资金闲置1年半 宁波华翔修改募投项目

　　业内人士告诉《证券日报》记者，宁波华翔计划转投的胡桃木项目，已在江苏丹阳地区形成了产业群，公司很难实现其目前预测的28.39%的年投资收益率

　　■本报记者 郑 洋

　　2009年就开始跃跃欲试进入汽车座椅市场的宁波华翔(002048.SZ)无奈折戟而归，而公司此前为进入座椅产业募集到的1.21亿元资金也将被改变用途，投入到汽车复合内饰件(胡桃木)增资技改项目(下称胡桃木项目)。

　　宁波华翔昨日发布公告称，公司此前于2010年3月通过定向增发募资8.51亿元，其中1.21亿元公司原计划实施“轿车座椅头枕、坐垫项目”(以下简称座椅项目)，拟投入资金总额占该次募集资金总额的14.25%。但截至目前，原项目募集的资金闲置一年多的时间，何时启动尚无法确定。宁波华翔董事会遂决定变更该项目，投向年产15万套的胡桃木项目。眼下，该事宜尚需经过公司股东大会通过。

　　一位从事汽车座椅行业的人士在接受《证券日报》记者采访时表示，宁波华翔之所以放弃了座椅项目背后的原因在于，眼下国内的汽车座椅市场基本已经被华域汽车与延锋江森所垄断，宁波华翔1.2亿元的投资着实难以让公司在座椅行业内取得一席之地。

　　原投项目难以形成竞争力

　　根据宁波华翔2009年发布的非公开发行预案，宁波华翔原计划投资1.21亿元，在宁波江北工业投资园区建设15,000平方米的，引进轿车座椅头枕、座垫生产线2 条。按照公司此前的规划，项目建设期一年，试营期一年，投资回收期(包括建设期)为4.15 年。彼时宁波华翔方面预测，项目达产后，具有年产15 万套轿车座椅头枕、座垫产品的生产能力。预计正常年销售收可达2.03亿元，利润总额4205 万元，净利润3154万元。

　　可为何在募投资金到位18个月后，宁波华翔为何依然难以确定上述项目启动的时间？

　　对此，宁波华翔方面解释成，由于座椅不同于其他轿车内饰件产品，属车辆安全配件，其产品要求较高，论证周期较长，再加上配套车型迟迟未上市，导致项目离批量供货还需一段时间，因而何时启动尚不能确定。

　　但上述同样从事汽车座椅行业的人士表示，因“配套车型未上市”而导致原项目难投产的理由基本不可能成立，宁波华翔之所以放弃了座椅项目背后的原因恐怕在于，眼下国内的汽车座椅市场基本已经被华域汽车与延锋江森所垄断，二者一年内的销售额大约在400亿左右，宁波华翔1.2亿元的投资着实难以让公司在座椅行业内取得一席之地，更遑论利润。

　　胡桃木项目建设落后1—2年

　　在放弃了原募投项目后，宁波华翔新转向的胡桃木项目前景如何呢？

　　宁波华翔方面表示，其拟通过增资全资子公司——宁波玛克特汽车饰件有限公司的方式，由其负责在浙江象山县建设年产15万套汽车高档复合内饰件生产线2条，新项目主要客户定位为宝马、大众等公司境内外工厂。项目总投资额为15,259.02万元，该项目建设期为一年，试营期一年。公司方面预测项目达产后预计可实现年销售收入22,500万元，年利润总额5,736.98万元，年平均增值税1,530万元，年均投资收益率28.29%，投资回收期 4年。

　　对于宁波华翔雄心勃勃的胡桃木项目，上述业内人士告诉《证券日报》记者，宁波华翔之所以将自己定为宝马、大众的供应商，可能与公司此前与两家公司建立的供货关系有关。但胡桃木复合内饰件项目早在2年前就已经进入国内市场，彼时的投资收益率确实可以达到30%左右。但目前，江苏丹阳地区已经形成了胡桃木符合内饰件项目的产业群，该行业的利润已经在降低。宁波华翔选择在此时进入市场，已经落后了1—2年。而待到宁波华翔的胡桃木项目达产，恐怕很难实现公司预测的28.39%的年投资收益率。