东华能源IPO募投三项目两停摆 开狮口欲再融资

　　三年前，东华能源(002221)登陆资本市场并成功融资3个亿。然而，公司三个募投项目中两个停摆，唯一“独活”的至今也未达到预期效益。近日，公司再度筹划融资事宜，且“胃口”大幅提升至8亿元，是当初IPO融资规模的2.7倍。

　　增发规模远超IPO

　　2008年，东华能源IPO共募集资金3.001亿元。在而后的三年间，募集资金很快被使用殆尽，但实现的收益却寥寥无几。近日东华能源筹划定向增发，拟以10元/股的价格向实际控制人周一峰、施建刚、股东顾玉兔以及华昌化工非公开发行8000万股，募资8亿元，此次募资规模远大于IPO时的3亿元。此次东华能源募投项目是计划投资建设丙烷脱氢制丙烯(一期)项目和收购宁波百地年100%股权。

　　值得一提的是，此次东华能源准备收购的宁波百地年是其控股股东东华石油的全资子公司，宁波百地年与公司的实际控制人均为周一峰和其父周汉平，因此收购宁波百地年100%股权构成关联交易。

　　另外，公司拟与飞翔化工、华昌化工共同出资设立扬子江石化，并以该公司为主体投资建设丙烷脱氢制丙烯项目。这其中飞翔化工实际控制人施建刚、华昌化工将作为战略投资者认购公司本次非公开发行的股票，该项目同样构成关联交易。

　　IPO过半项目“零”投入

　　东华能源IPO招股书显示，公司计划将募集资金用于扩建2万立方米液化气储罐项目，投入9041万元；建设20万立方米储罐项目，投入1.6589亿元；计划完善物流配送体系项目，投入2400万元。

　　时隔三年后，IPO项目的整体表现让人大呼失望。资料显示，募投项目“扩建2万立方米液化气储罐”实际投入资金为“零”，“完善物流配送体系项目”实际投入也为“零”，也就是说公司上市前承诺的三个募投项目，有两个项目是“一分钱没有投入”。而仅“存活”的“20万立方米储罐建设项目”募集资金虽已全部投入使用，但建成两年后依然无法达到预期收益。

　　对于上述情况，东华能源给出的解释是：“2009年7月9日，公司码头被中海工业江苏有限公司货轮撞击，导致码头长时间内无法使用。”此外强调：“公司对LPG的整体发展战略和库区布局准备进行结构性调整。所以尚未投入的原扩建2万立方米液化气储罐项目和完善物流配送体系项目的募集资金投资项目的可行性发生重大变化。”

　　拟收购项目亏损严重

　　在上述IPO承诺项目与实际履行情况“大相径庭”的背景下，东华能源近日又着手准备通过增发融资的方式，收购关联方的资产。其中，公司计划募资投入的丙烷脱氢制丙烯(一期)项目，拟出资56000万元，使用募集资金48000万元。该一期项目预计正常生产年份可实现销售收入约58亿元，税后净利润约4.46亿元。

　　另一收购项目宁波百地年100%股权。公司拟定的价格是不超过3亿元。宁波百地年自2009年10月以来为公司提供液化石油气仓储、进出口贸易代理服务，以及少量的自营转口贸易业务。财务数据显示，宁波百地年2010年实现营业收入1.6亿元，净利润344.22万元；今年前三季度实现营业收入0.88亿元，亏损2248.04万元。由于宁波百地年自身业绩存在亏损，为此公司控制人周一峰和周汉平承诺，若宁波百地年2012年、2013年及2014年实现税后净利润分别低于3500万元、3700万元和3900万元，将用现金补足差额。

　　不过，有投资者认为这种短期补偿方式只是一时的保障，三年后宁波百地年继续亏损该怎么办？对此疑问，记者拨打了东华能源董秘办电话，但一直无人接听。

　　记者 尹迅