S*ST聚友处生死一线境地 重组过关股改卡壳

　　证券时报记者 何顺岗 华雪

　　7月9日，S*ST聚友(000693)重组方案顺利获得股东大会通过。而在3天前，公司股权分置改革方案并未获得股东会通过。随着时间节点的步步紧逼，S*ST聚友已处于进退两难的境地。

　　按照股改与重组同步进行的要求，S*ST聚友要想在今年底前实现重组恢复上市，必须立即推出新的股改方案，迅速完成重组。

　　“现在重组通过了，但股改又没有通过，我们现在面临着两难的选择！” 公司董秘吴锋坦言，他对此非常焦急。对于是否会再次推出新的股改方案，争抢时间节点在年内完成重组，他表示不确定因素太多，公司还需进一步讨论，也正在努力与各方进行沟通。

　　从2007年被暂停上市以来，S*ST聚友在寻求重组之路上已艰难跋涉了五年。早在2008年，S*ST聚友曾与中锐控股集团签订了重组框架协议，但后来受国家房地产调控政策影响，重组工作最终在2009年8月被中止。

　　2010年11月30日，S*ST聚友再次确定了新重组方，签订了重组框架协议，约定将公司债务的解决与股权分置改革和重大资产重组结合进行。

　　经过多次磋商，新重组方案终于在上月中旬公布，拟置出公司所有的资产和债务，置入陕西华泽100%股份进军有色行业。根据股权分置改革方案和债务重组方案，全体非流通股东拟让渡50%股份，其中40%用于偿债，10%用作支付流通股东的对价，相当于流通股股东每10股获送2.29股。

　　尽管S*ST聚友重组方案昨日已获高票通过，然而由于上周末的股改方案被否，S*ST聚友是否能在年内完成重组并恢复上市再度变得扑朔迷离。实际上，要顺利实现重组，S*ST聚友必须在短期内提出新的股改方案，并为重组留出足够的时间，方能抢赢深交所新的退市制度规定的宽限时间节点。

　　事实上，股改的焦点在于非流通股东对流通股东的股权对价，从上次股改方案被否来看，流通股股东显然不满意非流通股股东提出的10%股权对价。

　　S*ST聚友目前有着55家非流通股股东，其中很多非流通股股东持股并不多，有21家持股都在20万股以下，要想在短时间内提出新的对价方案，协商起来也并非易事。

　　有分析人士认为，S*ST聚友如果要继续推进股改，双方都需决断，达成利益平衡点，否则最终将输给时间，重组也会功亏一篑。

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　　*ST丹化重组方案

　　获股东会高票通过

　　备受市场瞩目的山东高速集团借壳*ST丹化又迈出了关键一步。7月9日，*ST丹化(000498)召开2012年第一次临时股东大会，审议公司重大资产重组等相关议案，最终该重组方案以81%的赞成率获得了高票通过。

　　根据方案，此次交易由两部分共同组成：*ST丹化将通过发行股份购买资产的方式购买山东高速集团持有的路桥集团100%股权，发行价格协商确定为3元/股；*ST丹化原控股股东永同昌集团将向山东高速集团全资子公司山东高速投资股份有限公司转让其持有的*ST丹化8652.99万股股份，上述两部分内容不可分割。

　　随着退市新政的正式推出，*ST丹化将于2012年底面临退市危机。根据新政规定及公司自身条件，引入重组方，注入优质资产以恢复盈利能力，或已成为*ST丹化成功保壳的唯一选择。而从重组完成所需时间上看，此次重组将可能是*ST丹化直面退市危机前的最后机会。根据审计与资产评估机构的预测，重组完成后上市公司2012年净利润为2.28亿元。(刘宇平 马智)