三问上市公司新婆婆

　　■熊 欣

　　中国上市公司协会(简称CAPCO)15日正式挂牌成立。有人士提出，这意味着，上市公司又多了一个“婆婆”。相比于各系统政策职能部门下属的行业或产业协会，这个新“婆婆”的关系距离，不是更远而是更近，甚至可谓是“直系亲属”。

　　要搞清楚这个新“婆婆”的来历，以及找到“婆媳”相处的钥匙，“婆婆”需要认真回答“媳妇”的三问。

　　一问：新设这么一个“婆婆”，是不是多此一举？

　　这是因为，中国企业的“婆婆”，实在是不少。从产业监管的角度而言，各行各业都有相关政策职能部门及其下属的行业协会；从资本市场监管来看，从证监会到中证协、交易所，也都承担了相关的监管职责。那么，上市公司协会这个新“婆婆”究竟所为何来？

　　按照新“婆婆”——首任会长陈清泰的说法，上市公司协会是一个新型自律组织，其基本职责是“服务、自律、规范、提高”。其中，服务又是第一位的，陈清泰称协会将是“上市公司之家”。

　　温总理要求发展虚拟经济不能脱离实体经济。那么，上市公司就是资本市场的根基。从这个角度定性而言，给上市公司安设这么一个“婆婆”，可以认为是夯实资本市场根基之举。所以，至少，这个“婆婆”的初衷是好的。

　　我国上市公司规模近年来大幅增加，逐渐成长为国民经济发展的中坚力量。因此，上市公司的发展，从量上看，是推动国民经济增长的主力军；从质上看，也是推动经济发展方式转变的生力军。中国上市公司协会的成立，对于不断提高上市公司自身的质量，进一步服务于国民经济发展，发挥的重要作用可期。

　　二问：这个“媳妇”选举出来的民间“婆婆”为何如此高调，究竟打着什么旗号？

　　“婆婆”陈清泰称协会是一个去行政化的、真正意义上的社会中间组织。但是“媳妇们”注意到，在协会的成立大会上，出席贵宾的阵容堪称豪华：从一行三会一把手，到央企国企的“婆婆”国资委、财政部，再到发改委、商务部、工信部、科技部，再到全国工商联、全国总工会，甚至还有监察部、民政部，屈指不可数。这个“婆婆”要干什么？

　　在“婆婆”看来，如此大张旗鼓传递的信息是“爱之深，责之切”：中国经济乃至社会各界对上市公司群体赋予了更重大的责任。

　　证监会主席郭树清一以贯之要求上市公司要树立回报股东的观念，同时又强调了上市公司的社会责任建设。作为中国经济的中流砥柱，作为社会法人的杰出代表，上市公司的责任的确不轻：一曰股东责任，一曰社会责任。

　　郭树清的目光投向更为深远的地方。反躬自问，站在资本市场的角度，他提出了更有全局性的三个问题：资本市场与科技创新的对接还很不理想；与农业食品的关联还不那么紧密；与社会保障没有形成紧密的相互促进作用。

　　虚拟经济如何服务实体经济？实体经济如何服务民生？郭主席的三问振聋发聩。

　　三问：从组织结构和管理学的角度来看，新设这个“婆婆”，是增加了成本还是减少了成本？

　　作为资本市场的直接监管部门，证监会以及交易所承担了此前上市公司监管的主要职责，卓有成效。比如，在上市公司的公司治理制度建设和实践方面，取得了重要成果，并且正在向纵深方向发展。那么，这个“婆婆”能干什么？

　　在“婆婆”陈清泰看来，协会的产出绝对会大于投入。比如公司治理方面，协会将推动公司治理规范从外部压力转变为内生需要，注重体现公司自治和市场经济的法制原则。甚至，“婆婆”陈清泰还认为，协会可以在转变政府职能的过程中大有作为。

　　笔者认为，上市公司协会的成立，一则体现监管体系的健全完善，资本市场与实体经济企业的直接对接，不能只倚重信息披露的规范，毕竟对于为数众多的公司治理方面有心无力或鞭长莫及；二则体现监管理念的进步，具体表现在监管的专业化及强调自律两方面。