上市公司不务正业四处撒钱 业绩亏多赢少

　　夏寅

　　8月24日，海虹控股发布公告称，公司将以不超过人民币3亿元的自有资金进行证券投资，主要投资方向为股票、债券、委托理财等产品。

　　与此同时，上市公司的中报披露正如火如荼，因上半年大盘颓势下的上市公司证券投资战绩亦浮出水面。

　　上市公司主要的投资战场因A股不振而无力，而投资的QDII和港股产品因国际环境而屡屡重挫，时至美债危机越发遍体鳞伤。

　　还有银行理财、券商集合理财，谁能撑起上市公司的“不务正业”的证券投资收入？从趋之若鹜的资金流入看，银行理财产品或暂稍胜一筹，但总体而言，业绩亏多赢少。

　　“主战场”堪忧

　　今年二季度A股市场呈现持续低迷，昔日能为上市公司业绩锦上添花或者扭转乾坤的证券投资收入却表现不尽人意。

　　截至8月17日，共有965家上市公司披露中报，据财汇数据统计，114家上市公司的公允价值为浮亏；而相应的965家上市公司中在今年一季度浮亏的仅为75家。

　　引起公允价值缩水的主要为上市公司所投资A股的标的。

　　据同花顺数据统计，截至8月17日，194只非金融上市公司累计交叉持股538次，其中杭州解百、东方创业2家商业贸易板块的上市公司交叉持股最多，分别持有27家和20家上市公司股权，较2010年末各多7家和4家，但市值缩水使得持股较重者伤痕累累。

　　杭州解百在上半年已抛售的5只打新所得股票中，在破发潮下海立美达和秀强股份不赚反亏，另外所投资21只交易的股票中有16只股票在报告期内账面浮亏。

　　而东方创业所投的20家上市公司累计期末账面价值为45901万元，报告期内除了ST中原股价在上半年持续上扬外，其余皆表现不佳，其中海通证券一役便账面亏损2407.55万元；而在新战役中，东方创业在双星新材和庞大集团分别亏损124.79万元和146.67万元。

　　连年亏损的ST股在牛市中或能靠投资股票扭转连续亏损的业绩，但上半年A股萎靡不振下，可谓雪上加霜。

　　*ST高陶、ST琼花、ST宝利来、SST天海、*ST二纺、*ST福日、*ST嘉瑞等ST股均持有1-3家不等的A股股票，其中ST琼花上半年持有中国石油、中国太保、中海集运均出现不同程度的亏损，而其上半年净利润亏损达1907.48万元，同比下降幅度为12.08%。

　　而ST宝利来上半年净利润差一口气便扭亏，即-34.26万元，而其出师不利的打新战绩让扭亏美梦落空，其在华锐风电和森马服饰两新股中产生的公允价值变动损失为11万元。

　　折戟海外

　　今年上半年上市公司投资A股市场的成绩单并不光鲜，那在海外市场又如何呢？

　　上半年海外股市投资亦是风险大于收益，美国道琼斯指数自金融危机低点反弹以来，围绕12000点高位震荡，而香港恒生指数亦在23000-24000点间高位凸显上升颓势。

　　而QDII上半年的战绩亦是不佳。据好买基金数据，上半年27只QDII中仅有7只实现正收益率，其中华泰柏瑞亚洲、汇添富成熟市场优势分别以-5.17%和-5.13%的年内收益率垫底。

　　在截至8月17日披露的965家上市公司中报中，除金融企业外，仅有东源电器、银基发展、*ST福日持有QDII产品，但借船出海的尝试性投资未能给其带来可观的收益。

　　嘉实海外为东源电器上半年唯一的证券投资产品，投资金额为61.18万元，期末账面值为39.98万元。

　　而银基发展持有的华夏全球精选在上半年实现1.34%收益率的情况下，也未能账面浮盈，在其起初持有华夏全球精选期初公允价值为84.23万元，而期末缩水至83.67万元。

　　8月份因标普调低美国信用评价而引发的全球股市暴跌，近一个月上述两只QDII净值分别缩水-9.34%和-10.52%。

　　此外，上市公司的直接投资港股战绩亦平平。

　　据记者不完全统计，截至8月17日，丽珠集团、多氟多、中青旅、重庆水务、上海医药、中国南车、招商轮船、紫金矿业等均有投资港股。

　　其中丽珠集团投资港股数目最多，达10家，其投资的除昆仑能源、碧桂园和百丽公司三只港股报告期内浮盈外，其余7只均告负，而所投资的彩虹集团亏损达202.55万元。

　　进军银行理财

　　与QDII产品投资相比，上半年上市公司投资理财产品的热度却是高涨。

　　截至8月17日中报披露，除金融企业外，有湖北宜化、绵世股份、北京旅游、四川九洲等多家上市公司投资在证券投资品种中涉及银行理财产品。

　　今年上半年湖北宜华投资了“利得盈”信托贷款型(全)和工银理财共赢3号2011年第1期(365天)，投资金额为100万元和200万元，占其证券投资比例的22.47%和44.93%。

　　“利得盈”信托贷款型(全)为非保本浮动收益型信托类理财产品，其最高年收益预计可达4.2%；而其所投资的工银理财共赢3号年最高收益率也达4.1%。

　　银行理财产品4%-5%的年化收益相对牛市下的股票收益是相形见绌，但逆市下保本增值才是硬道理，上半年湖北宜化对股票湖南海利(600731.SH)的投资额仅为61.86万元，亏损9.85万元，收益率为-15.92%。

　　绵世股份拆巨资狙击银行理财产品，其中报显示，对工行理财产品的投资金额高达4070万元，占其所有证券投资总金额的84.45%；而其余投资的8只股票和1只期权期货无一盈利，累计亏损达80余万元。

　　已公布中报上市公司银行投资理财规模仅是冰山一角，据记者不完全统计临时公告，今年以来共有32家上市公司涉足银行理财产品，金额达150亿元之上，东阿阿胶刚于8月17日称，将动用9亿元自有资金进军银行理财产品，投资期限为1年，年化收益率均为6.5%。

　　券商集合的僵局

　　相比稳健的银行理财产品，上半年券商集合理财回报忧多喜少，据财汇资讯，截至6月30日，券商集合理财产品中共有117只产品年内回报率为负，仅有89只产品年内回报率为正，其中申银万国宝鼎一期以21.56%的回报率夺魁，而东吴财富1号凭-26.77%的收益率不幸垫底。

　　而上半年上市公司投资券商集合理财产品的收益相应也不尽人意。

　　上半年华西村对华泰证券旗下产品华泰紫金新兴产业、华泰造福桑梓、华泰紫金龙各投资127.67万元、155万元和48万元，且无一获利，其中在华泰造福桑梓中投资亏损达11.27万元，浮亏率8.83%。

　　华泰造福桑梓在上半年的年内回报率为-19.49%，在所有券商集合理财产品中排倒数第四；而刚于今年2月15日成立的华泰紫金龙表现亦令人堪忧，不到半年时间里其资产净值跌破1亿元的清盘线，截至6月30日，资产规模为10186万分，较成立时缩水近47%。

　　此外，上半年东方钽业、川润股份、苏常柴A分别所投资的神州3号、华西融诚2号和东风6号均浮亏。

　　而紫金矿业所投资的兴业玉麒麟1号和玉麒麟2号表现良好，年内回报率分别为6.2%和0.8%，紫金矿业在兴业玉麒麟1号和玉麒麟2号累计投入1595万元，累计浮盈40余万元。