中原内配定增底价调整引质疑 高管定增前违规卖股

　　计划不如变化。由于资本市场的变化，近期不少上市公司提出调整此前通过的非公开发行方案，中原内配(002448)便在此列。令人惊讶的是，此番中原内配将定增底价由此前的29.42元/股下调到21.82元/股，下降7.6元，降幅高达25.83%。

　　定增底价暴降26%

　　周三，中原内配发布公告称，董事会审议通过《关于调整公司非公开发行股票的方案的议案》。根据近期国内A股市场的实际情况，为保证非公开发行股票工作的顺利进行，公司决定调整非公开发行股票的发行底价。新的发行底价为21.82元。

　　此前去年8月18日，中原内配披露非公开发行股票预案，拟以不低于29.42元/股的价格向不超过10名的特定对象非公开发行股票不超过2500万股，募集资金金额不超过54358.80万元，用于实施新型节能环保发动机气缸套项目。随后该预案于9月9日获股东大会审议通过。

　　从29.42元/股下调到21.82元/股，降幅高达25.83%。与此同时，调整后的定增底价仅相当于现价(昨收盘价为25.75元)85%。因此调整引发了投资者的不满：“想增发就应该想办法把股价搞上去嘛，为什么要降价呢？”“增发底价调低了，利空”“到时投票否决下调增发价”……

　　“底价不等于增发价”

　　记者昨日就投资者有关定增底价调整的种种疑问致电上市公司，“按照现在(证监)会里要求，定向增发底价有一次调整机会。公司也是想抓着这个机制，将来更灵活点。”中原内配证券事务代表刘向宁接受《大众证券报》采访时称：“现在调整的是定增底价，与最终的发行价格是完全不一样的。”

　　中原内配于2010年7月16日登陆深交所中小板上市，其时募集资金主要投向新建年产1000万只气缸套项目。IPO项目进展如何？为何短短一年多便提再融资？“IPO募投项目业绩已经在去年释放出来一部分，今年一季度末将完全投产。”刘向宁介绍：“定增募投项目从长期来看，对所有股东都是利好。新型节能环保发动机气缸套市场供不应求，产能不足满足不了订单需求，确实需要资金。产品能满足国IV、欧V、欧Ⅵ排放要求，盈利能力比较强，毛利率高。”

　　修订后的定增预案显示，公司2011年度放弃高效节能环保发动机气缸套订单500万只左右。未来1-3年内，随着新市场、新产品的开发，预计公司将新增订单需求2000万只。定增项目达产后，将新增气缸套生产能力1300万只/年，预计新增销售收入6.67亿元，净利润9526.8万元。

　　高管定增前违规卖股

　　2011年7月18日，限售期为一年的股份到期解禁。此后不久，包括监事会主席薛建军、董事王中营在内的多名中原内配高管踏上了减持之路。尤为值得一提的是，薛建军、王中营减持过程中还出现了违规行为。

　　2011年8月11日，中原内配发出召开董事会会议的通知，审议公司向特定对象非公开发行股票等事项。次日，王中营和薛建军分别卖出股票11.80万股和6.49万股，交易金额为363.80万元和198.04万元。两人在公司重大事项披露前卖出公司股票的行为违反了深交所的相关规定。随后，中原内配决定，两名高管上缴2011年8月12日交易金额的10%于公司。

　　IPO募投项目将要达产、定增项目前景看好，为何高管们在公司蒸蒸日上之时减持套现呢？“高管们减持与公司经营没有任何关系，减持和个人的资金需求有关系。”刘向宁说：“减持些股份都是为了基本的生活需求，譬如家里盖房、购置车辆等。毕竟我们公司在小县城(河南孟州)，高管们待遇不是很高。”            记者  张世斌