实益达募资多投入少 缘何又要再融资4亿

　　融资时狂揽钱  实际却大结余

　　在2007年IPO募资时，实益达(002137)宣传称自己的五个募投项目需要资金2.526亿元来投资建设，但五个年头下来，公司实际仅使用1.47亿元，较原规划募资总额少了四成。如今，实益达又欲通过定增方式募资4亿元建设LED照明项目。不过此次其拟定的增发价为不低于5.49元/股，该增发底价较现价低了近两成。

　　定增底价较现价低20%

　　昨日，实益达发布了增资LED照明产业的定增预案，拟向不超过10名特定投资者以不低于5.49元/股非公开发行不超过8000万股，募集资金不超过4.07亿元，投向包括无锡LED室内商业照明生产建设项目(2.65亿元)，无锡LED照明研发中心建设项目(5064.9万元)，无锡LED照明营销网络体系建设项目(4565.3万元)，深圳手机控制板生产线技术改造项目(4634.6万元)等四个项目。

　　公司给出“不低于5.49元/股”的定价引发了市场质疑。截至昨日收盘，公司股价报收于6.71元，该5.49元的底价较现价低了18.18%。“经过一年的大市调整，股价已跌至低位，但公司仍然给出更低的增发底价，此举其实是为定增对象赢得更大的赚钱‘空间’。”一资深私募人士向《大众证券报》记者表示。

　　据WIND资讯统计，今年以来，不少待融资公司因考虑了去年市场大跌后，纷纷给了高于市价的发行价。其中，高新兴(300098)公布的增发价为26.10元，较18.63元的现价高7.47元；此外，雷鸣科化(600985)、轻纺城(600790)、西北化工(000791)的增发价较市价高出1.03元、2.33元、0.20元。

　　“节约”IPO募资超40%

　　需要提及的是，实益达在2007年新发上市时，原规划募投项目的投资建设需要2.526亿元，但实际操作中，公司5大项目的投资额仅为1.4696亿元，与IPO时募资计划“节约”了1.0563亿元，占原计划投资金额的41.82%。

　　这其中，“年产60万套可录DVD控制板技术改造项目”及“年产120万套家庭影院控制板技术改造项目”原承诺分别投资6条SMT生产线，但实际分别投资3条SMT生产线。针对投资金额大幅缩减的原因，实益达解释称：“在设备购置过程中，公司对部分设备以性能更加先进的设备替代导致设备采购成本有所提高；之后由于目标客户受全球性金融危机的影响，自2009年起对前述两个项目的业务模式进行了相应调整，导致公司客户订单大幅下滑，同时受产品销售毛利水平持续下降的影响，公司决定自2010年起停止对前述两个项目的生产和继续投资。”

　　在公司IPO项目中，与上市前承诺差距最大的是“年产500万件平板电视彩光控制板技术改造项目”，该项目至今未进行实质投入。根据原计划，应投入6130万元，但实际投入“0”，结余募集资金为6130万元。也就是说，公司筹集资金时是“大喊”缺钱，但等资金真的到手后，公司对部分项目甚至是“分文不投”。

　　募投项目业绩低于承诺

　　在IPO募投项目中，累计实现收益低于承诺20%的项目有“年产60万套可录DVD控制板技术改造项目”、“年产120万套家庭影院控制板技术改造项目”。

　　而实益达将募投项目业绩与承诺“悬殊”的原因，归咎于金融危机、公司搬迁。公司表示：“2007年，公司利用募集资金采购部分生产设备，配套原生产线用于提高产能，并于2007年下半年开始部分投产。但随即遭遇了全球金融危机，全球金融危机对国内外宏观经济环境造成了巨大冲击，电子制造行业的市场环境受到较大不利影响。另外，公司在2009年上半年进行整体搬迁，搬迁后出口产品的认证工作重新进行导致部分订单被迫推迟甚至取消，对公司整体业绩及募集资金投资项目的效益造成较大负面影响。”

　　而剩余的三个募投项目，一个尚未投入建设，另外两项目公司称无法单独核算效益。这也意味着，5个募投项目“无一”实实在在达到公司此前承诺。

　　记者 张曌