参股锦富新材PE回报率高达55倍 创业板已成创投造富板

　　商报讯(记者 王丹)创业板不仅富了那些公司高管，也鼓了PE创投(私募股权基金)的腰包。投中集团最新数据显示，截至目前，具有PE背景的138家创业板公司，已整体回报PE 526亿元，回报率为8.49倍。相比于损失惨重的二级市场，这一浮盈吸引了市场关注的目光。

　　日前有消息称，华商基金投资总监、华商盛世成长基金经理庄涛将离职转投PE；阳光私募大佬廖黎辉看淡股市清盘转身做创投……一时间，PE似乎变成了各路资本进军的新方向。“趋利是资本追求的本质，PE变热的原因主要是回报率的可观，最起码较目前的二级市场要来得丰厚，来得安全。”景良投资董事长廖黎辉如此表示。

　　事实上，也有确切数据可以证明这一点。投中集团统计数据显示，自2009年7月IPO重启至今年7月，先后有292家具有PE背景的公司成功上市，涉及283家PE机构，累计投资160.2亿元。期间，PE机构通过分红及减持已获得实际收益144.2亿元，占初始投资的近90%，即已基本收回成本。目前，PE的持股市值尚有约1233.5亿元，两项相加，PE的整体回报为1377.7亿元，浮盈高达760%。

　　PE的“暴富”在创业板中表现得最为明显。创业板成立于2009年9月底，至今已有260名成员，据记者粗略统计，截至昨日收盘，七成个股复权后的股价低于上市首日的开盘价，如当升科技、坚瑞消防的跌幅均超过了60%；近六成个股“破发”。同时，买入创业板个股的投资者也大多亏钱。与之相比，上市前介入的PE日子就好过得多，浮盈可圈可点。投中集团数据显示，至目前，创业板中共有138家具有PE背景的上市公司，初始投资金额55.4亿元，目前已变现64.6亿元，剩余持股市值461.3亿元，整体回报526亿元，回报率为8.49倍。

　　具体来看，锦富新材的回报率最高，当初，挚信资本的投资成本为3784.6万元，如今算上变现的1900多万元，至8月底的收盘价，其账面回报已高达21亿多元，回报率为55.11倍。纪源资本投资冠昊生物亦获得51.18倍的回报，2009年5月，纪源资本通过旗下科星创投公司以定向增发的形式获得冠昊生物448万份股权，投资成本仅627.2万元，而至今年8月底，上述股权价值高达3.27亿元。

　　此外，还有盈富泰克投资的北京君正、鼎鑫资本投资的碧水源、达晨创投投资的爱尔眼科等，回报率均超过了30%。

　　值得一提的是，上述数据虽然令人怦然心动，但目前业内人士大多认为，PE的暴利时代不会太长久，也会逐渐向理性回归。A股市盈率的持续走低体现了二级市场估值的理性回归，创业板“去泡沫化”的进程正在提速，投资回报率下行将不可避免。