精锻科技(300258):估值定位报告

信息来源：安信证券 日期：2011-08-26 作者：[  史永辉  ]
        公司处于交通运输设备制造业,公司通过自主研发,掌握了高精度齿轮模具设计开发和制造的核心技术,募集资金所投项目之精锻齿轮(轴)成品制造建设项目的建筑工程建设期预计在2011年8月就将完工。产能将在2011年以后的5年内逐步释放。公司预计2011、2012、2013年募投项目将新增净利润976万元、2693万元、4562万元,对公司业绩将有逐步提升。目前创业板平均市盈率在49倍左右。公司2011年上半年归属于上市公司股东的净利润为4398万元,发行后每股收益为0.44元左右。分析公司经营情况,预计公司2011、2012年全面摊薄后EPS分别为1.00、1.30元。综合考虑行业平均估值水平及公司业绩,给予精锻科技2011年预计每股收益45-50倍PE来定价,得到上市后合理估值区间为45元-50元。以上估值区间同时参考了近期上市新股表现,
        近日整体市场探底反弹,而最近新股上市首日表现抢眼。预计精锻科技上市首日将会有较高的估值水平。如股价没有大幅超出合理估值区间,建议中签投资者可继续持股;如股价低于合理估值区间,建议投资者可以逢低适当关注。