中源协和停牌引遐想 干细胞第一股王者归来

　　核心提示：中源协和为什么突然停牌？因为7月1日，卫生部要求停止干细胞项目申请的禁令就要到期，这家从事十几年研究的公司不会错过这一机会。21世纪网 28个交易日，12个涨停板，涨幅116.82%，股价自11.18元飚至24.98元，市值膨胀44.78亿。

　　这是中源协和(600645.SH)2011年3月22日至2011年5月9日的走势，值得一提的是，当时的中源协和还戴着ST的帽子。

　　时隔8个多月，这只牛股的余威似乎丝毫未减，今年6月18日，公司仅凭一纸“重大事项停牌公告”就顺理成章转身为市场焦点。公告称“正在研究重大事项”，为防止由此而引起的公司股价波动，特申请停牌，拟最迟于6月27日复牌并公告。

　　作为A股当中唯一的干细胞上市公司，中源协和此次停牌的缘由实在不容小觑，业界的猜测纷纷而至，无一例外指向公司干细胞项目，有网友认为“中源协和将利用7月1日的重大变革，推出全球最重磅的免疫促进药物，实现推进全球生命科学的重大创新”。

　　“干细胞”概念第一股

　　1993年至2000年，中源协和前身望春花，以纺织为主业。2001年至2002年间，华银控股成为公司控股股东，注入生物资产“协和公司”，以干细胞为主业，随后控股了协和干细胞基因工程有限公司，成为我国唯一的干细胞产业化基地。

　　自此，中源协和开始逐步打造其“干细胞”产业链，2010年03月23日，公司宣布剥离纺织资产专注干细胞主业；2011年3月22日，公司发布非公开发行股票预案，拟收购和泽生物科技有限公司100%股权并对其增资。

　　和泽生物主要从事干细胞等多种生物资源库的建设和干细胞等相关产品的研发，中源协和将通过此举形成以干细胞检测与储存、干细胞科研、干细胞生物制剂的研发为核心的三大主营业务，初步构建较为完整的干细胞产业链工程。

　　当时还叫ST中源的中源协和股价顿时“一飞冲天”，连续收出7个涨停板之后，在接下来的一个多月再度上涨超50%，股价从11.18元飙涨至24.96元仅用了不到两个月的时间。而在2011年的涨幅龙虎榜上，中源协和以143%的涨幅跻身大牛股之列。

　　然而，与其股价表现截然相反的是，这次目的为收购和泽生物非公开发行却一直被拖延至2012年。今年1月31日，公司再度发公告称，将以自有资金收购和泽生物51%的股权；3月23日，和泽生物51%股权终于过户完毕。受此提振，公司股价再度上涨，并于3月30日触及上市新高29.80元。

　　“干细胞”的巨大想象空间

　　中源协和备受追捧可谓一直“仰仗”干细胞概念，那么所谓的干细胞到底有多大魅力？资料显示，干细胞是一种未充分分化，尚不成熟的细胞，具有再生各种组织器官和人体的潜在功能，医学界称为“万用细胞”。

　　有科学家预言，包括因脊髓损伤而瘫痪的病人、失明、帕金森氏综合症、艾滋病、老年性痴呆、心肌梗塞和糖尿病等绝大多数疾病，都可望借助干细胞移植手术获得康复。目前，作为干细胞的一种，造血干细胞移植技术已经逐渐成为治疗白血病、各种恶性肿瘤放化疗后引起的造血系统和免疫系统功能障碍等疾病的一种重要手段。

　　中源协和及其下属协和干细胞基因工程有限公司，拥有全球库存量最大、技术最先进的干细胞库和亚洲最大的脐带血造血干细胞库，是国内生物基因研究开发领域的龙头企业。有机构预测，通过收购和泽生物，其干细胞存储规模将有望达到每年新增20万份，是目前公司每年新增2万份的十倍，从而带来业绩巨幅增长。

　　虽然有关干细胞的一切想象都很美好，但是，这个行业自去年底开始便被罩上了“阴影”，缘由为一系列政策措施：

　　2011年10月24日，卫生部发布《关于加强脐带血造血干细胞管理工作的通知》要求，对脐带血造血干细胞采集和应用采取多个措施。

　　2012年1月6日，卫生部下发《关于开展干细胞临床研究和应用自查自纠工作的通知》，将在7月1日前停止在治疗和临床试验中试用任何未经批准使用的干细胞，并停止接受新的干细胞项目申请。

　　2012年2月初，山西省卫生厅也下发了 《关于查处采集脐带物的紧急通知》，在山西开展多年的脐带血业务遭遇重创。

　　事实上，早在2011年初，欧盟法院就宣布禁止干细胞研究进入专利申请程序，认为该技术涉及人类胚胎干细胞系，有悖于伦理道德和公共政策。2011年5月，《自然》杂志发表研究报告指出，实验当中会产生免疫排斥反应，令干细胞治病的前景再度遭遇巨大挫折。

　　停牌之后的遐想

　　7月1日，卫生部要求停止干细胞项目申请的禁令就要到期，对于中源协和来说，如何把握机遇脱离困境便是最大的难题，公司选择在这个时点停牌，无疑会引起无限遐想。

　　首先值得关注的是，由和泽生物科技有限公司申报的“脐带间充质干细胞抗肝纤维化注射液”(治疗肝硬化新药)已经上报国家药监局并获得受理，该局网站目前显示此项目为“制证完毕－已发批件”状态。据悉，该项目一旦获批，将成为我国第一个干细胞治疗药物。

　　其次，目前中源协和已经建立成符合GMP标准的质量区间，正在国家药监局申报，一旦拿到行政许可，就有望投入生产销售。由于检测试剂申报属于国家第三类体外试剂范围，跟药物不一样，如检测的结果准确可靠，在拿到批文后就可以投入生产销售。

　　另外，目前已与军事科学院等合作，为其提供优质细胞治疗用干细胞培养服务。其协和公司副总裁透露，这种临床治疗的应用，已获得了解放军后总卫生部系统批文。

　　由此看来，网友猜测“中源协和将利用7月1日的重大变革，推出全球最重磅的免疫促进药物”并不是空穴来风。无论如何，在重庆啤酒、香雪制药等个股大行其道的A股市场，“讲故事”总是会有人听的。(21世纪网 陆怡菲)