创业板1年疯狂套现586笔 高管套现为何急不可耐

　　彭洁云

　　自去年11月1日，创业板首批上市公司解禁潮大幕拉开，深交所的大宗交易平台就格外热闹，创业板上市公司天天争相上“台”，至今已经一年之久。而套现的主角则集聚在对公司最“知根知底”的管理层中间。

　　为何创业板的高管们如此急不可耐，大多在所持股份解禁的第一时间就大量套现？是为了快速实现财富，还是并不认同公司所享有的高估值？

　　一年来疯狂套现586笔

　　《第一财经日报(微博)》记者根据交易所披露数据整理发现，剔除掉短线买卖交易行为，截止到2011年10月27日，在已对管理层解禁的134家创业板公司中，有55家公司的164位董事、监事和高管(下称“董监高”)及其家属减持了公司股份，通过竞价交易和大宗交易共成交586笔，减持总股本为1.23亿股，套现总金额为28.8亿元。

　　从套现情况看，有7人套现金额在亿元以上。乐普医疗董事、总经理蒲忠杰位居榜首，其于今年3月23日在大宗交易平台减持1500万股，套现金额高达3.73亿元。紧随其后的是华谊兄弟(微博)董事虞锋(微博)、副董事长马云和监事Tan Zhi配偶孙晓璐。虞锋和其母亲王育莲所持股份解禁时间刚到，就陆续减持股份，合计共超过1330万股，获得2.92亿元。马云也于去年11月和今年5月分两次减持股份，套现额为2.68亿元。值得一提的是，其第一次抛售的成交价为30.04元，而到今年5月减持股价已被腰斩。华谊兄弟的监事Tan Zhi配偶孙晓璐也通过多次减持获得2.09亿元套现。

　　获得亿元现金落袋的创业板董监高人员还有中瑞思创董事、副总经理俞国骅，乾照光电董事兼财务总监叶孙义和大禹节水董事聂根红(通过控制甘肃大成投资有限公司减持)。套现获得千万的则有47位。

　　减持最活跃的创业板公司为吉峰农机，套现的董监高人员有9人之多。大禹节水和朗科科技也各有8人。

　　今年来离职高管过百

　　一位私募人士向本报记者指出，随着创业板公司董监高人员的大量抛售，也给市场造成供大于求的压力。今年以来创业板走势一落千丈，较年初指数最低下滑50%以上，其中有一部分原因可以归咎于高管大量套现减持，而高管的离职也让原本就摇摇欲坠的创业板公司更为“雪上加霜”。

　　根据相关规定，创业板公司高管自股票上市之日起十二个月内，不得转让所持本公司股份；且在任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的25%。而高管辞职后，其持有的股份限售期仅为半年。这意味着，高管“辞职”后，可以凭借非上市公司高管身份免除每年减持上市公司股份不超过所持有股份25%的条款限制。

　　根据交易所公告统计，去年11月1日以来，创业板高管离职公告超过170份，今年前三季度的比例则占到70%之多。

　　2011年9月6日，雅本化学成功登陆创业板的8天后，董事汪新芽辞职，其离职速度创下了创业板高管上市后离职最快纪录。今年6月8日上市的富瑞特装副总经理陈海涛6月26日离职，此时是公司上市后的第18天。

　　尽管高管离职原因五花八门，但市场普遍认为，高管离职潮与高管套现有直接联系。据统计，在已经提出辞职的高管当中，有1/3或多或少持有公司股份。一位投行人士向记者表示，上市公司高管离职本是市场正常现象，创业板高管离职之所以受关注程度更高，缘于创业板体制性造富效应。创业板目前仍有诸多问题需要解决，而创业板上市公司市盈率远高于主板和中小板，二级市场资金推波助澜造就了创业板公司虚高的股价，使得上市公司高管财富不断暴增。另一方面，创业板上市公司成长性受质疑，被赋予极高历史意义的创业板却在成长性等诸多方面令人失望，这理想与现实的巨大落差，让人深思。