顺发恒业年报存误导 项目已开盘却称仍在建

　　■中国资本证券网 郝山

　　3月26日，顺发恒业(000631.SZ)发布年度报告，截至2011年12月31日，顺发恒业一年内到期非流动负债已达12.1亿元，而其货币资金仅为5.54亿元。顺发恒业更是向关联方万向财务有限公司(简称万向财务)共借款9.8亿元，这些借款的终止日均在2012年。

　　顺发恒业现金吃紧，由此可窥其一斑。

　　而顺发恒业2次公告延长定增发方案决议有效期的定增项目，据资料显示均已开盘。但据顺发恒业2011年报显示，上述项目进度仍在主体施工阶段。

　　3月26日，顺发恒业证券事务代表刘海英对中国资本证券网表示，有关财务问题都需杭州总部董秘回答，我们这里只是办事处。而中国资本证券网数次拨打董秘公开电话，均无人接听。

　　拟募投项目已开盘

　　年报却称仍在建？

　　2009年10月28日，顺发恒业曾公告称，公司拟以不低于9.76元/股的价格，向不超过10名特定对象增发不超过16,000万股，所募集资金主要用于顺发旺角城11号地块项目、淮南泽润园一期项目及补充流动资金。

　　2010年10月26日、2011年10月26日，顺发恒业发布公告延长定增方案的决议有效期，分别延期至2011年11月16日、2012年11月16日。公告中均称“其他授权内容不变”。

　　而据资料显示，募投项目中的旺角城二期已于2011年12月24日开盘。

　　3月26日，顺发旺角城二期相关销售人员对中国资本证券网表示，顺发旺角城二期推出的40年产权旺角城金座商住两用房销售良好，只剩3-6层可买，起售面积250平方米；顺发旺角城二期纯民宅开盘时间、价格未定。

　　而据相关资料显示，2011年10月22日，顺发淮南泽润园一期也已经开盘。有媒体也报道称其开盘后销售良好。

　　3月26日，顺发淮南泽润园一期相关销售人员也对中国资本证券网表示销售良好，过年加售了几栋楼，所以现在各种户型才可以买到。

　　而据顺发恒业2011年报，旺角城二期与淮南泽润园一期项目进度显示为主体施工阶段，项目收益情况由于在建设中未反映。

　　对此，顺发恒业证券事务代表刘海英表示不清楚，有关财务问题都需杭州总部董秘回答，我们这里只是办事处。

　　但顺发恒业董秘的公开电话，一直无人接听。

　　面临偿债压力

　　财务费用同比增长366%

　　顺发恒业2011年报显示，2011年公司货币资金554,520,538.00元，占总资产比重5.20%，而存货9,748,797,558.87元，占总资产比重91.50%，一年内到期的非流动负债12.1亿元，占总资产比重11.36%。财务费用15,762,154.93元，同比增长366.16%。

　　分析其财报不难发现，顺发恒业2011年强势扩张，公司资金流因此也存在不小压力。且公司现金流告急时可屡次发现有来自关联方万向财务的支持。

　　据2011年报，顺发恒业1年内到期的长期借款金额前五名统计，顺发恒业2010年向万向财务共借款9.8亿元。这些借款的到期时间均在2012年。

　　增发不成，债台高筑，顺发恒业还能坚持多久？