证监会处罚刘益谦操纵股价并罚款521万

　　A股市场有个规律，大部分定向增发的个股，在增发股份解禁前大多会有一波上涨，参与增发的机构能在解禁后获得更多收益。说这是个规律，不如说这是个“潜规则”，本质是“违规”的，只是违规的人多了，市场便见怪不怪了。

　　本报讯 丁艳芳 现在，证监会终于捅破了其中一张“窗户纸”，近日将一张行政处罚决定书开给了刘益谦及其控制的新理益集团，案由就是在所持股份解禁前操纵京东方A(000725)的股价。证监会对新理益集团、薛飞和刘益谦做出行政处罚，没收新理益违法所得521万元，并处以521万元罚款；对薛飞和刘益谦予以警告，分别处30万元和20万元罚款。

　　增发股解禁前狂飙

　　刘益谦靠投资法人股在A股市场风生水起，其后又热衷参与上市公司的定向增发，如今他俨然又成了艺术品投资领域的“大鳄”。但对于他和他所控制的新理益集团，在市场中仍有一定争议。

　　2009年5月，刘益谦及其控制的新理益集团以下属的上海诺达圣信息科技有限公司名义，认购了京东方A的7亿股定向增发股份，每股价格2.4元，动用资金16.8亿元，这部分股份于2010年6月10日解禁。就在解禁前一天，走势疲软的京东方A却一反常态，6月9日收盘前一小时开始飙升，最后15分钟内的拉升幅度超过6%，并以全天最高价3.88元收盘，涨幅6.59%。

　　新理益刻意操纵股价

　　证监会查明，这一天的离奇走势其实就是新理益做的“局”。在2010年的6月7日和6月8日，新理益集团分别将5000万元和3800万元资金转入“金保利”公司和“安泰博讯”这两个账户内。6月9日下午14点50分至15点，由新理益的副总经理薛飞在新理益的办公室里，用上述两个账户大量连续申报买入“京东方A”45笔，申报价格区间在3.68元至3.90元，占该阶段时间内买入总额的87%，致使股价从3.67元涨至3.88元，涨幅5.72%。

　　解禁当日跌停价出货

　　次日，6月10日京东方A定向增发的股份解禁，包括新理益所持的7亿股，巨大的抛压之下股价砸至3.49元的跌停，同时伴随31亿元的巨额成交量。如果没有新理益在6月9日尾盘做的局，则当天跌停价可能会在3.30元左右。当天，新理益方面卖出了2.62亿股，套现9.16亿元，绝大部分都是以3.49元的跌停价出货的。

　　在明知次日大幅低开甚至跌停的基础上，尾盘狂拉可以抬高次日的跌停价，这种手法在新股上市首日的炒作上屡见不鲜。其实，这一招很扎眼。

　　刘益谦辩称未参与操纵

　　对于这桩被证监会查出的违规行为，刘益谦向证监会提出，其作为新理益集团的董事长，主要负责公司的战略工作，没有参与操纵的相关行为，因此不应被认定为直接负责的主管人员，恳请证监会对其从轻或减轻处罚。证监会方面认为，虽然现有证据不足以认定刘益谦直接指使、参与了该操纵行为，但仍应负相应的直接管理责任；而薛飞作为账户的实际操作人，应认定为操纵行为的直接责任人员。

　　最终，证监会对新理益集团、薛飞和刘益谦做出行政处罚，没收新理益违法所得521万元，并处以521万元罚款；对薛飞和刘益谦予以警告，分别处30万元和20万元罚款。

　　应该说，这些罚款对刘益谦和新理益集团来说可谓“九牛一毛”，但此案对其未来继续参与上市公司定向增发可能造成一定阻碍。由此联想到刘益谦在今年3月和10月先后辞去了天茂集团董事长和中体产业董事职务，或许已有淡出A股市场之意。同时，新理益被罚，对其他操纵定向增发股份解禁前后股价的机构来说，也是一记警钟。