华谊兄弟进军媒体平台 欲摆脱啃冯效应

　　华谊兄弟联手港资经营电影频道

　　华谊兄弟(300027.SZ)昨天公告称，公司子公司华谊国际与多家香港机构组建合资公司，推出全新电影频道Now爆谷台。业内分析师称，这可能是华谊兄弟应对影视制作业务过于单一的新举措，该项目或成为公司进军媒体平台的信号。

　　首次试水收费电视

　　根据公告，这次投资由华谊兄弟、安乐影片、陈可辛“我们制作”工作室、PCCW Media四家公司合作，投资总额为1000万港币，其中华谊兄弟将占股21.66%，其余三家公司也都是香港影视大腕。PCCW Media是电讯盈科旗下的IPTV服务商，将负责平台运行，华谊兄弟与“我们制作”无疑是内容提供方，安乐影片将负责在港发行业务。

　　华谊兄弟称，爆谷台是落地于香港的华语电影频道，通过收费模式向观众提供新鲜、快速、多类型的亚洲精品电视。本次投资是公司首次进入付费电视频道领域的项目，有助于将公司的电影进一步推广至香港观众，提升华谊兄弟的品牌。

　　广开财源摆脱“啃冯”

　　市场人士猜测，这次投资消息的发布和冯小刚前段时间的“息影”风波不无关联。“影视业就是眼球市场，对名导演、名演员的依赖非常严重，冯小刚的一句话就能引发‘风波’，这起码说明投资者对冯氏的看重。”一位券商人士表示。不过，华谊兄弟董秘办人士向记者表示，这次投资与冯氏“息影”风波没有丝毫关系，多样化发展也是公司一直都在做的，并非这次风波后才想到。

　　海通证券认为，华谊兄弟组建的新公司旨在探索华语电影频道市场，初期应该对盈利没有苛求，华谊作为内容提供方之一，按照行业惯例，有望对收入分成。不过谨慎起见，暂不调整公司盈利预测。

　　进军媒体平台前景看好

　　中投证券昨日发布的研报也认为，华谊兄弟此举长期利好主业发展，期待合资公司在香港这一更为市场化的环境中尽快获益。

　　与此同时，华谊兄弟还公告称将发行短期融资券3亿元，用于补充电影、电视剧及影院业务的营运资金。去年三季报显示，公司前三季现金净流出达1.86亿元，比2010年同期高出一倍，说明华谊兄弟对影视烧钱也着实吃不消。

　　华谊兄弟在公告中称，这次投资将使公司电影全产业链布局进一步夯实。海通证券认为，公司2012年市盈率仅为24倍，这一估值水平反映了市场对公司业绩爆发力有所低估，维持“买入”评级，目标价21元，对应2012年市盈率36倍。

　　来源：现代快报  记者：赵士勇

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