三一重工详解3.24亿欧元收普茨迈斯特

　　■本报记者 于 南 何文英

　　昨日，中国最大、全球第六的工程机械制造商——三一重工(600031)股价上涨1.57%。不仅如此，20个交易日以来，其股价更已由2011年12月22日盘中创出的最低价11.1元/股一路飙升至昨日收盘的14.21元/股，累计涨幅几近30%。

　　1月30日晚间，与三一重工“预计2011年度实现归属母公司所有者的净利润与上年同期相比增长50%-60%”的捷报一并发布的“三一重工第四届董事会第十六次会议决议公告”显示，公司董事会审议通过了《关于收购德国普茨迈斯特公司的议案》。

　　至此，三一重工在坊间已有传闻的国际化壮举得到了最终确认。而1月31日下午，由三一重工召开的“三一重工、中信产业基金收购德国普茨迈斯特”新闻发布会亦揭开这一被誉为“迄今为止最大一宗中德交易”的神秘盖头，将收购细节公之于众。

　　根据三一重工公布的收购细节：公司旗下三一德国有限公司将联合中信基金收购德国工程机械巨头普茨迈斯特100%股权，其中三一德国收购90%，中信基金收购10%。三一德国的出资额为3.24亿欧元(折合人民币26.54亿元)。

　　三一集团董事局主席梁稳根在新闻发布会上信心十足地表示，“三一与普茨迈斯特在全球商业活动的地理布局有很强的互补性，此次合并完成后毫无疑问将创造一个新的混凝土泵车全球制造业巨头”。

　　总裁向文波谈到，当时“三一重工董事会认为，即使200亿，我们也要拿下普茨迈斯特”。“200亿是三一混凝土两年的利润，但收购普茨迈斯特为三一国际化进程缩短了5-10年时间。而且减少了一个竞争对手。要知道，几个月前我们还在印度争业务。”向文波补充道。

　　与联想收购IBMPC业务、吉利收购沃尔沃一样，三一此番“蛇吞象”也遭到了舆论质疑。

　　对此，有分析依据“去年第三季度三一重工合并现金流量表显示，公司只有81亿元左右的现金及现金等价物余额，上市公司现金(及现金等价物)为46.8亿元”为由，对三一重工的现金流是否足够吞下普茨迈斯特表示担忧。

　　对此，国泰君安分析人士作出的判断是，目前整个工程机械行业都处于现金流吃紧的状态，三一也不例外，但是基于三一的信贷资质、即将进行的H股融资，此次收购不会对三一现金流造成较大压力。

　　而向文波更在新闻发布会上回应，公司的现金流“完全没有问题”，并表态“此次并购全部通过流动资金解决，都是自有资金，无需通过资本市场融资”。

　　更为关键的是，在新闻发布会上，普茨迈斯特创始人Karl Schlecht表示，“这是一个中德示范性交易。三一与普茨迈斯特有着共同的战略目标，这使得我们在很短的时间内就达成了共识。”

　　并购完成后，德国Aichtal作为普茨迈斯特目前的总部，将成为三一海外混凝土机械的新总部。普茨迈斯特将保持高度独立的日常管理及运营。

　　三一将主要关注中国市场，而普茨迈斯特则将继续作为独立的高端品牌。