16只破发股366亿打新资金年内无缘解套

　　证券市场低迷，“破发”成为股市流行词。据统计，今年两市273只新股上市，73只首日收盘价破发，159只最新收盘价破发，更有16只个股上市后复权最高价与发行价相比，始终处于破发状态。将新股发行募资额进行统计，这16只从未收复发行价的个股，366亿打新资金今年持续被套，目前股价折价幅度显示，最低达两成，最高逾六成，年内剩余交易日里解套希望渺茫。

　　今年上市新股273只，与去年347只相比，下降逾两成，其中，中小板111只，创业板124只，沪市38只。统计发现，沪市新股数量同比上升四成，中小板则降幅近半。

　　今年上市新股首日平均涨幅21.39%，远低于去年41.42%的平均值。一方面，今年上市新股破发数量与幅度均高于去年，另一方面，受到投资者热情追捧而暴涨的个股数量明显下降。2011年上市新股，73只首日破发，比例达26.74%，较2010年7.49%的破发比例有明显增加。破发幅度显示，超过10%的多达17只，发行价45元的庞大集团，上市首日收于34.58元，破发幅度达23.16%，创下历史纪录。

　　统计显示，今年上市首日涨幅翻番的个股仅6只，占比为2.2%；去年首日翻倍个股达到29只，占比为8.36%。进一步分析发现，新股首日表现受大盘影响颇深。今年上市首日翻番的6只新股中，4只在7月大盘反弹期间上市，2只在10月末、11月初大盘上扬期间上市。

　　虽然今年上市的273只新股目前仅114只收盘价高于发行价，占比41.76%，但其余的159只个股中，143只上市后均有过盈利机会，并且，南方轴承等24只最高价较发行价涨幅超过五成，仅16只个股上市后未曾出现过获利机会，366亿打新资金至今无缘解套。然而，尽管这16只个股目前平均破发幅度达41.45%，但上市后复权最高价与发行价相比，折价最低的吉鑫科技，为0.13%，最高的庞大集团，为14.22%。可见，虽然这些破发股未给打新者带来获利机会，但出现过较为接近发行价、将损失降到最低的机会，可机会稍纵即逝，若未能把握，面临的即是股价的进一步下探。

　　伴随着打新热情的降温，新股估值更趋于理性。今年上市新股发行市盈率算术平均值为47.9倍，与去年58.77倍的平均值相比，降幅近两成。各板块统计显示，中小板新股今年平均发行市盈率44.01倍，去年54.59倍，同比下降19.38%；创业板新股今年平均发行市盈率53.89倍，去年70.45倍，同比下降23.51%；沪市近两年新股发行市盈率均为39倍多。可见，从新股估值角度看，中小企业板块发行高市盈率现象在今年有明显改观，特别是创业板，下半年发行市盈率已降至41.16倍。

　　与这些曾经破发或目前破发的个股相比，71只新股今年复权最低价始终高于发行价，打新者一直处于盈利状态，其中，东宝生物等5只个股股价持续高于发行价五成以上。(李千)