苏渝：拿超募资金放高利贷理应叫停

　　□苏渝(微博)

　　东边日出西边雨。在央行不断收紧根的当下，一边是大量中小企业求钱若渴，一边却是超募的上市公司把钱像倾盆大雨般随意挥洒出去。

　　在今年上半年的164宗IPO中，预计募集资金为717亿元，实际募集资金却达到1607亿元，超募比例高达124%。手握如此多的闲钱，又没项目可投，于是，“放高利贷”、以钱生钱就成了一些上市公司热衷的盈利模式。统计数据显示，截至8月25日，沪深两市共有52家公司对外或对关联公司提供了委托贷款，数额达160亿元。贷款利率最低12%，最高达到21.6%，远远超出目前商业银行基准年利率6.56%的水平，属于典型的高利贷。

　　上市公司“放高利贷”不仅加大了经营风险，而且违反金融法律法规，其弊端如下：

　　其一， 扰乱了现行金融秩序。上市公司搞委托贷款以盈利为目的，它与现在国家紧缩银根的政策相左。一方面银行没钱放贷，另一方面企业却大放贷款，这与国家控制通胀的大方向相悖。而且，20%左右的利率是一般制造业企业很难承受的，不少资金流向了地产领域或被用于炒贵金属期货等，从而间接抬高了房价、物价。

　　其二，导致上市公司荒废主业，靠剪息票生存。超募公司以高出银行利率数倍的高利放贷，让一些老上市公司也跟着眼红，在主业难赚钱时专心搞起了副业。比如近年来主营业务连续亏损的ST波导6月30日就发布公告称，公司6月22日向青海中金提供的一年期9000万元委托贷款已收回，相应利息同时结清。按照公告中13%的月利率计算，ST波导这笔贷款的利息收入有1404万元，该公司正是靠这笔利息收入才成功扭亏。再如武汉健民日前披露的中报显示，公司业绩增长的主要原因是公司对外委托贷款取得了1304万元收益。如果上市公司都去放贷而不注重主业，必然会对实体经济产生负面影响。

　　其三，增加了经营和信用风险。凡是贷款都有风险，不可能包赚不赔，即使运作非常规范的银行也不例外。在银根紧缩的背景下，委托贷款的高利率虽能给上市公司带来不错的收益，但贷款不能收回、发生逾期或展期的情况也随之而来。今年以来，已有多家公司发布了贷款延期公告。比如今年1月，维科精华公告向绍兴某地产商放贷1.5亿元，期限为6个月，年利率14.4%，而8月2日公告称该地产商发生严重的资金链问题，导致还款生变；再如莱茵置业7月11日公告，其去年7月14日向子公司杭州莱德公司提供的1亿元委托贷款到期，公司同意委托贷款期限在原基础上延长半年。借贷风险一旦出现，将演变成公司经营性的亏损风险，受损的是广大投资者。

　　基于以上种种弊端，监管部门有必要及时叫停上市公司用超募资金放高利贷的行为。