万润科技等四公司群现保荐+直投 中信坐镇3家

　　响应监管新政，“加锁6个月”首次出现

　　据证监会公告，本周IPO上会的万润科技、海思科药业、桑夏太阳能、百隆东方群现“保荐+直投”模式，其中后3家公司均有中信证券、金石投资的“黄金搭档”坐镇。值得一提的是，上述券商直投在招股书中均承诺将股份锁定期延长6个月，成为响应监管新政的首批企业。  预披露材料显示，万润科技的保荐人为国信证券，国信证券直投子公司国信弘盛亦有持股。海思科药业、桑夏太阳能、百隆东方3家公司的保荐人均为中信证券，且中信证券直投子公司金石投资闪现其间。值得一提的是，国信弘盛、金石投资在上述4家公司招股书中，均追加6个月的锁定期承诺，成为响应监管新政的首批企业。

　　11月22日，中国证券业协会发布《关于落实<证券公司直接投资业务监管指引>有关要求的通知》，其中明确，证券公司直投子公司以自有资金或持有权益比例超过30%的直投基金、产业基金投资拟上市公司后，如证券公司再担任该企业保荐机构，要求直投子公司在现有股份锁定期要求基础上，承诺主动再延长股份锁定期不少于6个月。

　　据记者查证，参股这4家公司的国信弘盛和金石投资，正是首批践行上述《通知》的券商直投。万润科技招股书披露，弘盛投资承诺，在公司增资的工商变更登记之日起42个月内且万润科技上市后18个月内，公司不转让或者委托他人管理所持股份，也不由万润科技回购。与之同批参与增资的嘉铭投资和齐心控股的承诺锁定期则是“工商变更登记之日起36个月内且万润科技上市后12个月内”。对比可见，国信弘盛的锁定期多出6个月。

　　海思科药业的招股书显示，金石投资及同步入股的自然人关积珍、毛岱承诺，上市日起一年内不转让或由公司回购其所持股份。此外，金石投资单独追加承诺，将在上述锁定期的基础上延长6个月的锁定期。在桑夏太阳能与百隆东方的招股材料中，金石投资承诺的限售期也同样多了6个月。

　　此前，“保荐+直投”模式一直饱受争议，但这种双重获利模式在未来或许盛景难复。今年7月，证监会发布《证券公司直接投资业务监管指引》，其中提出“业务隔离”，即券商与拟上市公司确立保荐承销关系，其子公司便不得进行入股投资。

　　回看万润科技等4家公司的股权演变，国信弘盛和金石投资的入股时间集中在2010年9月至12月间，属于监管新政前的投资项目。快报记者 吴正懿