会稽山冲刺IPO 募资投向中高档黄酒

　　“二当家”轻纺城逆市连涨两日

　　因两项股权投资项目IPO在即月涨38.76%

　　商报讯(记者 周文娟)继金枫酒业、古越龙山之后，A股市场或将再迎来一家黄酒上市公司。5月14日晚间，黄酒行业第三大企业会稽山绍兴酒股份有限公司(以下简称“会稽山”)预披露了其招股说明书，公司此次拟通过IPO发行1亿股股份，募集资金主要用于年产4万千升中高档优质绍兴黄酒项目。受此影响，作为会稽山第二大股东的轻纺城在大盘走弱的情况下，连续两日上涨，继前天上涨2.7%后，昨日该股再次大涨3.50%，收于8.27元，盘中最高涨幅更是达到8.38%。

　　募资投向中高档黄酒

　　会稽山5月14日晚间预披露首次公开募股招股说明书(申报稿)，拟登陆上海证券交易所。据其申报稿的数据显示，2011年会稽山年销售收入为8.8亿，排名行业第三，仅次于以12.5亿元销售收入位列首位的古越龙山和销售收入为10.4亿元的金枫酒业。

　　根据招股说明书，会稽山本次公开发行1亿股，占发行后总股本的25%，拟募集资金3.76亿元，全部用于年产4万千升中高档优质绍兴黄酒项目。“年产4万吨中高档优质绍兴黄酒项目旨在提高公司黄酒产品生产的技术含量和产品品质。”会稽山在招股书的申报稿中称，项目完成投产后，预计实现年销售收入23755万元，年净利润4450万元。

　　而公司还在招股说明书中披露了项目建设进度，募投项目已经于2010年5月正式开工，预计将于2012年12月竣工。截至招股书签署日，该项目的机械黄酒车间、后熟罐区及制曲车间的主体建筑部分已基本完工。

　　不过，公司同时也在公告中提示，“投产第一年产能利用率为80%，第二年起达到正常运转的状态。根据黄酒行业特点，黄酒原酒需经过一段时间的储藏陈化后才能对外销售，故本项目的经济效益将在投产后逐步实现。”

　　“根据计划，2012年12月竣工之后，就会进入试运行过程，我们希望的理想状态是，2013年实现完全达产，2014年实现4450万元的年净利润水平。”会稽山董事会秘书杜传文向记者介绍，公司希望2014年能够实现产能的完全释放，但是具体还是要看实际情况。

　　轻纺城将直接受益

　　会稽山上市还没最终大功告成，但作为会稽山第二大股东的轻纺城就已经开始“坐享其成”了。会稽山招股说明书公布次日(5月15日)，轻纺城早盘大幅高开，盘中最大涨幅一度达到7.7%，截至收盘逆市上涨2.7%；昨日，该股再次大涨3.50%，收于8.27元，盘中最高涨幅更是曾达到8.38%，而且成交量达495335手，位列上证A股当日资金净流入第10名。

　　会稽山招股说明书显示，发行前会稽山的总股本为3亿股，轻纺城持有其1.02亿股，持股比例为34%，仅次于精工集团44%的持股比例；而发行完成后，会稽山总股本将扩大到4亿股，轻纺城持股比例降至25.50%，但仍然是其第二大股东。

　　“会稽山无疑是轻纺城一个成功的对外投资项目，本身就有较高的回报率，这次成功上市后，基于目前市场对酒类资产的认同，轻纺城的投资回报率会更高，更重要的是，公司估值也将不断提高。”中投证券证券分析师韩哲晟认为，作为会稽山的第二大股东，会稽山一旦成功IPO，那么轻纺城无疑将直接受益。

　　酒类+金融两项投资存IPO预期

　　查看轻纺城近期的股价走势不难发现，在不声不响中，轻纺城就已经以38.76%的月涨幅位列浙股涨幅龙虎榜第三席。对此，韩哲晟分析，除了受市场对于其持股的会稽山存在上市预期的影响外，还有很重要的一个原因在于，其同样持有一定比例股份的浙商银行也正在筹划IPO。

　　中信证券一位消费行业研究员同样向记者表示，会稽山IPO若能成功，无论从投资收益还是从估值角度，对于轻纺城都无疑是一大利好，而且古越龙山昨日刚刚披露，将“女儿红”系列产品的价格上调10%-12%，这也就意味着会稽山酒类的价格也存在上涨的空间。与此同时，尽管证监会5月10日公布的IPO申报企业基本信息情况表，还未见浙商银行身影，上月底在杭州举行的浙江省金融工作会议上，浙江省委书记赵洪祝介绍，十二五期间将力推浙商银行、浙商证券、永安期货三家浙江企业上市，这一信号也被市场解读为浙商银行上市剩下的只有时间问题。