证监会火烧铁公鸡 现金奶牛股牛气冲天

　　证监会有关负责人上周解答了四大市场热点问题，其中“提升上市公司分红水平”最受关注。业内人士昨分析，新任证监会主席的第一个举措或许就是出台上市公司“分红新政”。2011年尾声将至，从“铁公鸡”逐渐减少的主板市场，到刚满两周岁的创业板，在证监会对上市公司分红的督促下，又会有哪些新的“现金奶牛”问世呢？

　　证监会首次将分红政策刚性化

　　11月9日，证监会召开媒体通气会，有关负责人解答了市场关注的四大热点问题，新主席的工作已悄然展开。

　　四大问题中，“出台举措提升上市公司分红水平”是最大亮点。该负责人表示，为进一步督促上市公司提升对股东的回报，证监会将要求所有上市公司完善分红政策及决策机制，科学决定分红政策，增强红利分配透明度，不得随意调整已经确定的分红政策。

　　最能表达证监会督促上市公司分红决心的是：证监会将立即从新股发行开始，在IPO招股说明书中，须细化回报规则、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示。

　　该负责人还表示，证监会内部系统正在梳理，研究有关红利的税收政策，将推动红利税收政策的合理化，并进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管。其实，最近几年，监管层对A股市场的分红措施并不少见，如2008年，证监会就将分红与上市公司再融资挂钩，要求再融资公司在最近3年以现金或股票方式累计分配利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

　　而2008年至2010年的分红数据呈节节上升的趋势也表明，A股市场“铁公鸡”的整体形象正在改变，不过，证监会将分红政策刚性化还是第一次。知名财经评论员叶檀指出，监管层不仅要督促刚性分红，更要公平分红，看红利究竟去向何方，获得红利的大股东是否让业绩与红利一样增长。

　　A股市场一直都有 “轻现金分红，重高送转”的特点。

　　原因很简单，不管是现金分红还是送转股，股票价格都要进行除权处理。但是，高送转是市场炒作的热门题材，时机好的时候，甚至仅此一项就能让股价翻倍；而现金分红不仅要缴纳10%的红利税，还要考虑A股普遍高市盈率，所以计算下来，股息率并不高，投资者获得的实际回报很小。这么大的差异，市场很容易会对两种分配方式产生偏见。

　　据每日经济新闻

　　分红新政出台，“现金奶牛”走红

　　证监会主席郭树清履新后，第一把火就直指上市公司“提高现金分红比例”，这也被市场解读为郭树清上任后给投资者的第一个“红包”。于是，近几日A股市场“主席概念股”横空出世，一些有着高分红高送转预期的个股受到资金热捧。

　　闻风而动，“高分红”个股多涨停

　　昨天，一些有着高分红高送转预期的个股受到资金追捧。历来分红较高的蓝筹股如煤炭板块等集体启动，而最容易出现高分红、高送转的创业板、中小板个股，更是大面积出现在涨停板的行列。

　　追溯往昔可知，银行、石油化工、钢铁、家电、煤炭、白酒等传统行业是分红大户的集中营。如贵州茅台创出了2010年A股的分红纪录，年报中贵州茅台推出了10送1派23元的分配方案，其分红总额高达22.65亿元，占公司当年净利润44.8%的大比例。近期大宗交易平台显示出交易型开放式指数基金(ETF)的大宗交易信息频现，意味着的确有资金开始收集蓝筹股的筹码，而且是针对蓝筹股的投资组合。

　　昨天，创业板整体表现强于大盘，创业板指涨2.78%。雅本化学、亿纬锂能、兴源过滤、瑞丰高材、迪安诊断、瑞丰光电等多只个股涨停。创业板不仅是高送转的主力，也是现金分红的先锋。据统计，2011年之前登陆创业板的中小企业共有153家，2010年年报分配方案中有派现的就高达139家，这一比例超过90%。其中现金派发最高的是中瑞思创，每10股派15元。

　　教你几招，寻找“现金奶牛”股

　　贵州茅台、张裕A，还有曾经的佛山照明等，都被誉为A股市场的“现金奶牛”，这些公司长期坚持高额的现金分红，给予投资者实实在在的回报。那么，在管理层的政策指引之下，哪些行业与公司有可能成为未来A股市场新的高分红领军人物呢？有专家表示，从目前的情况看，未来受益于国家产业政策调整的大消费概念以及最近高价发行新股从而使家底比较殷实的新兴产业小盘新股，有望脱颖而出。

　　2010年22家派现金额为10元及以上的上市公司中，创业板占了8家。2011年，最值得期待的分红生力军，当属创业板。目前创业板公司每股未分配利润佼佼者仍集中在新上市企业中。每股未分配利润在2元以上的16家创业板公司中，只有神州泰岳是2009年上市的，其余15家全部于2010年下半年之后登陆创业板。如2010年底上市的福星晓程，截至今年三季度，是每股未分配利润最高的创业板公司，达到3.66元。

　　有市场人士指出，接下来市场炒作方向有可能会从小盘股转向分红多的大盘股、特别是冷门的超级大盘股。现在类似于1996年以前，股市只炒小盘股，大盘蓝筹股无人问津，后来推出一些政策利好蓝筹股，于是一波长达2年的大牛市诞生，沪市龙头四川长虹涨了5.7倍，深市龙头深发展涨了12倍。现在，政策将引导主力带领散户炒蓝筹股，从二线蓝筹到一线蓝筹股，甚至会出其不意地炒散户已经彻底伤心、谁都不看好的一线蓝筹股，如中石油、中石化、四大银行股，这些股票市盈率才6－15倍，从而填平估值洼地。

　　徐建华

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　　上周五家公司招股书慷慨承诺分红比例

　　证监会对上市公司分红事宜的最新监管政策已经立竿见影。上周，证监会连续公布了五家公司的IPO招股说明书。而这五家公司均不约而同地对上市后的股利分配政策进行了重大事项的提示。

　　11月10日和11月11日，证监会相继公布了广西绿城水务股份有限公司、千禧之星珠宝股份有限公司、鞍山重型矿山机器股份有限公司、苏州通润驱动设备股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司的招股书申报稿。值得注意的是，以往一向被忽略或是轻描淡写一笔带过的“上市后的股利分配政策”，在上述5份招股书开头的“重大事项提示”一栏中无一例外地均作出了浓墨重彩的详细描述。

　　千禧之星在招股书中承诺：如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。另外两家公司绿城水务、鞍山重机也承诺10%的年分红比例。

　　保险业龙头新华人寿除了10%的年分红比例外，还特别提示，公司应在股东大会批准利润分配方案后及时向股东支付利润，倘若有延误，公司应就延误期间内未付金额向有关股东支付利息。

　　记者注意到，相比于以上公司，苏州通润驱动设备股份有限公司承诺的分红力度更是大手笔：在现金分红方面，公司承诺每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的25%，或者最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的75%。公司还承诺公司以前年度滚存的未分配利润以及发行当年实现的利润全部由公司股票发行后新老股东共享。

　　据京华时报