苏泊尔深陷质量门 大股东溢价两成接盘

　　《投资者报》分析员 孔俊彬 戴维斯

　　深陷“质量门”的苏泊尔(002032.SZ)10月21日发出公告，第一大股东SEB国际股份有限公司收购20%股权一事已获中国证监会核准，豁免其要约收购义务。

　　SEB国际斥资34.64亿元受让苏泊尔约1.15 亿股，协议转让价格 30 元/股。此前，双方于2月16日签署转让协议，本次收购价格相较于签署协议前一天的收盘价24.2元/股溢价约19%。

　　SEB国际此次增持的股份中，苏泊尔集团转让约7022.5万股，占总股本的12.17%；苏泊尔创始人苏增福转让4522.5万股，占总股本的7.83%。增持后，SEB国际在苏泊尔的持股比例将从原来的51.3%提高至71.3%，苏增福将不再直接持股。

　　以30元/股计算，苏增福此次转让股份的成交价约13.57亿元。根据深圳证券交易所此前的公告信息，苏增福及其子女苏显泽、苏艳的苏氏家族自苏泊尔上市以来，除苏增福于2008年11月26日增持了3600股、增持金额4.2万元外，苏氏家族合计减持61次，减持股数1432.58万股，套现金额约2.66亿元，算上此次交易，苏氏家族合计套现金额为16.23亿元。

　　此外，据《投资者报》统计，公司除苏氏家族外的其他高管自公司上市以来也已减持26次，减持股数约122万股，减持套现额约2200万元。

　　《投资者报》就此次并购的有关问题电话联系苏泊尔董秘叶继德，其表示正在外面开会，不方便回答。

　　一家深圳的基金公司内部人士告诉《投资者报》，SEB国际此次高价收购获批，之后仍会对苏泊尔有交易操作，“在这次收购中，SEB国际做出了保持高管没有大变动、经营战略持续的承诺，这一次的收购应该能增加苏泊尔的海外份额。”

　　数据显示，今年上半年苏泊尔的海外营业收入占其全部收入31.91%。

　　但在光大证券研究员何伟看来，“SEB国际本已是苏泊尔的大股东了，本次收购对苏泊尔的业务并无影响。”

　　自2006年以来，SEB国际开始入主苏泊尔，苏氏家族逐渐寻求退出的痕迹明显。2006年8月14日，SEB国际与苏泊尔正式签署《战略投资框架协议》，此后经过苏泊尔股东大会通过以及商务部批复，于2007年8月24日取得证监会批准。SEB国际获得苏泊尔集团、苏增福及苏显泽共约2480.6万股，占公司总股本的14.09%；通过定向增发，SEB国际获得4亿股，占非公开发行后苏泊尔总股本的18.52%。两次交易后，SEB国际持有苏泊尔6480.6万股，占其总股本的30%。

　　此后，双方于2007年11月21日签署要约收购报告书，SEB国际以要约价格47 元/股收购数量为4912.29万股的流通股，占苏泊尔已发行股份的22.74%。自此，SEB国际合计持有苏泊尔约1.14亿股，占其总股本达52.74%。

　　2008年经历了资本公积金转增股本和股权激励，苏泊尔总股本由 2.16亿股增至 4.44亿股。SEB国际所持股份变为约2.28亿股，占比由52.74%变为51.3%，此后其持股比例一直未再变化。

　　2011年10月有媒体爆出苏泊尔200元以下的产品全部存在问题。

　　苏泊尔10月15日发布公告称，公司制造的所有相关产品，检测结果均合格。10月20日，苏泊尔再发公告称，此次不锈钢产品事件涉及的产品年销售额约占公司年销售总额的2%。

　　上述基金公司人士就这次“质量门”事件表示，“如果该事件未来两周内有所好转，对于苏泊尔的业绩影响将会很小。即使影响时间较长，其中长期发展也不会受太大影响。”