新股亚玛顿26日申购指南
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-26 09:03 来源: 新浪财经
新浪财经讯 新股亚玛顿(002623)将于9月26日网上申购。以下为申购指南：
一、亚玛顿新股发行资料
| 股票代码 | 002623 | 股票简称 | 亚玛顿 |
| 申购代码 | 002623 | 上市地点 | 深交所 |
| 发行价格(元／股) | 38 | 发行市盈率 | 28.36 |
| 网上发行日期 | 2011-9-26 | 网上发行股数(万股) | 3,200 |
| 网下配售日期 | 2011-9-26 | 网下配售股数(万股) | 800 |
| 每户申购数量上限(万股) | 3.2 | 总发行股数(万股) | 4,000 |
| 发行前每股净资产(元) | -- | 发行后每股净资产(元) | 11.73 |
| 保荐人 | 中国建银投资证券有限责任公司 | 承销方式 | 余额包销 |
| 主承销商 | 中国建银投资证券有限责任公司 | 中签号公告日 | 2011-9-29 |
| 公司主营业务 | 人主要从事光伏玻璃镀膜技术的研发以及光伏镀膜玻璃的生产和销售。 | ||
二、发行日期安排
| 序号 | 日期 | 发行安排 |
| 1 | T-6日 2011年09月16日 (周五) | 刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》 |
| 2 | T-5日 2011年09月19日 (周一) | 初步询价(通过网下发行电子平台)、现场推介(深圳) |
| 3 | T-4日 2011年09月20日 (周二) | 初步询价(通过网下发行电子平台)、现场推介(上海) |
| 4 | T-3日 2011年09月21日 (周三) | 初步询价(通过网下发行电子平台)、现场推介(北京)；初步询价截止日(截止时间为15:00) |
| 5 | T-2日 2011年09月22日 (周四) | 确定发行价格、可参与网下申购的股票配售对象名单及有效申报数量；刊登《网上路演公告》 |
| 6 | T-1日 2011年09月23日 (周五) | 刊登《发行公告》、《投资风险特别公告》；网上路演 |
| 7 | T日 2011年09月26日 (周一) | 网下申购缴款日(9:30~15:00有效到帐时间15:00之前)；网上发行申购日(9:30~11:30;13:00~15:00)；网下申购资金验资，网下发行配号 |
| 8 | T+1日 2011年09月27日 (周二) | 网上申购资金验资；网下发行摇号抽签 |
| 9 | T+2日 2011年09月28日 (周三) | 刊登《网下摇号抽签及配售结果公告》、《网上中签率公告》；网上发行摇号抽签；网下申购多余款项退还 |
| 10 | T+3日 2011年09月29日 (周四) | 刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻 |
三、主要财务指标
| 财务指标/时间 | 2010年 | 2009年 | 2008年 |
| 总资产(亿元) | 4.968 | 3.093 | 1.09 |
| 净资产(亿元) | 3.133 | 1.241 | 0.402 |
| 少数股东权益(万元) | -- | -- | -- |
| 净利润(亿元) | 2.18 | 0.8 | 0.06 |
| 资本公积(万元) | 5804.03 | 167.17 | -261.06 |
| 未分配利润(亿元) | 1.22 | 0.8 | 0.07 |
| 基本每股收益(元) | 1.82 | 0.66 | 0.05 |
| 稀释每股收益(元) | 1.82 | 0.66 | 0.05 |
| 每股现金流(元) | 1.31 | 1.54 | 0.37 |
| 净资产收益率(%) | 93.55 | 99.57 | 15.04 |
四、发行人主要股东
| 股东名称 | 持股数量(万股) | 持股比例(%) | 股份性质 |
| 常州市亚玛顿科技有限公司 | 7200 | 60 | 非流通境内法人股 |
| 常州高新技术风险投资有限公司 | 3600 | 30 | 国有法人股 |
| 林金坤 | 1200 | 10 | 非流通个人股 |
五、公司简介
亚玛顿公司是国内光伏镀膜行业龙头。主营业务是光伏减反膜镀膜玻璃及镀膜加工。目前国内仅有少数企业可量产光伏减反膜，主要有南玻及秀强股份，但产能远不及公司。晶硅组件经公司镀膜之后，透光率可达94.5%以上，较国内同类产品高出0.5%，意味着组件厂商的3-3.5%的成本下降。公司2010年实现1705万平米的镀膜玻璃及镀膜加工销量，占全球晶硅组件光伏玻璃应用市场的18.53%，是国内产业化规模最大的企业。
六、申购建议
湘财证券：合理价格区间为29.4-42.5元
公司拟公开发行不超过 4,000万股新股，占发行后总股份25%，募集资金将投向“新建900万m2/年光伏镀膜玻璃产业化项目”、“光伏镀膜玻璃技术改造项目”和“研发检测中心项目”。公司2008-2011上半年产能利用率分别为77%、129%、116%，公司募投项目及自投项目将在2011-2013年间逐步投产，预计2011-2013年产能分别为2550万平米、2850万平米及3450万平米。募投项目将扩大公司生产规模，解决目前公司产品供不应求的局面。
预计公司2011、2012、2013年摊薄后EPS分别为1.47、1.67及2.01,考虑2011年20-25倍PE,建议合理价值区间在29.4-42.5元
国泰君安：首日定价区间为41.7-47.1元
亚玛顿主营业务为光伏玻璃镀膜材料技术和工艺技术的研发，光伏玻璃的镀膜生产以及光伏镀膜玻璃销售，主要产品为光伏减反玻璃。生产线从2008年的4条增至2010年11条，镀膜产能也从440万㎡增至2010年底的1450万㎡,年均增速达75%。2011年上半年，产能增至1800万㎡。
亚玛顿为我国超白压延玻璃减反膜领域的龙头企业，公司减反膜的技术已较为完善，具备生产效率高、成本相对低廉、可控性高特点，同时有材料体系选择、成膜工艺路线和生产设备方面的原创性，产业化规模全国最大。
预计公司2011-2013年EPS为：1.51、1.93、2.13元。我们认为公司合理的11年市盈率为23-26倍，对应价格空间为34.7~39.3元，考虑上市首日20%涨幅，首日定价区间为41.7-47.1元。