制度改革红利已享尽 A股何处才能翻身

　　陆怡菲

　　21世纪网讯 “我们制度改革的红利，在过去的30年中已经享受完了，下一轮经济增长不能够靠原有结构推动，而应该靠制度的变革和技术的更新。”25日，全国人大财经委员会副主任吴晓灵在中国经济前瞻论坛上如是说。

　　政府投资能力受限，内需增长乏力，使得经济增长动力有了一定的减缓。新一轮制度变革未至，上证指数已经在经济下滑、外来套利资金持续流出、新股IPO连绵不绝、地雷型上市公司不时被引爆等一系列隐患的围击下连续七周收阴，“熊”霸全球。时至年底，市场基本面和资金面显著改观的概率已明显不高，A股2011年的最后一个交易周难言乐观。

　　周一早盘沪深股市双双低开，开盘后在移动互联网概念股的带领下迅速冲高，随后农业、钢铁板块再度提供上升动力，沪指盘中一度反抽至2213点的高点。但是大盘在10日均线处遭遇大量抛盘，股指两度冲高后在不济的量能中回落，船舶制造、酿酒、环保行业跌幅居前。

　　截至收盘，沪指报2190.05点，跌14.73点，跌幅0.67%，成交364.0亿；深成指报8876.19点，跌100.33点，跌幅1.12%，成交358.1亿。

　　市场主要围绕国内消息面波动，一方面，我国明年将继续完善结构性减税政策，收入分配方案再报国务院，从长期看都将利好股市，利于大盘企稳；另一方面，国务院研究部署加快发展我国下一代互联网产业，农村饮水十二五规划5年投入1700亿，工信部推动传统产业升级，三大利好则直接带动了互联网、农业、钢铁股盘中走高。

　　然而，市场始终有不和谐因素搅局，大盘股中信重工IPO的消息首先传来，据媒体报道，新华网计划在上证所IPO融资10亿元，另有10家媒体网站也陆续要登陆A股。除此之外，平安、民生分别发行260亿、500亿可转债。资金面的局限，令大盘反复承压。

　　股市下跌造就了不少低价股，在这个过程中，不断有产业资本出手增持的消息，而今日也传出基金主动出击频率增加信息，说明市场做多意识有上升趋势。从统计上来看，市场连续七周下跌之后，反弹预期强烈。但是，欧债危机还没有出现突破性的进展，外围风险仍然较大。在经济预期没有出现较大改善的情况下，对股市仍需要保持一份谨慎。警惕恐慌的“羊群效应”，只要成交量不明显放大，大盘很难组织起有效的反击。(21世纪网 陆怡菲)