阶段底部隐现 反攻集结号即将吹响

　　因经济见底预期不明和资金面的压力抑制投资者信心，导致昨日市场一度低位震荡，不过市场惜售表现以及中央逆回购表现出的资金面松动缩小了市场跌幅。最终，A股小幅下跌，为连续第五个交易日走低，上证指数跌至逾五个月收盘新低并创2011年12月初以来最长跌势。不过，在成交量创下近期地量背后，市场也在酝酿着反弹契机。

　　市场直击

　　成交缩至地量水平

　　由于国际评级机构穆迪下调28家西班牙银行长期债务和存款评级，导致周一欧美股市全线下跌。在此影响下，沪深两市昨日再次低开，但早盘因保险、券商、银行等金融板块强势护盘封杀了大盘下行空间。午后沪指一度在地产、有色金属等板块的强力拉升下震荡翻红，却因市场观望气氛依旧浓厚，做多动能明显不足，随后股指小幅走低至尾盘。

　　截至收盘，沪指下跌2.04点报收2222.07点，跌幅为0.09%；深成指上涨32.38点报收9446.59点，涨幅为0.34%。值得一提的是，沪深两市仅成交1005亿元，较周一萎缩一成以上，创近六个月以来新低，其中沪市成交仅472亿，萎缩到今年1月初时指数处于2150点一线的地量水平。

　　虽然昨日各行业指数多数下跌，传媒娱乐、电子制造、互联网、电信等板块跌幅靠前，但运输、保险、房地产等板块则逆势偏强。同时，市场活跃度开始升温，其中海南三沙概念股持续活跃，中海海盛、海峡股份、海南瑞泽、海南高速、亚太实业等五股涨停，海南橡胶涨3.74%、罗牛山涨6.41%。

　　盘口研究

　　隐现三大积极信号

　　虽然希腊危机带来的问题正在向西班牙转移，穆迪下调28家西班牙银行长期债务和存款评级还将使得外部局势进一步动荡，加上国内经济下行目前也还没有出现缓解迹象，昨天开启的年内第一大IPO中信重工网上申购也使得市场短期融资压力未减，不过，昨天市场盘面仍明显出现了一些积极因素。

　　金百灵投资首席分析师秦洪告诉本报记者，“昨日市场表现积极，首先是做空动能大幅萎缩，权重股基本不介入杀跌，中小盘股票的补跌反而引来了一些抄底盘的进入；其次是连续大幅下跌的金融板块开始走强，为大盘稳定和题材股活跃提供了基础。”

　　秦洪进一步指出，从昨天市场层面来看，至少呈现出三大企稳反弹信号。一是央行时隔两月再启逆回购，昨日进行了950亿元14天逆回购操作，近期紧张的资金面短期内将得到适度缓解。二是平安证券报告称6月CPI将为2.5%，7月份降准是大概率事件，将为稳定经济增长提供更多的资金支持。三是技术面上时间窗口临近，上证指数的60分钟K线昨日已发出了明确的买入信号。

　　后市把脉

　　市场正在孕育反弹

　　对于市场偏空看待A股市场的观点，英大证券研究所所长李大霄并不认同，他认为今年A股市场跟去年不一样，重心并没有下移，市场仍然在一个大箱体内进行波动。他告诉本报记者，“国内经济在信贷增长、房地产销售放量、降息和降准后，随着利好因素的累积，加上国家稳定经济增长的决心，今年以来的经济发展下行趋势将逐步得到缓解，经济发展改善后将会改变目前A股市场多空加剧的局面。”

　　“本周是上证指数上半年最敏感的两个时间段之一，按时间通道理论判断，大盘在周二、周三两个交易日改变短期运行趋势的可能性最大。”湘财证券分析师祁大鹏认为，“如果短期趋势改变，大盘在未来的至少两周内都会震荡上行，完成一波不少于150点的技术性反弹。”祁大鹏指出，今日走势最为关键，无论是产生最终低点还是直接反弹进行技术修复，都有望在周三明确。按确认买入信号有效性理论判断，今日开盘以后，上证指数的收盘点位只要连续三个小时高于2230点，A股的买入信号就可以得到确认。整体来看，2200点以下形成空头陷阱的概率非常大。记者 李晶

　　个股掘金

　　四类个股或成反弹急先锋

　　在连续4个交易日收阴后，沪深股指终于在昨日出现了企稳迹象，与此同时，个股活跃度也较前期有所复苏，中海海盛等16只非ST股以涨停报收，而跌停个股只有5只。业内人士指出，从近期盘面热点演变趋势看，超跌低价股、中报预喜股、政策主题股以及低估值蓝筹股很可能成为大盘企稳后率先发力的品种。

　　1.超跌低价股

　　自5月4日创出2453.73点的阶段高点以来，沪指已累积下跌8.93%，有832只个股在此期间遭遇了10%以上的累积跌幅，股价在5元以下的低价股数量也从5月4日的271只增至目前的339只。光大证券分析师周明认为，从以往的经验看，A股市场每次急促暴跌的过程中都会新增一批超跌低价股，而这些被错杀的个股在大盘反弹初期能有更好的表现。这是因为在大盘反弹之初，投资者信心不足，多方力量有限，在此背景下，对资金需求较小的超跌低价股更有可能成为多方资金试水的对象，昨日涨停的海南高速、中海海盛、禾嘉科技等多只个股都呈现出这一特征。不过投资者需注意的是，此类个股的反弹性质多属“超跌”，持续力度比较有限，投资者切勿盲目追涨。

　　潜力个股：紫江企业、成城股份、信隆实业。

　　2.中报预喜股

　　随着上市公司2012年中报披露期的临近，市场对中报预喜股的关注也日益升温，据本报数据中心统计，在目前已公布中报预告的780只个股中，有339只的预增幅度在30%以上，这339只中报预喜股自5月4日以来的平均跌幅只有0.35%，表现远好于同期大盘，而在昨日的个股涨停榜上也有海南瑞泽、围海股份这样的中报预增幅度超30%的绩优股。华泰证券分析师陈勇指出，当行情遭遇大幅波动时，高成长性个股具备更强的抗风险能力。由于紧缩货币政策的累积效应不断显现，今年上市公司中报业绩整体或呈现下滑态势，在此背景下，依靠主营业务实现中报业绩超预期的个股将更容易获得股价支撑。

　　潜力个股：银座股份、江山股份、中国国贸。

　　3.政策主题股

　　受国务院设立三沙市的刺激，海南板块昨日展开强势反弹，中海海盛、海峡股份等5只非ST类海南本地股夺下涨停。西南证券分析师黄昌全指出，政策利好永远是触发个股或板块行情最有力的工具。尤其是在大盘虚弱，市场难以形成有效热点时，给力的政策利好更容易吸引投资者的眼球，为相关个股或板块提供炒作噱头。为了落实“稳经济”的宏观经济导向，政府于5月份后出台了一系列的扶持政策，鉴于目前正处于年中，政府有可能在近期进一步推出对下半年国内经济走向有指导意义的调控政策，与环保新能源、扩大内需、区域开发、国际板相关的个股有望因此获得短线走强的动力。

　　潜力个股：霞客环保、南宁百货、成霖股份。

　　4.低估值蓝筹股

　　尽管低估值蓝筹股近期的表现难尽人意，但国元证券分析师赖艺棠仍建议投资者在近期适度配置相关股票。赖艺棠指出，目前监管层正着力推动机构投资者入市，而机构投资者更倾向于选择具有中长期投资价值的低估值蓝筹股。而出于指数成份股调整以及基金年中排名的需要，也迫使基金等机构投资者最近对旗下的股票进行调整，一批新的低估值蓝筹股将成为机构投资者的新宠。同时，蓝筹股过低的估值也在近期吸引了部分大股东增持本公司股票，中国卫星、中国平安、招商地产等蓝筹股都在本月得到增持。因此投资者有机会在近期享受机构以及大股东增持所带来的“坐轿子”机会。

　　潜力个股：中国银行、冀东水泥、中国西电。记者 李扬帆