轮换上，比如周三活跃的有色金属股在本周四就大幅回落，那么，市场有理由推测，在本周四活跃的地产股、水利建设股在本周五出现回落。既如此，谁又敢大力追涨呢？而如果大盘缺乏后续的资金跟风买盘，反弹又该如何继续？

　　第二，经济下行担忧日甚。昨日汇丰公布制造业采购经理指数(PMI)显示，3月汇丰制造业采购经理人指数预览值48.1，为4个月以来最低，前值为49.6。其中，制造业新订单表现疲弱，产出指数重返下降区间。如此的信息就意味着经济放缓的预期渐渐成为现实。既如此，上市公司一季度业绩或将低于预期，这必然会形成市场新的做空能量，尤其是目前已进入到3月下旬，离4月即将展开的一季报密集发布期只有数个交易日，这自然不利于多头的做多能量聚集。

　　综上所述，大盘在短线的确可能面临着较大的调整能量。而且眼下需要考虑的一个情况是，不排除当A股市场所面临的环境趋于稳定后，决策层面维稳的意图也随之丧失，那么，护盘资金就会撒开护盘的双手。此时A股就将震荡走低。当然，就周五的情况来看，预计仍处于积蓄后续调整能量的阶段。

　　降低操作频率

　　综上所述，在操作中，建议投资者不宜盲动，需要降低操作频率，毕竟热点延续度不强，操作频率过快，反而增加操作失败的概率。

　　短线感觉较好的投资者，也可适量轻仓出击一些一季度业绩大幅增长的品种，汤臣倍健的火爆走势或许在向市场昭示：此类个股有机会。综合考虑，对水利建设概念股、消费股、火电股、智能电概念股、移动互联网等一些一季度业绩乐观的品种可重点跟踪。