超40家上市公司成立小贷公司 利润可观回报率好

　　杨佼

　　上市公司“抢食”小贷蛋糕又添新兵。12月26日晚间，鼎立股份(600614.SH)发布公告，该公司将与长发集团长江投资实业股份有限公司共同发起成立一家小贷公司。

　　在上市公司涌入小贷公司的大潮中，鼎立股份是后来者。据《第一财经日报(微博)》记者粗略统计，2008年以来，有超过40家上市公司发起成立小贷公司，甚至有上市公司发起成立两家以上小贷公司。

　　上市公司的进入缘于看好小贷行业前景，投资有利于增加公司收益。事实确实如此，资料显示，有小贷公司为其母公司贡献超过70%的利润。

　　蜂拥进入

　　鼎立股份公告显示，拟成立的小贷公司注册资本1亿元，鼎立股份出资额占比20%；长发集团长江投资实业股份有限公司出资3000万元，占比30%；另外5家企业各出资1000万元，各占10%股权。

　　事实上，在进入小贷的上市公司中，鼎立股份是后来者。2008年5月，银监会与央行联合发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，开启了小贷公司闸门。当年8月，新湖中宝(600208.SH)董事会通过决议，作为主发起人入股瑞安新湖小贷公司，持股20%。

　　根据本报记者的粗略统计，2008年8月以来，由上市公司发起成立的小贷公司，总数已接近50家，包括南山集团、天通股份、数码视讯、泸州老窖、深赛格、罗牛山、怡亚通等。公开资料显示，上述上市公司中，除个别外，绝大多数均为小贷公司控股股东，持股比例在20%~50%。

　　2011年是上市公司进入小贷领域最多的一年。公告显示，自今年1月以来，包括金山开发、南京高科、易食股份、鲁银投资、江南高纤、深圳赛格、新海股份等10余家上市公司宣布发起成立小贷公司。还有上市公司发起设立多家小贷公司。11月底，江南高纤(600527.SH)发布公告，将投资1.5亿元成立苏州市永丰小额贷款有限公司，而早在2009年，江南高纤就曾发起成立苏州永大小额贷款公司。

　　而由于银根紧缩导致中小企业信贷几近枯竭，嗅到商机的上市公司，纷纷追加对小贷公司的投资，以保持其控股地位。如小商品城(600415.SH)今年1月对其控股的惠商小贷公司增资，增资完成后，其对惠商小贷投资额达到9200万元，持股比例由20%上升到23%。此外，澳洋顺昌、海印股份、江粉磁材也在下半年追加了对小贷公司的投资。

　　瞄准供应链

　　本报记者了解到，部分进入小贷领域的上市公司，其小贷公司所面对的客户，与其主业不无关联。

　　龙马兴达小额贷款股份有限公司(下称“龙马兴达”)发起资料显示，龙马兴达2010年3月16日挂牌营业，由112个股东共同出资，股东包括泸州老窖集团、经销商企业、关联协作企业、地方品牌酒类企业及部分社会投资人。

　　与泸州老窖情况相似，友阿股份(002277.SZ)成立小贷公司，也是瞄准其供应链。据友阿股份2010年发布的公告，其成立小贷款公司，资金投放将以长沙市芙蓉区为主，是为了公司和供应商实现互惠互利。截至2010年，公司长沙区域的供应商已达1600家。友阿股份在公告中称，供应商存在资金回笼时间长、使用效率不高等问题，正常资金需求难以满足。小贷公司将立足广大供应商的资金需求，及时快速地提供小额贷款的资金支持。

　　利润贡献

　　“苏州地区民营经济发达、中小企业数量众多，小额贷款市场需求大，投资回报率较好，公司拟投资设立小额贷款公司，增加公司收益。”在11月25日的公告中，江南高纤这样解释发起设立小贷公司的原因。

　　友阿股份更是明确表示，希望通过持续经营，将旗下小贷公司升级为村镇银行。

　　不过，在上市公司公开报告中，甚少提及小贷公司经营状况。东莞一家小贷公司高层告诉本报记者，小贷公司目前的年利率在12%~20%左右，扣除资金成本、人员费用、税费之后，净利润在7%左右，高的可以达到10%。

　　东莞市金融工作局一位负责人告诉本报记者，小贷公司本身盈利能力非常可观，但目前税负过重，营业税、企业所得税等共计超过30%，大大降低了其利润率。

　　据泸州市招商局网站资料，龙马兴达开业至2011年9月30日，已累计放贷295688万元，实现营业收入15513万元，累计实现利税10653万元，累计上缴税费2641万元。

　　10月25日，澳洋顺昌(002245.SZ)发布的增资公告显示，旗下张家港昌盛小额贷款公司前三季度实现营业收入58693万元，净利润3943万元，其注册资本2亿元，澳洋顺昌投资额为9000万元。以此计算，今年前三季度，昌盛小贷为其贡献了近1800万元利润，而澳洋顺昌前三季度净利润仅为2524万元，小贷公司利润贡献高达70%。