八行业率队IPO A股入场券能改变谁的命运

　　证监会日前公布了申请在主板、中小板及创业板IPO的企业大名单，405家公司正排队等待着那张A股市场的“入场券”。这张票或许能够改变他们的命运，又或许能够改变整个行业的趋势。本报特别选取包括健康体检、廉价航空、光伏太阳能、乳业、新能源、体育、日化、黄酒八大热门行业分别进行详解，探讨IPO后对企业发展以及对行业的影响。

　　健康体检业

　　■慈铭体检

　　拉开体检企业上市扩张序幕

　　在传出欲上市消息近5年后，慈铭体检的名字终于出现在2012年IPO名单中。用慈铭体检集团总裁韩小红的话来说，就是“已经到了这个阶段。上市是水到渠成”。

　　一位业内专家告诉记者，按照中国7亿城市人口计算，亚健康人群占比高达70%，约为5亿人，其中仅有20%的人享受定期体检服务，即1亿人。而随着人民生活水平提高，对健康日益重视，将有更多的人加入体检行列。由此可见，该行业的前景广阔。面对如此大的市场蛋糕，除了不断有新人加入战局外，原有的体检机构也在拼命扩张以便占据更多地盘。于是，通过上市募集资金、加速门店扩张成为体检机构的必由之路。

　　不仅如此，韩小红还为慈铭描绘了更广阔的发展版图：“接下来，除了开设分支机构的速度加快之外，慈铭还将涉足体检过后的健康管理、健康调理、养生等全产业链。”

　　“慈铭上市后，将会更加快速扩张。而这可能会使体检行业的竞争更加激烈。同时，也会让爱康国宾等其他体检机构加速实施上市计划。”一位业内人士表示：“不过，由于整个行业并不太规范，接下来，体检机构不能过度追求做大，如何提升企业形象也是当务之急。”

　　航空业

　　■春秋航空

　　给国内廉价航空增加底气

　　作为中国惟一一家廉价航空公司，春秋航空的上市也被认为是国内廉价航空向前迈出的一大步。根据证监会公布的名单，春秋航空申报IPO的状态为落实反馈意见中。若能成功上市，春秋航空将成为继中国国航、东方航空、南方航空和海南航空后第五家国内的上市航空企业。

　　据春秋航空新闻发言人张武安介绍，目前，春秋航空正在运行的飞机有30架，拥有57条航线，包括上海虹桥、上海浦东、沈阳及石家庄4个基地。张武安明确表示：“此次融资的主要目的就是买飞机、开航线。”相比于此前一贯的融资租赁手段，春秋航空现在正致力于组建“自有”机队。

　　另外，自从开辟日本航线效果颇佳后，春秋航空对国际市场的兴趣格外浓厚。据了解，未来春秋航空还将大力拓展国际航线，首先计划再开两条日本航线，而韩国、东南亚等国际航线也在拓展计划中，目前正积极申请泰国航线。业内人士普遍认为，国际航线开设之初不易盈利，所以春秋航空拓展国际市场得做好前几年亏损的准备。在此情况下，上市融资将给春秋航空出海增添底气。

　　乳业

　　■燕糖乳业 ■小西牛乳业

　　地方品牌紧急上市筹钱

　　面对乳业巨头不断跑马圈地，越来越多的二三线乳企表现出急切的上市需求。广东燕糖乳业和青海小西牛生物乳业出现在此次的IPO申报名单中。目前，中国乳业已经进入奶源争夺、渠道延展、产能扩张、品牌建设的“军备竞赛”阶段，而二三线乳企要打破区域限制寻求更大发展，必然希望通过进入资本市场获得资金后盾。

　　在奶源的争夺中，各地方乳业品牌在财力、实力和人力方面并不具备优势。渠道开拓和品牌建设方面的投入均不是小数目，加之去年监管新政出台，要求企业必须具备三聚氰胺检验项目相关的检验设备及能力。而对生产婴幼儿配方奶粉的企业，要求则更严更细。这无疑大大抬高了乳制品行业的准入门槛，在一定程度上也增加了企业的资金负担，因此筹集资金成为他们的当务之急。

　　乳业专家汤志庆表示，国内乳业的资金需求主要来自于当前行业里的“军备竞赛”。现在行业里争夺奶源、渠道扩张和品牌建设的成本越来越高。这就催促着乳企要到处去“找钱”，而上市则是获得资金的捷径。

　　光伏业

　　■杭州福斯特  ■日地太阳能等

　　欲借上市逃出全行业困局

　　自从去年美国对中国太阳能电池(板)发起反倾销反补贴的“双反”调查之后，中国光伏行业多年积累的弊病集体爆发，整个行业陷入前所未有的困境。在行业遭遇寒冬的背景下，大批光伏企业申请IPO，希望借上市逃出行业困局。

　　证监会公布的405家IPO申报企业名单中，主板和创业板共有杭州福斯特光伏材料、欧贝黎新能源科技、河南思可达光伏材料、日地太阳能等8家光伏企业排队等候审核。

　　福斯特光伏是全球最大的EVA胶膜生产厂家之一；日地太阳能则拥有完整的产业链。

　　中投顾问新能源行业研究员沈宏文表示，在宏观大环境和光伏产业小环境都不景气的情况下，光伏企业的盈利能力大幅下降，企业估值也严重缩水，此时并非上市的最好时机。但是光伏产业的不景气导致光伏组件量价齐跌，企业的资金周转遇到较大难题。为了渡过行业“寒冬”，筹集发展资金，不少企业选择了上市融资。

　　新能源

　　■惠生清洁能源  ■中节能风力发电

　　新能源企业上市是大势所趋

　　除了上述8家光伏企业之外，还有惠生(南京)清洁能源、中节能风力发电等多家从事于新能源领域的企业在等待上市。

　　“证监会在IPO的审批上是有选择性的，高新技术以及具备发展潜力的产业更容易受到眷顾。新能源属于政府重点扶持的领域，而且随着我国经济结构的转型以及节能减排的需要，新能源的重要性愈加突出，因此证监会积极扶持新能源企业上市并不奇怪，这完全符合政府鼓励新能源产业发展的政策，也符合产业发展的方向。”沈宏文说。

　　据了解，《新能源产业发展规划》已上报国务院待批，与“十一五”不同，新能源产业不仅包括了风能、太阳能、生物质能、核能等新能源的开发利用，也涵盖了清洁煤技术和智能电网等新能源利用技术，以及煤层气、天然气水合物等非常规油气资源。随着国家对新能源发展的重视，新能源企业上市也备受关注。  

　　日化业

　　■相宜本草

　　避免步索芙特及白猫后尘

　　索芙特、白猫在资本市场的折戟，丝毫没有打击国产日化品牌冲击上市的热情。据了解，上海相宜本草化妆品有限公司申报IPO的状态为落实反馈意见中。业内人士认为，近年来，在外资日化巨头的挤压下，已经上市的国内日化企业均没有太大作为，因此，如不能采用现代化管理方式，加大产品创新，即使成功上市，未来也可能成为枷锁。

　　日化专家冯建军透露，国内日化上市公司有望年内再增加2-3家。包括杭州毛戈平、生产美肤宝的广州环亚都可能在近两年内IPO。

　　不过，尽管二三线日化品牌对资本市场寄予厚望，但索芙特、白猫的遭遇还是给这些企业打了预防针。

　　业内人士提醒，进入资本市场，对企业提出了更高的要求。目前，国产日化品牌与外资相比处于弱势，上市融资有利于增加竞争实力，但应避免急功近利拥抱资本的做法，提高品牌内涵和产品水准是当务之急。

　　运动用品

　　■乔丹体育

　　国内运动鞋服品牌上市收官

　　乔丹体育已经过会，将正式迈入资本市场，加上6家在香港上市的企业，中国本土主流体育用品企业基本完成上市。

　　自2008年以来，包括棉价、劳动力成本等持续大幅上涨，本土体育用品企业纷纷提高出厂价格应对成本压力，在涨价的累积效应作用下，本土运动品牌与耐克、阿迪达斯等跨国运动品牌在价格上越来越接近。 

　　一位运动用品企业高管表示，中国市场分化极其严重，东部沿海是发达国家的消费水平，西部一些地区可能只比非洲好一点，往内地走的发展空间仍然很大。跨国品牌在“搞定”大城市后，对中小城市的胃口也越来越大，阿迪达斯已宣布未来3年要在中国新开2500家门店，多数将布设在中国的三四线城市，当本土品牌与耐克、阿迪达斯短兵相接时，行业整合将不可避免。

　　黄酒业

　　■会稽山绍兴酒

　　有利于提高行业知名度

　　在证监会公布的名单中，会稽山绍兴酒的出现，引发黄酒行业上市公司的关注。从目前情况来看，以黄酒为主营业务的上市公司主要有古越龙山和金枫酒业。

　　黄酒行业目前上市公司少与行业本身的特性紧密相连，黄酒区域性特征明显，多集中在江浙沪地区，再加上生产规模呈现“小、散、乱”局面，叫得响的品牌较少，行业集中度较低，大大阻碍了黄酒企业的上市。

　　会稽山作为黄酒行业与古越龙山齐名的行业龙头，实现上市自然是对其企业自身及整个行业发展都有一定的带动作用。中投顾问食品行业研究员周思然指出，“会稽山若成功上市，对整个黄酒行业无疑是个利好，不仅提升了行业的综合实力，也利于黄酒知名度的提升和品牌的塑造，成为打破行业区域性限制的助力”。