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今年以来新增再融资需求翻两番 6000亿待机而发

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-10 00:48 来源: 中国证券报

  □本报记者 刘兴龙

  近日,关于交通银行拟推出数百亿再融资计划的消息甚嚣尘上,引发了银行融资潮涌的猜测。实际上,今年以来36家公司先后提出了增发计划,较去年同期只有10家相比明显增多。目前,推出预案尚未发行的再融资总规模已经达到了6080亿元。

  643.87亿新增融资需求

  与往年零星出现的公告不同,进入2012年以来,上市公司的再融资需求显得十分迫切,在短短的22个交易日中,已有36家公司发布了增发预案,平均每日有1.6家公司提出计划。回顾2011年年初,同期只有10家公司提出增发预案,剔除民生银行巨额融资的特殊情况,非银行类公司拟融资规模合计为242.89亿元。与之相比,今年以来上市公司推出再融资计划的热情不仅更高,规模也更大。统计显示,36家公司预计募集资金总额为643.87亿元,同比增幅为1.65倍。

  业内人士指出,近期A股市场走势的变化是促使增发预案增多的重要原因。2011年年初,沪综指处于2800点左右的水平,而如今已经下滑至2300点附近,由于股票价格普遍偏低,使得大股东和机构投资者参与增发的意愿增强,进而刺激了上市公司的融资冲动。

  在流动性普遍趋紧的背景下,今年的增发计划有着非常鲜明的特征,30家公司的发行对象面向机构投资者,伸手要钱成为了它们融资最主要的目的。

  吉恩镍业(600432)年初预计2011年净利润将同比下滑,公司表示,项目产能释放之后,为了解决营运资金而大量增加银行借款,导致财务费用激增是主要原因之一。2月2日,吉恩镍业推出定向增发预案,拟向机构投资者募集资金约60亿元,投资“吉恩镍业印尼宏图矿冶炼项目”,如果募资超过拟投入资金额,将用于补充流动资金。

  再融资或再创新高

  在刚刚过去的2011年,186家上市公司实施了增发融资,募集资金合计3874.71亿元,这一数据甚至超过了当年IPO的总额,是首发募资额2720.02亿元的1.4倍。

  展望2012年,A股市场面临的再融资压力将更大,仅目前有增发意愿的上市公司就多达283家,拟募资规模高达6080.03亿元。虽然这些拟增发融资的方案不会集中在今年全部实施,但是巨额的融资需求犹如“堰塞湖”,对于A股市场的影响不容小觑。在目前的市场环境下,流动性是制约股指走势的重要因素之一,随着货币紧缩政策的延续,不断滋生的资金压力会逐渐推高融资规模,进而对二级市场资金供给产生长期的压力。

  市场人士预测,相比于去年,2012年的再融资规模可能会再创新高。一方面,由于股市疲软,一些跌破增发定价的再融资行为延迟至今,随着市场环境好转,新旧融资需求或将引发叠加效应,导致募资规模迅速增加;另一方面,中小板、创业板公司首发募集资金陆续投资完成,流动性压力已经有所体现,债券和票据市场频繁出现中小公司的身影,它们虽然个体融资额不大,不过公司数量众多。

  目前已经获得证监会批准尚未发行的公司共有70家,它们有望成为率先进行“抽水”的再融资公司,预计募集资金规模约为1616.03亿元,考虑到获批有效期为半年,以及近期市场环境回暖,短期千亿元水平的融资行为将给市场带来不小的冲击。

  已获股东大会通过和国资委批准的公司分别有134家、6家,这些公司募集资金规模约3000亿元左右。此外,目前处于董事会预案阶段的公司有73家,募集资金约1520.24亿元。

  值得注意的是,尽管这些拟再融资公司处于不同的阶段,但是由于资金需求压力不断增大,相关公司在推进融资工作时往往效率要快于以往,从推出预案到最终实施的周期缩短。以青松建化(600425)为例,该公司2011年11月12日提出定向增发预案,当月月末即获得股东大会通过,12月30日证监会发审委审议通过,今年2月2日收到了证监会核准文件。

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