上市公司委托贷款年利率攀升 华联综超前脚融资后脚放贷

　　实习记者 孙卉

　　本报记者 胡春春

　　华联综超委托贷款年利率15%、美欣达委托贷款年利率15%、ST波导委托贷款年利率16%、香溢融通委托贷款年利率18%……对比去年个别公司委托贷款高息的情况，今年以来上市公司委托贷款年利率几乎呈现出逐步攀升的状态，平均年利率在15%以上。越来越多的上市公司加入到“放贷”的队伍中，上演了一出上市公司竞相放贷、各显神通的戏码。

　　华联综超打响放贷“算盘”

　　截至4月底，A股发布“委托贷款”公告的上市公司不下数十家，其中华联综超的“算盘”可谓打得最响。

　　华联综超公告显示，公司2012年2月8日与北京银行、北京华联鹏瑞商业投资管理有限公司签订《委托贷款协议》，委托北京银行向华联鹏瑞提供1.8亿元委托贷款，期限1年，年利率15%。而仅仅在“放贷”的两个月前，联华鹏瑞刚发行了一期短期融券。

　　2011年12月28日华联综超发行了2011年度第一期短期融资券。公司短期融资券注册金额为5亿元人民币，发行金额为5亿元人民币，期限为366天，起息日期为2011年12月29日，票面利率为7.15%。

　　换句话说，华联综超放贷的利率足足高出融资利率的一倍左右。

　　而事实上，同样做法的并不只有华联综超一家，美欣达、ST波导几乎如出一辙，东方证券策略研究员直言，“委托贷款的高利率和融资的低利率已经形成了强烈的反差。”

　　香溢融通获利最大

　　如此拆借资金扎堆放贷，上市公司究竟能够获益多少呢？香溢融通的一纸公告或许可以说明其中的端倪。

　　2月22日，香溢融通公告显示，公司提前收到了委托贷款。资料显示，2010年8月30日，香溢租赁与宁波银行灵桥支行、浙江长兴众旺签署委托贷款合同，香溢租赁将自有资金3000万元人民币委托宁波银行灵桥支行贷款给长兴众旺，委托贷款期限为2010年8月30日—2011年8月25日，后延期至2012年2月24日，委托贷款年利率18%；同日，香溢租赁与宁波银行灵桥支行、长兴县振宇签署委托贷款合同，香溢租赁将自有资金3000万元人民币委托宁波银行灵桥支行贷款给长兴振宇，委托贷款期限为2010年8月30日—2011年8月25日，后延期至2012年2月24日，委托贷款年利率18%。截至公告发布，香溢融通“借给”长兴众旺和长兴振宇合计6000万元人民币本息均已收回，记者粗略计算，香溢融通此次收益可能达到两千多万元。

　　据了解，香溢融通2011年底的委托贷款及垫款的金额达到10.79亿人民币，其贷款年利率在15%到24%之间不等。去年香溢融通因对外委托贷款取得的收益约为1.03亿(该公司去年净利润为2.02亿元)，委托贷款为香溢融通带来的收益从2009年到2011年底增长了近4倍。

　　逾期风险加剧

　　然而高收益伴随的也是高风险。

　　在提到公司放贷业务时，上述几家公司在接到记者电话时均显得讳莫如深。其中华联综超反复强调，这是公司在灵活配置资本，否认豪赌放贷业务。

　　在高收益面前，尽管上市公司不愿意承认放贷的风险，但不可否认众多公司遇到了贷款逾期不还的情况。2010年ST波导通过交行向青海中金创业投资有限公司提供委托贷款9000万元，本应2011年5月到期。不过，ST波导却因青海中金未能按时履行还款义务，延期超过1个半月才收到相应的本金和利息。情况更坏的是，同样在2010年，香溢融通通过委托银行向浙江大宋控股集团有限公司发放贷款5000万元，但至今未能追回。

　　上述东方证券策略研究员表示，随着市场融资风险的增加，上市公司可能面临越来越多贷款难以收回的情况。