创业板两年圈钱近2000亿 每个幸存小散都是奇迹

　　创造出164位亿万富翁，近八成股民至今仍然亏钱

　　马 燕

　　10月30日，创业板成立两周年。两年前，承载着中国经济转型梦想的创业板，虽然涌现出一批成长性较强的优势企业，但是很多创业板公司存在创新能力不强、业绩下滑、“三高”严重等问题。投资者对于创业板的认识也从群情激奋到冷漠面对，创业板公司的股价也从诞生之初时的“一飞冲天”走到如今的“一地鸡毛”。业内人士指出，投机过热会毁掉创业板市场。

　　——创业板到底养肥了谁？——

　　与个股暴跌、股民被深套形成鲜明对比的是，创业板公司资金超募成普遍现象，加重了股市资金“失血”情况。

　　市盈率超60倍者137家

　　深圳证券信息有限公司数据显示，截至10月28日，登陆创业板的271家公司共募集1915亿元，是预计募资的近三倍。其中，发行市盈率超过60倍的多达137家。统计显示，两年来创业板累计现金分红占融资规模比不到4%。据对比，2009年至今有现金分红记录的创业板公司共172家，累计向股东派发的“红包”仅68.62亿元，占IPO融资规模的3.54%，占净利润总额的16.85%。

　　高管减持总股本1.23亿股

　　截至10月28日收盘，创业板指报收833.4点，较最高点1239.6点下滑406点。在此之前的10月24日，创业板更是创下741.33点的历史低点。

　　截至10月28日，在已对管理层解禁的134家创业板公司中，有55家公司的164位董事、监事和高管及其家属减持了公司股份，通过竞价交易和大宗交易共成交586笔，减持总股本为1.23亿股，套现总金额为28.8亿元。

　　据统计，最近一年创业板公司高管套现金额最大的是华谊兄弟(微博)，累计套现金额高达7.7亿元，占了目前流通市值的近13%。其次是乐普医疗，套现金额3.73亿元。世纪鼎利、中瑞思创、大禹节水、立思辰、乾照光电、南风股份的高管套现金额均超过亿元。从个人套现金额看，乐普医疗董事、总经理蒲忠杰位居榜首，套现金额高达3.73亿元。其次是华谊兄弟董事虞锋(微博)、副董事长马云(微博)和监事Tan Zhi配偶孙晓璐，分别套现2.92亿元、2.68亿元和2.09亿元。

　　平均净利润增幅“不及格”

　　据《投资者报》统计，在194家具有可比数据的创业板公司中，上市后净利润增速不及上市前的达到七成，其中41家公司上市当年净利润出现负增长，占比两成。

　　如果以市场普遍公认的30%的业绩增幅作为高成长的“及格线”，那么，现在的创业板整体远没有达到“及格线”标准。统计显示，今年前三季度，所有创业板企业平均净利润增幅只有16.65%，这一“成绩单”不但低于中小企业板17.17%的平均利润增幅，而且远远低于上证A股28.47%和深证主板A股28.4%的平均利润增幅。

　　经过两年的发展，目前创业板开户数已达到1975万户。但与同期沪深两市A股总账户数1.63亿户相比，只有后者的一成多。

　　目前仍有近八成散户惨亏

　　2009年10月30日，28家上市公司揭开创业板大幕。截至今年10月30日，过会并发行的创业板上市公司达到274家，几乎是首批上市公司的十倍。但规模的急剧膨胀并没有给股民带来笑容，八成股民首日买入依然亏损。

　　WIND统计数据显示，按10月28日收盘价格计算，在271只创业板股票中，依然有209只个股复权价格低于其上市首日的收盘价，占比高达77.12%。这也意味着，如果投资者在创业板上市首日买进并一直持有，目前仍然有近八成的投资者处于亏损状态。国民技术、坚瑞消防、三川股份以及世纪瑞尔等4只创业板股票复权后相对于首日收盘价的跌幅均在60%以上。

　　综合新华社电、广州日报(微博)

　　——每一个幸存下来的小散都是奇迹——

　　壹记者调查采访发现，普通股民要想从创业板赚钱，还真不是件容易的事。而南京老股民张先生近年来四只创业板个股只赚不亏，累计赚到20%，其心得是：我只做创业板行情的“第二波”。

　　张先生是一所学校的教职工，同时也是上世纪90年代入市的老股民，现在浙商证券和华泰证券都有账户。他告诉记者，自2009年创业板开市以来，他一共炒了4只个股，包括依米康(300249)、奥克股份(300082)、碧水源(300070)、宋城股份(300144)。其中宋城股份是上周五才在尾盘卖出，收益率在10%以上。而若上述四只个股的总收益加起来，大概可以达到20%。

　　在大多数股民炒创业板都亏钱的情况下，张先生是如何做到赚钱的呢？他介绍了自己的经验：创业板个股刚上市的时候，要么暴涨要么暴跌，那个时间他基本是不碰的。只有当看中的个股跌下来，横盘一阵子之后，他再结合资金量和K线图的变化判断入场时机，买入持有一周左右卖出，赚取这“第二波”的行情。这样做虽然收益不大，但风险也会降低，并且收益总能积少成多。张先生介绍，这样操作还有个要点就是不要过分追涨，赚到一点就可离场。比如他上周五在24.8元左右卖出宋城股份，比当日最高价即收盘价24.9元略低0.1元，他解释说，尽管周一开盘这只个股还可能往上走，但已经进入布林线上轨，所以还是先出来。张先生总结说，创业板的介入时机，他一般看两个指标：一，是否有资金量进入；二、从K线图上看到缩量下来后已盘整一段时间，开始底部放量，但股价并没开始大涨，那么自己就会买入。而在选股方面，一是看政策，比如碧水源属于环保、水务概念；宋城股份有旅游概念；二是看基本面，自己还是喜欢一些保守的个股。

　　他建议股民：首先做好选股工作，选到基本面好的、符合政策趋势的创业板个股，则等到其跌下来，进入“第二波”行情后开始持有。　　　　马 燕

　　公司圈钱 股民伤心

　　●几乎膨胀十倍，疯狂“圈钱”近2000亿元。

　　●创造164 位亿万富翁。

　　●近30%公司业绩同比下滑。

　　●50%个股破发，70%市值被蒸发。

　　●近80%股民首日买入亏钱。

　　●80多家创业板公司遭到203名高管抛售，套现总金额近30亿元，其中7名高管通过套现成为亿万富翁。

　　●超募资金逾千亿。

　　●分红仅占融资额4%。

　　退市制度缺乏 导致投机盛行

　　“因为创业板暂时还没有退市机制，所以只要能上市，基本上等于进了保险箱。这对企业本身发展并不一定是件好事情。”一位券商分析人士分析。据悉，创业板退市制度一度被寄予厚望，但目前仍没有具体时间表。

　　创业板已经从鼓励创业交易的场所变成了一个创富场所，跟设立的初衷背道而驰。而最根本的原因就是其发行制度，也包括退市机制。经济学家马光远(微博)就指出，在发行制度上没有完全实现市场化，导致很多机构做高股价，最后再高位套现；“另一方面，由于创业板本身缺乏退市制度，导致投机制度盛行，很多企业的业绩一落千丈。”业内人士分析说。

　　该人士分析认为，创业板退市机制迟迟不出，可能是监管层担心投资者会面临更大的风险。但为鼓励高成长性公司，创业板不应该成为企业“圈钱”的保险箱，只要上市就万事大吉，作假投机才大行其道，“三高”不断出现。

　　实际上，创业板退市在国外已有比较成熟的经验。如美国纳斯达克如今已有3000多家企业，每年大约有8%的公司退市，而英国创业板退市率则高达12%。

　　综合新华社电、广州日报、第一财经(微博)等