首开股份资金链趋紧 外经贸部194万欠款难收

　　中国资本证券网 王强

　　10月27日，首开股份(600376.SH)公告称，公司第三季度实现净利2339.75万元，同比下降87.5%。

　　自7月份以来，首开股份已为旗下子公司提供了总额达24亿元的贷款担保，这也从侧面反映出公司的现金流确实有点紧张。

　　尽管首开股份资金链趋紧，但是公司有些欠款却很难收回来，例如，外经贸部的194.61万元的欠款，账龄已超过5年。

　　外经贸部为何不还钱？难道其中另有隐情？

　　10月27日，首开股份工作人员表示，这笔款项太细，他不清楚。

　　资金链趋紧

　　负债率高达78.8%

　　10月27日，首开股份公布的三季报称，第三季度，公司实现净利2339.75万元，同比下降87.43%，基本每股收益为0.02元/股，同比下降87.5%。

　　对于业绩骤降，首开股份表示，一是2010年前三季度公司结算了土地转让收入22亿元，而今年的第三季度土地转让收入大幅减少，二是第三季度房屋销售可结算面积和收入较少，预计第四季度竣工交用面积和可确认的结算收入将大幅增加。

　　2011年，受宏观经济政策持续从紧的影响，大多数房地产企业都步入了资金的严冬，某些中小房企由于行业不景气纷纷转投矿业。

　　作为一家实力雄厚的房地产企业，首开股份的现金流也出现了一定的紧张。

　　截止第三季度，首开股份的资产总计525.65亿元，比2011年初增加了98.24亿元，负债总计414.19亿元，比2011年初增加了94.78亿元；截止第三季度，首开股份的资产负债率为78.8%。

　　值得注意的是，截止第三季度，首开股份的存货为371.35亿元，比2011年初增加了120.7亿元。

　　以此可以看出，首开股份自年初以来资产的增加基本上就是存货贡献的，在负债增加的同时，公司的存货周转却在变缓，这在很大程度上降低了首开股份的现金周转率，同时也增加了公司的现金压力。

　　截止第三季度，首开股份的货币现金为57.36亿元，比2011年初减少了47.84亿元；此外，截止第三季度，首开股份的其他应付款增至20.11亿元，比2011年初增加了10.63亿元。

　　此外，自7月份以来，首开股份的贷款量也再不断地攀升，这从公司频繁为子公司提供贷款担保这件事上就可以看出。

　　7月29日，首开股份公告称，公司拟为子公司苏州永泰的4亿元贷款提供担保。

　　8月4日，首开股份公告称，公司拟为子公司苏州永泰的1亿元贷款提供担保。

　　8月27日，首开股份公告称，公司拟为子公司城开集团的2亿元贷款提供担保。

　　8月27日，首开股份公告称，公司拟为子公司龙泰公司的10亿元贷款提供担保。

　　8月27日，首开股份公告称，公司拟为子公司海景公司的5000万元贷款提供担保。

　　9月30日，首开股份公告称，公司拟为子公司永泰公司的1.5亿元贷款提供担保。

　　10月27日，首开股份公告称，公司拟为子公司城开集团的5亿元贷款提供担保。

　　根据以上数据，自7月以来，首开股份已累计公告要为子公司24亿元的贷款提供担保。

　　有分析人士表示，现在房地产市场一片低迷，首开股份的存货及拟贷款大幅提高，而货币资金却在大幅度减少，这一切都反映出公司的现金流比较紧张。

　　“硬单位”欠款不好回收

　　外经贸部欠款超5年

　　尽管首开股份的现金流紧张，但是有些“硬单位”的欠款却不容易收回来。

　　首开股份2011年中报显示，北京市西城区机关事务服务中心欠款514.10万元，欠款时间为3年以内，此外，外经贸部的194.61万元，欠款时间为3年以上，而预付给烟台市国土局的2000万元保证金，账龄也超过了3年。

　　此外，值得注意的是，通县城关镇杨庄新村规划建设筹备处的1500万元欠款，由于欠款时间过长已被全额计提了坏账准备。

　　对于上述欠款，有分析人士表示，首开股份的上述款项收不回来情有可原，毕竟都是些“硬单位”，就拿外经贸部的那笔欠款来说，首开股份2009年中报时，这笔欠款标注的时间就是3年以上，以此推断，现在这笔欠款的时间最少为5年以上。

　　外经贸部欠款5年都不还，首开股份还能收回来吗？难道其中另有隐情？

　　10月27日，首开股份的工作人员对此表示，这笔款项问得太细，他不清楚。