投资大师罗杰斯：政府说什么我就买什么

　　《中国经济周刊》 记者 李小晓︱北京报道

　　6月10日早晨8：30，吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)在北京金融街的一家酒店接受了《中国经济周刊》记者的专访。此时，距离他起程去机场仅剩下一个半小时的时间。刚刚梳洗完毕的他一边用着亚洲风味的早餐，一边和记者聊起了他和中国这个“全世界最喜欢的国家”之间的各种往事，神采飞扬间还不时蹦出诸如“很好”、“谢谢”之类的中文词汇。

　　在刚刚出版的传记《水晶球：吉姆·罗杰斯和他的投资预言(2012年版)》(下称“《水晶球Ⅱ》”)中有这样一段话：“这位来自美国南方亚拉巴马的农村，而后在华尔街一举成名的美国人，对中国的一切都那么感兴趣。这个古老的国家像谜一样吸引着他的脚步。”

　　多年来，罗杰斯以各种独特的方式亲近着这方令他神往的土地。他自驾从塔克拉玛干沙漠向东穿越中国，他在《纽约时报》上登广告为女儿寻找中文保姆。当然，他也大量投资了中国股票和期货。

　　第一个购买中国股票的“老外”

　　1988年，上海证券交易所还是一个很小的门脸，要走一段土路才能到达交易大厅内。从1986年9月26日到1990年11月26日上海证券交易所成立，中国大陆主要的股票转让买卖都在中国工商银行上海信托投资公司位于静安区的证券业务部的交易柜台办理。

　　高高的柜台被一大群股民围住，柜台内的墙上画满了各种表格。罗杰斯把一叠圈好自己选定股票的报纸递给女营业员，营业员用算盘扒拉两下算出他总共要付的钱。

　　后来，他把这张购买中国股票的证书挂在了纽约的家里，并从此自诩为第一个购买中国股票的“老外”。

　　11年后的1999年，开着黄色奔驰越野车的罗杰斯带着自己的未婚妻佩姬再次来到中国。罗杰斯一路上心里直打鼓，担心他们不能入境或者遭遇边境人员的刁难。没想到在哈萨克斯坦边防那里，除了一句“欢迎来到中国！祝旅途愉快！”的标语外，没有任何额外的要求。

　　“中国总是令世界惊讶。”罗杰斯事后回忆道。在他这次中国之行中，他为中国的巨变而震惊，并赶紧在上海证券交易所新的交易大厅里开户买了B股。这一次，交易大厅里全是电子化办公，规模与11年前不可同日而语。

　　1999年的B股都“跌在地板上”。罗杰斯认为，这种专门针对外国人投资的股票，因为外国人没能在中国淘到金，不得不竞相脱手，而别的都不看好的股票，在别人不要时，他买入；在别人竞相抢购时，他便能卖出。

　　于是，罗杰斯当时“捡了大便宜”，以每股只有大约20美分的价格买了很多家公司的B股。第二年，B股立刻涨上了天，他在中国挖到了“第一桶金”。

　　2005年，中国实施了一系列重要的金融改革：股权分置、汇率体制改革、利率市场化、国有商业银行股改上市等。罗杰斯再次瞅准机会，大量买入中国B股，并在中国香港、新加坡和美国市场上买入中国公司的股票。

　　这一年，中国的股市开始复苏，上证指数从2005年6月10日的998点一直涨至2007年10月16日最高的6124点，两年涨了5 倍，创出全球资本市场上罕见的顶牛行情，也为罗杰斯带来了巨大的财富。

　　“罗杰斯2005年买入的这些B股一直都没有卖出，有的如今已经涨了40倍。”《水晶球Ⅱ》作者杨青告诉《中国经济周刊》。

　　什么时候买中国股票

　　2004年，当时沪深两市连番阴跌，市场人气惨淡，个股要死不活。罗杰斯受邀参加中央电视台《对话》栏目，与在场的嘉宾谈中国股市何去何从。罗杰斯预言，自2001年6月15日上证指数创出新高2245点以来，中国股市一直处于熊市，这种状况还会持续一年左右的时间，股市还会继续下跌。

　　他的这番话把在场众嘉宾给惹急了，纷纷和他展开唇枪舌剑。罗杰斯回忆道，当时《对话》栏目制片人也觉得他的预言太火爆，怕引起市场太大的波动，暂时搁置了这档节目。直到市场出现他所预言的状况时，他们才最终播放了这期节目，罗杰斯一时声名大噪。

　　随后在2005—2007年的牛市中，中国一度出现“全民炒股”的热潮，各大营业部都出现排长队开户的场景。罗杰斯此时再次发出预警：中国股市出现了初期泡沫，投资者应该警惕。2007年初夏，大盘狂跌5个交易日，市场从此开始降温。

　　而从2008年起，罗杰斯便鲜有在中国股票上的交易。2012年年初，他曾经买入一家中国公司的美国存托凭证，但稍赚一点钱后便迅速脱手。罗杰斯告诉《中国经济周刊》，在这个时间点上，他任何国家的股票都不买。

　　罗杰斯还透露，中国的股市也许还没有见底，但是它的确接近底部。“和中国的私募行业发展相比，中国股市距离底部更近。我买中国的股票，往往是在中国股市大幅下降之后。所以如果中国股市大幅下降，我一定会买更多的股票，毕竟中国现在是世界上最伟大的国家。”

　　农产品的牛市至少有10年

　　罗杰斯近年来很少触及股票，而更多地将钱投在农产品和黄金白银上。“如果经济形势好，大宗商品因短缺会涨价，我就会赚钱，我有许多资金投在大米等农产品上；如果经济形势不好，各政府只会大量印钞票，这时最好持有实际的资产，黄金白银都行。”

　　如罗杰斯所言，他在中国最大的投资是农产品。7年前，当他第一次看多农产品等大宗商品时，投资界还是一片质疑之声，但7年之后，做多农产品的投资者回报率已超过200%，约合年化收益率30%。如今的罗杰斯依然看好农产品，他认为农产品的牛市至少有10年。

　　除了农产品之外，罗杰斯认为黄金投资也是一个不错的选择。他在背带裤的口袋里摸了摸，居然摸出一枚金币。他开玩笑说：“看来我是有很多黄金。”

　　罗杰斯指出，黄金已经连续上涨11年，这在全世界投资产品的历史中都非常罕见。因此，现在黄金开始下降是一个好现象，因为它需要这样的矫正。

　　“现在我有很多黄金和白银，如果接下来两者价格都下降的话，我会买入更多。在接下来的十年，我觉得黄金的价格肯定还会呈现高得多的涨幅。我希望看到这个涨幅态势是比较平缓的，而且是一直上扬的。”罗杰斯向《中国经济周刊》指出。

　　“不看好美国看好阿里巴巴(微博)”

　　《中国经济周刊》：你为什么不投资A股？

　　罗杰斯：尽管A股目前不允许外国人直接投资，我们总能通过一些技术手段投资A股。但我不愿意买A股，因为同一家公司，同一个市场，B股总是比A股价格低。

　　《中国经济周刊》：当前经济形势下，中国能独善其身吗？

　　罗杰斯：过去的30年，中国经济发展的确非常强势，但我不得不说，中国还是无法抵抗西方经济体可能给它带来的影响。西方现在的问题非常严峻，2013年、2014年，国际市场会有更加糟糕的表现，可能拖累全球各地的股市。欧洲和美国是世界最大的两大经济体，是中国经济规模的10倍还多，如果这样的经济体出问题，不管中国自己的工作有多么出色，都会多少受到影响。

　　《中国经济周刊》：中国企业目前在美国有什么好的投资机会？

　　罗杰斯：现在美国等发达国家都不值得投资，中国企业应当将注意力更多投向发展中国家。美国的经济十分疲软，就算奥巴马说要鼓励制造业，但也就是嘴上说说。如果说投资基础设施建设，那不如去发展中国家投资，回报一定好于美国。

　　《中国经济周刊》：那么我们应该遵循怎样的投资规律呢？

　　罗杰斯：首先就是“政府说什么我就投什么”。看看“十二五”规划，政府要发展哪个领域，那么这个领域就是重点，就会有很多人跟着赚钱。其次就是“新鲜玩意儿可以投”。在如今的中国，社交网络等新媒体可以投资，例如阿里巴巴。此外，对于日渐开放的中国而言，旅游产业也面临大发展。越来越多中国人拥有护照，有闲钱出门旅游，这都意味着投资机会。

　　罗杰斯经济预言2012

　　中国信贷放松

　　现在中国依旧面临通胀问题，政府现在操之过急，应该等到所谓的流动性泡沫完全暴露之后再开始放松。

　　中国楼市

　　一度价格过高，现在被政策限制住了。但即使政策完全放开我也不会买，因为价格已经太高了。

　　Facebook

　　我不喜欢高价型产品，也不认为一个28岁的小伙儿能管住这样一个大摊子。

　　希腊

　　我认为希腊应该让银行破产。这会损失很多钱，会有两三年痛苦的过程，但希腊会变得更强壮。

　　记者手记

　　“罗杰斯午餐”为什么只要60元人民币

　　在我过去采访金融家的经历中，“细节描绘”往往令我头疼。因为这些西装革履的商务人士们都有着同样高雅的笑容和端咖啡杯的姿势，似乎除了“高帅富”之外没有其余可供我跃然纸上的细节特点。

　　但罗杰斯不同。如果用三个词来总结他，我会说：“朴素、亢奋、敏锐。”

　　在这次见面中，他穿着打领结的粉衬衣和背带裤，乍一看一副美式豪绅的气派，但仔细观察，衬衣上有用针线缝补过的痕迹。同样，他的背带上印满了各种股票期货曲线图，尽管很有特色，但粗糙的印刷和边缘的脱线处令人怀疑，这兴许是某个纪念品商店买来的大路货。

　　“我没有游艇也没有飞机，我甚至不戴手表。我赚钱唯一的目的就是换取自由。有了足够的钱，我就可以去想去的地方，做想做的事，不需要巴结我讨厌的人。”

　　年近70的他夜里12点睡觉，早晨5点起床，却丝毫不影响亢奋的状态。距离航班登机还有2小时的时候，他一边打领结一边回答我提出的各种问题，还不忘回脸对摄影记者的镜头摆出各种专业的笑容。

　　在采访过程中，他一直大口喝着含糖加冰的可乐，聊到兴奋处会站起来走几步。临别时已然快要误了飞机，却还不忘施吻手礼和我道别。

　　如果你不知道罗杰斯的身份，也许会误认为这是个好莱坞早期的喜剧演员，或者是中国足协刚刚引进的国足教练。但他偏偏是个投资大师，一个敏锐的金融家。

　　他可以和股民一起挤进交易大厅买股票，也能开玩笑说“和巴菲特吃一顿饭花几千万，和我吃一顿饭花60元人民币就行”。但就是这样一个人，和索罗斯共同成立了量子基金，被巴菲特称为“对大势的把握无人能及”。