百余只A股十年腰斩 中石油中神华被称为杨白劳

　　本报讯 丁艳芳 2011年12月13日的2245点，遥遥相对2001年6月14日的2245点。曾有人调侃A股市场，“杨百万进去，杨白劳出来”，但这又不仅仅是句玩笑话。这十年里，确实有一批个股堪称“股市杨白劳”，如果在2007年大牛市时未及时抛售，长期持有十年，非但没有赚钱，连本都不能保。“猜中了开头，却猜不中结尾”，这就是长期投资时，选错个股的痛苦。

　　前途渺茫的退市股

　　这十年里，最痛苦的投资恐怕就是遭遇退市了。三板，很多投资者在这个伤心地里失落的是他们宝贵的十年。ST金田、ST中侨、ST五环、ST鞍一工、ST鑫光和ST海洋、ST托普等一批连年亏损的股票，都是在这十年里一步步沦落到退市，现在只能在三板交易。在这里，聚集着一批曾经金玉其外的问题股：ST生态原名蓝田股份，曾是“中国农业第一股”，造假被揭露后坠入深渊；曾有“中国软件第一股”之称的托普软件神话破灭，如今三板的交易价格不足1元；昔日的“珠宝第一股”达尔曼，最终成了垃圾股，现在的交易价也低于1元。

　　还有一批绩差股被暂停上市后，既没能取得恢复上市的资格，也尚未转到三板交易，依然前途未卜。*ST嘉瑞、*ST炎黄、*S*ST恒立等，2006年就被暂停上市了，五年了仍是进退两难；*ST金城、*ST方向、*ST海鸟、*ST关铝、*ST朝华、*ST博通等一批被暂停上市的个股，仍在做着最后的挣扎。如果说退到三板交易后，重亏的投资者还能低价割肉、断臂求生，那么，这批“僵尸股”由于无法交易，持股者更是脱身无门。

　　百余只A股十年腰斩

　　相比退市股，依然站在A股舞台上的当然还是绝大多数。回顾2001年时的A股市场，其实，年初A股已现疲态，其后在B股对境内居民开放的消息刺激下，沪指才强撑到了6月的2245点，因而大部分个股的高点都在2001年年初，6月时已有较大幅度的回落。但即使以2001年6月14日沪指见2245点的股价计算，如今跌幅超过或接近50%的也多达百只。

　　从这批个股中可以看出几条脉络，更显出选股时小盘成长、行业前景的重要性。首先，多只钢铁股十年来严重跑输，例如首钢股份、华菱钢铁，后者更已创出历史新低。大盘股无力送股，使其十年来的复权表现甚至比不过连年亏损的ST股。同时，昔日明星行业如今落魄，春兰、科龙、长虹等知名家电股光环尽失，成为这十年的失意者；部分二、三线地产股也熊气逼人，例如宜华地产、浙江广厦、嘉凯城和东方市场等，前两只分别比十年前2245点这天下跌了71%、65%，后两者累计跌幅均为60%。此外，就是防不胜防、踩上业绩地雷的个股了。

　　谁有“杨白劳”潜质

　　目前，市场上还有大批个股属于2001年6月以后上市的品种。它们虽然没有完整经历这十年的轮回，但对投资者而言，它们的财富蒸发效应毫不亚于那些老股票，其中，也颇有成为“十年杨白劳”潜质的品种。中国石油2007年上市首日48.60元的开盘价已是可望不可及的山巅，90元的中国神华也成了“珠峰”，60元的中国铝业已成传说。即使是股指大幅回落后，在去年上市的华泰证券、招商证券(微博)，也都腰斩过半，上市之初的股价水平已成那高高的山岗。