江铃汽车净利增速创三年新低 销量增长难挡颓势
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-07 03:35 来源: 证券日报
中国资本证券网 朱文达
3月3日江铃汽车(000550.SZ)发布了产销快讯，2月总产量达18943辆，同比增长42.88%，环比增长77.85%；2月总销量为18642辆，同比增长48.13%，环比增长54.77%。
然而，从江铃汽车1月19日发布的2011年度业绩快报中得知，公司2011年归属上市公司股东的净利润为18.71亿，同比增长9.31%。值得注意的是，2010年净利润增幅为62.06%，2009年净利润增幅为37.82%。对比前两年，2011年江铃汽车净利增速明显放缓。
3月6日，江铃汽车证券事务代表全实对中国资本证券网表示，2月销量增长主要是皮卡销量的提升，至于2012年业绩会如何，能否再现高增长行情，这个说不好。
2月份销量增速明显
皮卡成主力
江铃汽车2月份的产销量，无论是同比，还是环比，都有较大幅的增长。
江铃汽车旗下共有福特品牌商用车、JMC卡车和JMC皮卡及SUV等品牌。
其中，福特品牌商用车2月份产量为5017辆，同比增长44.79%，环比增长58.51%，而销量为5280辆，同比增长54.88%，环比增长18.33%。JMC品牌卡车2月产量为5252辆，同比7.49%，环比增长98.17%，而销量为5438辆，同比增长13.24%，环比增长93.32%。JMC品牌SUV及皮卡产量为8674辆，同比增长76.77%，环比增长130.20%，而销量为7924辆，同比增长81.16%，环比增长34.28%。
2月份JMC品牌SUV及皮卡销量尤为明显，共为7924辆，同比增长81.16%，环比增长34.28%。
对此，江铃汽车证券事务代表全实对中国资本证券网表示，1月份过年影响了销量，2月份销量增长很正常，主要是皮卡销量增多，不是SUV。
针对2月24日工信部发布公务用车目录，江铃汽车榜上有名，其中三款车均为SUV。同时，其中一款名为江铃陆风风尚的汽车，属于江铃集团，与江铃汽车无关。
有业内人士指出，由于江铃汽车旗下驭胜品牌都是柴油发动机，面临来自长城哈佛和比亚迪S6的竞争，后两者与驭胜品牌皆入选公用车目录，且同属SUV车型，相互之间竞争激烈，但江铃汽车优势并不大。
对此，全实并没有明确回应。
净利增速放缓
2012不好说？
公告显示，2011年度江铃汽车销售了194,588辆整车，比2010年增长9%； 2010年度公司销售了178,999辆整车，比2009年增长56%；2009 年度，公司销售了114,688 辆整车，比2008年增长21%。
然而，2011年行业销量同比增长2.5%，2010年销量同比增长32%，2009 年销量同比增长21%。
相比之下，江铃汽车在2011年汽车行业增速创10年新低之时，其销量仍以9%增长，有投资者表示“可以理解”。
值得注意的是，江铃汽车2011年归属上市公司股东的净利润为18.71亿，同比增长9.31%，而2010年净利润增幅为62.06%，2009年净利润增幅为37.82%。
可见，2011年相对前两年，江铃汽车净利增长速度明显放缓。
对此，江铃汽车证券事务代表全实表示，看看汽车行业整体情况就知道了。
瑞银证券研报指出，2012年汽车行业将迎来温和复苏，全年销量同比增长10.6%达到2050万辆，B级车及SUV市场竞争达到历史之最，厂商将面临较大降价压力。
对于2012年产销情况，平安证券认为，江铃汽车SUV价格定位和日系车相当，主要市场是中低城市，加上手动挡柴油发动机，销量增长空间不乐观。
江铃汽车2月份销量增长明显，能否狙击2011年净利润增速放缓的脚步，2012年能否继续高增长行情？
全实指出，2012年业绩将会如何，这个说不好。