3月解禁股环比倍增 实际压力有限

　　⊙记者 王晓宇 ○编辑 梁伟

　　在经历了2月的低谷后，3月的A股将迎来80.4亿股解禁股，环比增长97.5%，为今年上半年的次高水平。尽管3月解禁压力倍增，但由于第一大股东的持股数在总解禁规模中占比逾50%，且超过5成的机构配售股及定向解禁股仍处破发水平，因此市场实际承压增长幅度有限。

　　据上证报资讯统计，在3月的22个交易日中，沪深两市将有逾80家公司合计80.4亿股限售股解禁，解禁规模相比于2月的40.7亿股大幅增长97.5%。以昨日收盘价估算，3月的解禁市值约816.9亿元，环比增长81.9%。

　　整体而言，3月的解禁规模尽管环比大增，但仍低于1月的逾100亿股水平，为今年上半年的次高位。在此后二季度的4月至6月，限售解禁规模又将明显回落至全年低位运行。

　　表面上看，3月的大盘将承压，但细细梳理不难发现，此次的解禁次高潮对近期稳步上行的大盘或难构成实质压力。比如，当月解禁数量以及市值最大的均是华域汽车，其将有11.1亿股定增股解禁上市，市值达120.17亿元，但由于持股股东全部来自上海汽车工业(集团)总公司，实际抛售压力几近于零。又如上海机场，该公司将于3月2日迎来逾8.3亿限售股解禁，为目前在流通股本的76%。但此次解禁股东上海机场(集团)有限公司称，为促进证券市场稳定健康发展，本着对公司社会公众股东负责的态度，特承诺继续锁定一年。初步统计，由上市公司第一大股东持有限售股在3月的解禁量在全月总解禁规模中的占比超过5成。

　　除华域汽车、上海机场以外，当月限售解禁股份数超过2亿股的还有金隅股份、顺发恒业、鲁西化工、锦州港、美的电器、金晶科技、东吴证券、振华重工、徐家汇及皖维高新。

　　从解禁类型看，3月份以定增股和首发股的解禁为主。其中，增发个股合计22只，解禁数量达30.2亿股，市值达225亿元，占比近28%；首发解禁个股共有45只，其中机构配售股18只，首发原始股27只，解禁数量合计22.7亿股，市值近300亿元；股改限售股及追加限售股合计14只，解禁数量为16.4亿股；另4家公司涉及股权激励限售股。

　　值得注意的是，尽管1月底以来大盘稳步上扬，部分增发股及机构配售股陆续走出破发困境。但统计显示，依然有逾50%的股票仍在首发价格以下挣扎，如雪人股份、华昌达、永高股份、锦州港、振华重工等。在此背景下依然不乏令普通投资者(大股东注资以外)获利丰厚的金股，如安纳达的6名定增对象持有的4400万份解禁股目前溢价率近160%；此外，广州浪奇、鲁西化工、永泰能源、东吴证券、新华保险等个股的收益率均超过15%。